创业慧康(300451)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
创业慧康科技股份有限公司于2015年上市。公司主营业务是医疗卫生健康信息化的建设、研发及服务创新。主要产品有数字化医院系列、数字化社区卫生系列、数字化卫生行政系列、区域卫生数据中心系列、数字化社会保险系列、数字化卫生监督系列、数字化疾控中心系列和数字化药店系列等八大系列产品。
根据创业慧康2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.69亿元，同比基本持平。扣非净利润5,034.39万元，同比大幅下降40.98%。创业慧康2024年第三季度净利润5,894.88万元，业绩同比大幅下降37.07%。
2023年公司的主要业务为医疗行业，占比高达91.56%，主要产品包括软件销售、技术服务、其他三项，软件销售占比42.27%，技术服务占比37.55%，其他占比10.38%。
2023年软件销售营收6.83亿元，同比去年的5.68亿元增长了20.18%。2020年-2023年软件销售毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的65.89%，小幅下降到了2023年的56.7%。
2021年-2023年技术服务营收呈下降趋势，从2021年的7.32亿元，下降到2023年的6.07亿元。2021年-2023年技术服务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的62.54%，小幅下降到了2023年的54.02%。
2020年，该产品名称由“服务”变更为“技术服务”。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低37.07%
2024年三季度，创业慧康营业总收入为11.69亿元，去年同期为11.57亿元，同比基本持平，净利润为5,894.88万元，去年同期为9,366.71万元，同比大幅下降37.07%。
虽然主营业务利润本期为1.62亿元，去年同期为1.57亿元，同比小幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失1.11亿元，去年同期损失9,638.11万元，同比增长；（2）其他收益本期为1,136.08万元，去年同期为2,577.22万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为146.67万元，去年同期为721.63万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.69亿元 |
11.57亿元 |
1.01% |
| 营业成本 |
5.83亿元 |
5.47亿元 |
6.48% |
| 销售费用 |
8,586.74万元 |
9,392.40万元 |
-8.58% |
| 管理费用 |
1.74亿元 |
1.84亿元 |
-5.48% |
| 财务费用 |
-3,056.83万元 |
-965.66万元 |
-216.55% |
| 研发费用 |
1.85亿元 |
1.76亿元 |
5.10% |
| 所得税费用 |
61.28万元 |
-25.52万元 |
340.12% |
2024年三季度主营业务利润为1.62亿元，去年同期为1.57亿元，同比小幅增长3.15%。
虽然毛利率本期为50.14%，同比小幅下降了2.56%，不过（1）财务费用本期为-3,056.83万元，同比大幅下降2.17倍；（2）营业总收入本期为11.69亿元，同比有所增长1.01%；（3）管理费用本期为1.74亿元，同比小幅下降5.48%，推动主营业务利润同比小幅增长。
创业慧康2024年三季度非主营业务利润为-1.02亿元，去年同期为-6,363.40万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1.62亿元 |
274.79% |
1.57亿元 |
3.15% |
| 其他收益 |
1,136.08万元 |
19.27% |
2,577.22万元 |
-55.92% |
| 信用减值损失 |
-1.11亿元 |
-188.66% |
-9,638.11万元 |
-15.39% |
| 其他 |
-136.45万元 |
-2.32% |
830.47万元 |
-116.43% |
| 净利润 |
5,894.88万元 |
100.00% |
9,366.71万元 |
-37.07% |
截止到2025年3月7日，创业慧康近十二个月的滚动营收为16.0亿元，在医疗信息化行业中，创业慧康的全国排名为3名，全球排名为11名。
医疗信息化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Allscripts 麦赛斯医药 |
109.0 |
-4.94 |
9.75 |
-28.24 |
| CompuGroup Medical |
96.0 |
13.61 |
3.58 |
-14.30 |
| Omnicell |
81.0 |
-0.59 |
0.91 |
-45.60 |
| Waystar |
68.0 |
17.71 |
-1.39 |
-- |
| 思派健康 |
47.0 |
20.40 |
-2.56 |
-- |
| 卫宁健康 |
32.0 |
11.75 |
3.58 |
-10.00 |
| 万达信息 |
25.0 |
-6.50 |
-8.99 |
-- |
| None |
25.0 |
8.67 |
-3.32 |
-- |
| Health Catalyst |
22.0 |
8.22 |
-5.04 |
-- |
| Nexus |
19.0 |
14.60 |
1.87 |
17.22 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 创业慧康 |
16.0 |
-0.35 |
0.37 |
-52.03 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
创业慧康属于计算机应用行业中的医疗信息化细分领域，专注于提供智慧医疗系统解决方案。 医疗信息化行业近三年保持年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破800亿元。政策推动医院智能化改造和区域医疗数据互联互通，AI+医疗加速落地，预计至2031年生成式AI在医疗领域的全球市场规模将达172亿美元。行业正向多模态数据融合、基层普惠应用及医疗生态重塑方向演进。
创业慧康是国内医疗IT头部企业，市场占有率约8%，位列行业前三。其核心产品覆盖超6000家医疗机构，公共卫生项目中标率居全国前列，在区域卫生平台建设领域具有显著优势。
