思创医惠(300078)2024年三季报解读:资产负债率同比增加,净利润近10年整体呈现下降趋势
思创医惠科技股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务为EAS、RFID相关产品的研发、制造和销售,以及行业应用解决方案的开发、实施和服务。公司的主要产品为商业智能、智慧医疗。
根据思创医惠2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收5.65亿元,同比下降29.54%。扣非净利润-2.87亿元,较去年同期亏损增大。思创医惠2024年第三季度净利润-2.86亿元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为127.45万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事商业智能、智慧医疗、出售房产。
1、商业智能
2023年商业智能营收5.89亿元,同比去年的6.72亿元小幅下降了12.27%。2021年-2023年商业智能毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的24.64%,小幅增长到了2023年的26.37%。
2018年,该产品名称由“防盗标签及其他、RFID标签及系统集成”,整合为“商业智能”。
2、智慧医疗
2020年-2023年智慧医疗营收呈大幅下降趋势,从2020年的8.65亿元,大幅下降到2023年的2.44亿元。2018年-2023年智慧医疗毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的57.51%,大幅下降到了2023年的-33.04%。
净利润近10年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低29.54%,净利润亏损持续增大
2024年三季度,思创医惠营业总收入为5.65亿元,去年同期为8.01亿元,同比下降29.54%,净利润为-2.86亿元,去年同期为-1.12亿元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是(1)主营业务利润本期为-1.83亿元,去年同期为-9,239.71万元,亏损增大;(2)资产减值损失本期损失6,076.18万元,去年同期收益349.53万元,同比大幅下降;(3)投资收益本期为-122.91万元,去年同期为2,262.40万元,由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.65亿元 | 8.01亿元 | -29.54% |
营业成本 | 4.71亿元 | 5.17亿元 | -8.87% |
销售费用 | 5,229.09万元 | 6,933.54万元 | -24.58% |
管理费用 | 8,258.17万元 | 1.20亿元 | -31.20% |
财务费用 | 4,000.61万元 | 5,757.57万元 | -30.52% |
研发费用 | 8,653.06万元 | 1.19亿元 | -27.46% |
所得税费用 | 286.68万元 | 398.04万元 | -27.98% |
2024年三季度主营业务利润为-1.83亿元,去年同期为-9,239.71万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为5.65亿元,同比下降29.54%;(2)毛利率本期为16.51%,同比大幅下降了18.94%。
3、非主营业务利润亏损增大
思创医惠2024年三季度非主营业务利润为-9,967.37万元,去年同期为-1,597.22万元,亏损增大。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -1.83亿元 | 64.11% | -9,239.71万元 | -98.25% |
资产减值损失 | -6,076.18万元 | 21.27% | 349.53万元 | -1838.40% |
信用减值损失 | -3,726.03万元 | 13.04% | -5,217.31万元 | 28.58% |
其他 | -67.70万元 | 0.24% | 4,237.30万元 | -101.60% |
净利润 | -2.86亿元 | 100.00% | -1.12亿元 | -154.31% |
资产负债率同比增加
2024年三季度,企业资产负债率为74.74%,去年同期为63.78%,同比增长了10.96%,近5年资产负债率总体呈现上升状态,从34.29%增长至74.74%。
资产负债率同比增长主要是总资产本期为23.97亿元,同比下降28.98%,另外总负债本期为17.91亿元,同比下降16.77%。
本期有息负债为11.68亿元,占总负债为65.00%,去年同期为76.00%,同比降低了11.00%,有息负债同比下降。
1、有息负债近3年呈现下降趋势
有息负债从2022年三季度到2024年三季度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
本期有息负债为11.68亿元,去年同期为16.32亿元,同比下降28.45%,主要是应付债券同比大幅下降70.07%,短期借款同比大幅下降66.03%,一年内到期的非流动负债同比大幅下降84.50%。
有息负债结构
科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减(%) |
---|---|---|---|
短期借款 | 1.35亿元 | 3.98亿元 | -66.03 |
一年内到期的非流动负债 | 3,663.06万元 | 2.36亿元 | -84.50 |
长期借款 | 2.63亿元 | 2.98亿元 | -11.76 |
应付债券 | 2.09亿元 | 6.99亿元 | -70.07 |
长期应付款 | 5.24亿元 | 0.00元 | 0 |
合计 | 11.68亿元 | 16.32亿元 | -28.45 |
2、偿债能力:Word(style=T, strings=经营活动现金流净额/短期债务为0.01,去年同期为-0.02,经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。, color=)
近五期偿债能力指标汇总
2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | |
---|---|---|---|---|---|
流动比率 | 1.79 | 1.55 | 1.75 | 3.15 | 2.28 |
速动比率 | 1.51 | 1.23 | 1.47 | 2.92 | 2.05 |
现金比率(%) | 0.81 | 0.49 | 0.49 | 0.94 | 0.56 |
资产负债率(%) | 74.74 | 63.78 | 53.28 | 44.72 | 34.29 |
EBITDA 利息保障倍数 | 19.50 | 24.65 | 40.11 | 7.42 | 13.94 |
经营活动现金流净额/短期债务 | 0.01 | -0.02 | -0.23 | 0.04 | -0.04 |
货币资金/短期债务 | 2.24 | 0.88 | 0.72 | 1.51 | 0.78 |
Word(style=T, strings=经营活动现金流净额/短期债务为0.01,去年同期为-0.02,经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。, color=)表明企业短期偿债压力较大。
全国排名
截止到2025年3月7日,思创医惠近十二个月的滚动营收为10.0亿元,在医疗信息化行业中,思创医惠的全国排名为5名,全球排名为13名。
医疗信息化营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Allscripts 麦赛斯医药 | 109.0 | -4.94 | 9.75 | -28.24 |
CompuGroup Medical | 96.0 | 13.61 | 3.58 | -14.30 |
Omnicell | 81.0 | -0.59 | 0.91 | -45.60 |
Waystar | 68.0 | 17.71 | -1.39 | -- |
思派健康 | 47.0 | 20.40 | -2.56 | -- |
卫宁健康 | 32.0 | 11.75 | 3.58 | -10.00 |
万达信息 | 25.0 | -6.50 | -8.99 | -- |
None | 25.0 | 8.67 | -3.32 | -- |
Health Catalyst | 22.0 | 8.22 | -5.04 | -- |
Nexus | 19.0 | 14.60 | 1.87 | 17.22 |
... | ... | ... | ... | ... |
思创医惠 | 10.0 | -11.90 | -8.74 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
思创医惠属于计算机行业下的IT服务Ⅱ领域,聚焦智慧医疗和物联网应用整体解决方案。 近三年,IT服务行业在智慧医疗和物联网领域加速渗透,政策推动和AI技术突破驱动市场规模持续扩容。2025年智慧医疗市场规模预计突破1200亿元,年复合增长率超18%,物联网技术服务需求同步增长。未来行业将深化AI与医疗场景融合,并向平台化、标准化方向发展,2025年后市场空间有望突破2000亿元。
2、市场地位及占有率
思创医惠是国内智慧医疗和物联网应用头部企业,RFID标签全球市占率约12%,居行业前三;智慧医疗解决方案覆盖全国超1600家医院,2025年医疗业务营收占比提升至45%,稳居细分领域第一梯队。