海联讯(300277)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
深圳海联讯科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“杭州市人民政府”。公司的主营业务是电力企业信息化建设业务，并提供相关的技术及咨询服务。本公司的主要产品和服务可广泛应用于电力行业产业链发电、输电、变电、配电、用电和调度等各个环节,全面提升用户信息化水平,为客户创造价值。
根据海联讯2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.31亿元，同比大幅增长36.17%。扣非净利润-253.87万元，由盈转亏。海联讯2024年第三季度净利润678.12万元，业绩同比下降16.79%。本期经营活动产生的现金流净额为2,031.65万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为计算机应用服务业，占比高达99.60%，其中系统集成为第一大收入来源，占比85.32%。
2020年-2023年系统集成营收呈大幅下降趋势，从2020年的3.10亿元，大幅下降到2023年的1.87亿元。2020年-2023年系统集成毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的19.48%，小幅增长到了2023年的22.21%。
1、营业总收入同比大幅增加31.59%，净利润同比降低16.79%
2024年三季度，海联讯营业总收入为1.31亿元，去年同期为9,947.30万元，同比大幅增长31.59%，净利润为678.12万元，去年同期为814.93万元，同比下降16.79%。
虽然主营业务利润本期为-65.50万元，去年同期为-404.66万元，亏损有所减小；
但是（1）信用减值损失本期损失23.12万元，去年同期收益184.69万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为237.75万元，去年同期为340.98万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失126.98万元，去年同期损失24.64万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.31亿元 |
9,947.30万元 |
31.59% |
| 营业成本 |
1.01亿元 |
7,594.86万元 |
32.97% |
| 销售费用 |
936.59万元 |
461.66万元 |
102.87% |
| 管理费用 |
1,563.66万元 |
1,466.87万元 |
6.60% |
| 财务费用 |
-10.43万元 |
-27.04万元 |
61.43% |
| 研发费用 |
444.36万元 |
780.70万元 |
-43.08% |
| 所得税费用 |
117.06万元 |
96.92万元 |
20.79% |
2024年三季度主营业务利润为-65.50万元，去年同期为-404.66万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为22.85%，同比小幅下降了0.80%，不过营业总收入本期为1.31亿元，同比大幅增长31.59%，推动主营业务利润亏损有所减小。
海联讯2024年三季度非主营业务利润为860.68万元，去年同期为1,316.50万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-65.50万元 |
-9.66% |
-404.66万元 |
83.81% |
| 投资收益 |
720.74万元 |
106.29% |
716.54万元 |
0.59% |
| 公允价值变动收益 |
237.75万元 |
35.06% |
340.98万元 |
-30.27% |
| 资产减值损失 |
-126.98万元 |
-18.73% |
-24.64万元 |
-415.40% |
| 其他 |
30.49万元 |
4.50% |
281.21万元 |
-89.16% |
| 净利润 |
678.12万元 |
100.00% |
814.93万元 |
-16.79% |
2024年三季度，海联讯净现金流为-1,684.54万元，去年同期为203.71万元，由正转负。
截止到2025年3月7日，海联讯近十二个月的滚动营收为2.2亿元，在电力信息化行业中，海联讯的全球营收规模排名为10名，全国排名为10名。
电力信息化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 朗新集团 |
47.0 |
11.75 |
6.04 |
-5.12 |
| 远光软件 |
24.0 |
12.19 |
3.44 |
9.40 |
| 泽宇智能 |
11.0 |
22.07 |
2.56 |
18.15 |
| 恒华科技 |
8.29 |
-4.96 |
0.18 |
-39.94 |
| 派诺科技 |
6.02 |
21.19 |
0.52 |
20.66 |
| 金现代 |
5.08 |
0.93 |
0.13 |
-42.83 |
| 国能日新 |
4.56 |
22.49 |
0.84 |
15.83 |
| 雅达股份 |
3.14 |
2.46 |
0.39 |
-17.80 |
| 光格科技 |
3.04 |
16.02 |
0.47 |
10.03 |
| 海联讯 |
2.2 |
-13.85 |
0.11 |
-24.30 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
海联讯属于电力信息化行业，聚焦于智能电网及能源互联网领域的技术服务与系统集成。 电力信息化行业近三年在国家“双碳”战略推动下加速发展，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破800亿元。未来趋势集中于能源数字化转型，智能电网建设需求持续释放，预计2025年市场空间将达千亿级，核心增长点包括配电自动化、电力物联网及综合能源服务等领域。
海联讯在电力信息化领域处于区域性优势地位，尤其在南方电网覆盖区域具备较高品牌认可度，2024年智能配电终端市场份额约4.2%，系统集成业务营收占比达86%，但整体行业排名位于第二梯队。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 海联讯（300277） |
专注电力系统通信与自动化解决方案 |
2024年配电终端出货量超50万套，覆盖南方电网15%地市级项目 |
| 国电南瑞（600406） |
能源电力领域龙头企业，覆盖全产业链 |
2025年调度自动化系统市占率38%，特高压项目中标率超60% |
| 东方电子（000682） |
智能电网设备与软件服务提供商 |
配电主站系统全国覆盖率25%，2024年营收同比增22% |
| 许继电气（000400） |
特高压直流输电核心设备供应商 |
直流控制保护系统市场份额45%，2025年新型储能业务占比提升至18% |
| 积成电子（002339） |
电力自动化系统及智能仪表制造商 |
智能电表集采中标量行业前五，2024年配网终端营收占比32% |
