设研院(300732)2024年三季报解读：净利润近7年整体呈现下降趋势
河南省交通规划设计研究院股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“常兴文”。公司为交通、市政、建筑、环境、能源等建设工程提供专业技术服务的工程咨询公司。公司主营业务包括咨询、规划、勘察、设计、测绘、试验、检测、监测、监理、项目管理等工程咨询服务。
根据设研院2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.64亿元，同比大幅下降33.91%。扣非净利润-1.51亿元，由盈转亏。设研院2024年第三季度净利润-1.49亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.70亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为工程设计、咨询及管理，占比高达80.94%。
1、工程设计咨
2023年工程设计咨营收18.83亿元，同比去年的21.99亿元小幅下降了14.36%。同期，2023年工程设计咨毛利率为36.8%，同比去年的34.37%小幅增长了7.07%。
2023年，该产品名称由“工程设计咨询及管理”变更为“工程设计咨”。
净利润近7年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降33.91%，净利润由盈转亏
2024年三季度，设研院营业总收入为9.64亿元，去年同期为14.59亿元，同比大幅下降33.91%，净利润为-1.49亿元，去年同期为1.02亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-5,453.98万元，去年同期为2.24亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.64亿元 | 14.59亿元 | -33.91% |
| 营业成本 | 7.72亿元 | 9.47亿元 | -18.39% |
| 销售费用 | 2,997.41万元 | 4,113.20万元 | -27.13% |
| 管理费用 | 9,594.99万元 | 1.06亿元 | -9.73% |
| 财务费用 | 3,741.60万元 | 3,685.40万元 | 1.53% |
| 研发费用 | 7,266.50万元 | 8,873.02万元 | -18.11% |
| 所得税费用 | -899.61万元 | 1,927.09万元 | -146.68% |
2024年三季度主营业务利润为-5,453.98万元，去年同期为2.24亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为9.64亿元，同比大幅下降33.91%；（2）毛利率本期为19.86%，同比大幅下降了15.24%。
3、非主营业务利润亏损增大
设研院2024年三季度非主营业务利润为-1.03亿元，去年同期为-1.02亿元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,453.98万元 | 36.63% | 2.24亿元 | -124.36% |
| 信用减值损失 | -1.04亿元 | 69.58% | -8,222.08万元 | -26.00% |
| 其他 | 473.37万元 | -3.18% | -1,916.95万元 | 124.69% |
| 净利润 | -1.49亿元 | 100.00% | 1.02亿元 | -245.68% |
行业分析
1、行业发展趋势
设研院属于工程咨询服务行业，聚焦于交通、城建、能源等领域的专业技术服务。 工程咨询行业近三年受基建投资增速放缓及市场竞争加剧影响，整体营收承压，但“一带一路”倡议及新型城镇化建设推动部分区域市场扩容。未来行业将向数字化、绿色化转型，智慧交通、地下空间开发及生态修复等领域成为新增长点，预计2025年后市场空间逐步恢复至千亿级规模。
2、市场地位及占有率
设研院在河南省工程咨询市场处于龙头地位，尤其在交通设计领域占据区域主导权，水运工程市场份额省内领先，全国市场占有率约1.5%-2%，但2024年前三季度受行业下行拖累，营收同比缩水33.91%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 设研院（300732） | 河南省工程咨询龙头企业，覆盖交通、市政、建筑等领域全产业链技术服务 | 2024年水运工程省内市占率超30% |
| 华设集团（603018） | 全国性综合设计院，重点布局智慧交通与数字基建 | 2024年智慧交通项目营收占比达28% |
| 苏交科（300284） | 国内交通设计领域头部企业，拥有公路与市政领域双甲级资质 | 2024年海外业务营收同比增15% |
| 中设股份（002883） | 江苏省交通工程咨询主力企业，专注高等级公路与特大桥设计 | 长三角区域市占率维持12% |
| 勘设股份（603458） | 西南地区基建设计服务商，重点拓展山地特殊地形项目 | 山地公路设计市占率西南第一 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损1.49亿元，是9年来三季度的首次亏损，近4年三季度净利润持续下降。
2024年三季度主营利润亏损5,453.98万元，且是近5年三季度首次亏损，由于营收和毛利率的同步大幅下降。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
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