今天国际(300532)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
深圳市今天国际物流技术股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“邵健伟”。公司主营业务是为生产制造、流通配送企业提供自动化生产线及物流系统的规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一体化业务。
根据今天国际2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收20.39亿元，同比小幅下降11.78%。扣非净利润2.58亿元，同比下降18.37%。今天国际2024年第三季度净利润2.71亿元，业绩同比下降16.90%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为计算机应用服务业，占比高达99.98%，主要产品包括系统综合解决方案和智能软硬件产品两项，其中系统综合解决方案占比70.53%，智能软硬件产品占比22.07%。
1、系统综合解决方案
2021年-2023年系统综合解决方案营收呈大幅增长趋势，从2021年的11.97亿元，大幅增长到2023年的21.55亿元。2021年-2023年系统综合解决方案毛利率呈增长趋势，从2021年的20.92%，增长到了2023年的25.42%。
2、智能软硬件产品
2021年-2023年智能软硬件产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.69亿元，大幅增长到2023年的6.74亿元。2021年-2023年智能软硬件产品毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的30.07%，小幅增长到了2023年的34.49%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降16.90%
本期净利润为2.71亿元，去年同期3.26亿元，同比下降16.90%。
净利润同比下降的原因是：
虽然资产减值损失本期收益439.27万元，去年同期损失703.48万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3.16亿元，去年同期为3.80亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失3,820.25万元，去年同期损失2,431.71万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降16.88%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.39亿元 | 23.12亿元 | -11.78% |
| 营业成本 | 14.55亿元 | 15.97亿元 | -8.92% |
| 销售费用 | 5,816.08万元 | 1.09亿元 | -46.51% |
| 管理费用 | 1.05亿元 | 1.08亿元 | -1.99% |
| 财务费用 | -258.08万元 | -365.28万元 | 29.35% |
| 研发费用 | 9,989.60万元 | 1.10亿元 | -9.34% |
| 所得税费用 | 3,577.05万元 | 4,393.76万元 | -18.59% |
2024年三季度主营业务利润为3.16亿元，去年同期为3.80亿元，同比下降16.88%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为20.39亿元，同比小幅下降11.78%；（2）毛利率本期为28.66%，同比小幅下降了2.24%。
3、净现金流同比大幅下降7.03倍
2024年三季度，今天国际净现金流为-10.05亿元，去年同期为-1.25亿元，较去年同期大幅下降7.03倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为13.04亿元，同比增长13.04亿元；
但是（1）投资支付的现金本期为18.49亿元，同比增长18.49亿元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为15.30亿元，同比大幅下降33.37%。
全球排名
截止到2025年3月7日，今天国际近十二个月的滚动营收为31.0亿元，在仓储物流装备行业中，今天国际的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
仓储物流装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Daifuku 大福 | 299.0 | 8.87 | 22 | 11.96 |
| None | 54.0 | 19.40 | 5.11 | 17.84 |
| Descartes Systems 笛卡尔系统 | 42.0 | 18.00 | 8.42 | 30.54 |
| 今天国际 | 31.0 | 48.67 | 3.88 | 85.84 |
| 昆船智能 | 21.0 | 8.80 | 0.81 | -3.93 |
| 中邮科技 | 20.0 | 11.05 | 0.72 | 17.84 |
| 中科微至 | 20.0 | 17.57 | 0.21 | -53.93 |
| 北自科技 | 19.0 | 18.90 | 1.55 | 25.15 |
| 三丰智能 | 17.0 | 14.10 | 0.20 | -- |
| 音飞储存 | 16.0 | 33.27 | 1.42 | 14.48 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
智慧物流与智能制造系统集成行业 近三年，智慧物流与智能制造行业受益于制造业数字化转型及新能源产业链扩张，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破1200亿元。未来趋势聚焦工业互联网深度融合、智能装备国产替代加速，预计至2027年市场空间将达2000亿元，核心驱动力包括政策支持、企业降本增效需求及新兴技术（如5G、AI）的规模化应用。
2、市场地位及占有率
今天国际在智慧物流系统集成领域处于国内第一梯队，尤其在新能源电池、烟草等行业具备显著优势，累计交付项目超1000个。2024年其新能源领域营收占比超45%，但整体市占率因行业分散暂未公开，综合竞争力排名业内前五。
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