国瓷材料(300285)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
山东国瓷功能材料股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“张曦”。公司主要从事各类高端陶瓷材料及制品的研发、生产和销售，已形成包括电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料、精密陶瓷和其他材料在内的六大业务板块。
根据国瓷材料2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收29.66亿元，同比小幅增长6.42%。扣非净利润4.54亿元，同比小幅增长12.48%。国瓷材料2024年第三季度净利润5.40亿元，业绩同比小幅增长11.23%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为工业，主要产品包括其他材料板块、生物医疗材料板块、催化材料板块、电子材料板块四项，其他材料板块占比30.34%，生物医疗材料板块占比22.15%，催化材料板块占比18.53%，电子材料板块占比15.51%。
1、其他材料板块-建筑陶瓷材料
2023年其他材料板块-建筑陶瓷材料营收10.83亿元，同比去年的10.14亿元小幅增长了6.85%。同期，2023年其他材料板块-建筑陶瓷材料毛利率为28.41%，同比去年的17.56%大幅增长了61.79%。
2023年，该产品名称由“其他材料板块-建筑陶瓷”变更为“其他材料板块-建筑陶瓷材料”。
2、生物医疗材料板块
2018年-2023年生物医疗材料板块营收呈大幅增长趋势，从2018年的3.35亿元，大幅增长到2023年的8.55亿元。2023年生物医疗材料板块毛利率为60.34%，同比去年的58.02%小幅增长了4.0%。
3、催化材料板块
2023年催化材料板块营收7.15亿元，同比去年的4.10亿元大幅增长了74.25%。同期，2023年催化材料板块毛利率为42.9%，同比去年的40.87%小幅增长了4.97%。
4、电子材料板块
2023年电子材料板块营收5.98亿元，同比去年的5.16亿元增长了16.08%。2021年-2023年电子材料板块毛利率呈下降趋势，从2021年的47.24%，下降到了2023年的37.58%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长11.23%
本期净利润为5.40亿元，去年同期4.86亿元，同比小幅增长11.23%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出7,415.33万元，去年同期支出5,830.41万元，同比增长；
但是（1）主营业务利润本期为5.68亿元，去年同期为5.34亿元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为5,940.70万元，去年同期为4,388.93万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期损失2,454.79万元，去年同期损失3,734.83万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长6.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.66亿元 | 27.87亿元 | 6.42% |
| 营业成本 | 17.90亿元 | 17.59亿元 | 1.78% |
| 销售费用 | 1.71亿元 | 1.41亿元 | 21.43% |
| 管理费用 | 1.92亿元 | 1.56亿元 | 23.44% |
| 财务费用 | 986.83万元 | 59.07万元 | 1570.65% |
| 研发费用 | 2.08亿元 | 1.74亿元 | 19.59% |
| 所得税费用 | 7,415.33万元 | 5,830.41万元 | 27.18% |
2024年三季度主营业务利润为5.68亿元，去年同期为5.34亿元，同比小幅增长6.47%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.66亿元 | 6.42% | 研发费用 | 2.08亿元 | 19.59% |
| 管理费用 | 1.92亿元 | 23.44% |
全球排名
截止到2025年3月6日，国瓷材料近十二个月的滚动营收为39.0亿元，在电子陶瓷行业中，国瓷材料的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
电子陶瓷营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Kyocera京瓷 | 979.0 | 9.49 | 49 | 3.86 |
| 国瓷材料 | 39.0 | 14.93 | 5.69 | -0.27 |
| 火炬电子 | 35.0 | -1.41 | 3.18 | -19.46 |
| Maruwa 丸和 | 30.0 | 14.11 | 7.43 | 29.94 |
| 中瓷电子 | 27.0 | 48.55 | 4.90 | 70.91 |
| 鸿远电子 | 17.0 | -0.48 | 2.72 | -17.56 |
| 达利凯普 | 3.46 | 17.00 | 1.25 | 36.51 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
国瓷材料属于电子化学品行业，核心产品为高端功能陶瓷材料。 电子化学品行业近三年受5G通信、新能源车、智能制造驱动，年复合增长率超10%，2024年市场规模预计突破2000亿元。未来趋势聚焦高性能材料国产替代、新能源电池材料（如勃姆石、高纯氧化铝）及生物医疗陶瓷需求增长，固态电池材料或成新增长点，2025年全球MLCC介质材料市场规模有望达300亿元。
2、市场地位及占有率
国瓷材料为全球MLCC介质材料核心供应商，全球市占率约12%，国内第一；生物医疗陶瓷材料国内市占率超30%；新能源领域勃姆石材料2024年供货规模达千万级，国内市场占有率约18%。
3、主要竞争对手
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