ST银江(300020)2024年三季报解读：净利润近6年整体呈现下降趋势
银江技术股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“王辉”。公司是国内领先的智慧城市和智慧交通整体解决方案提供商，主要从事智慧城市、智慧交通、智慧医疗和智慧治理等领域业务。公司主要提供智慧城市、智慧交通和智慧医疗等领域的系统建设、软件交付和运营服务。
根据ST银江2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.45亿元，同比大幅下降44.74%。扣非净利润-1.68亿元，较去年同期亏损增大。ST银江2024年第三季度净利润-1.70亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.31亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为信息技术服务业，主要产品包括智慧交通、智慧城市、智慧医疗三项，智慧交通占比40.69%，智慧城市占比31.37%，智慧医疗占比17.04%。
净利润近6年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降64.64%，净利润由盈转亏
2024年三季度，*ST银江营业总收入为5.45亿元，去年同期为15.40亿元，同比大幅下降64.64%，净利润为-1.70亿元，去年同期为1.05亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益2,531.03万元，去年同期支出1,544.26万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1.35亿元，去年同期为1.39亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.45亿元 | 15.40亿元 | -64.64% |
| 营业成本 | 4.54亿元 | 11.40亿元 | -60.20% |
| 销售费用 | 4,060.78万元 | 4,375.24万元 | -7.19% |
| 管理费用 | 8,750.48万元 | 9,268.31万元 | -5.59% |
| 财务费用 | 5,185.95万元 | 5,511.01万元 | -5.90% |
| 研发费用 | 4,567.08万元 | 6,686.21万元 | -31.69% |
| 所得税费用 | -2,531.03万元 | 1,544.26万元 | -263.90% |
2024年三季度主营业务利润为-1.35亿元，去年同期为1.39亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为5.45亿元，同比大幅下降64.64%；（2）毛利率本期为16.74%，同比大幅下降了9.28%。
3、非主营业务利润亏损增大
*ST银江2024年三季度非主营业务利润为-6,035.27万元，去年同期为-1,855.99万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.35亿元 | 79.42% | 1.39亿元 | -197.21% |
| 信用减值损失 | -5,528.73万元 | 32.47% | -1,610.95万元 | -243.20% |
| 其他 | -442.00万元 | 2.60% | -203.66万元 | -117.03% |
| 净利润 | -1.70亿元 | 100.00% | 1.05亿元 | -262.00% |
全球排名
截止到2025年3月6日，*ST银江近十二个月的滚动营收为12.0亿元，在智能交通行业中，*ST银江的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
智能交通营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 千方科技 | 78.0 | -6.12 | 5.42 | -20.53 |
| 云星宇 | 22.0 | -3.78 | 1.15 | 2.37 |
| 中远海科 | 18.0 | 5.31 | 1.89 | -0.70 |
| *ST银江 | 12.0 | -18.23 | -2.34 | -- |
| 皖通科技 | 10.0 | -13.69 | -0.78 | -- |
| 万集科技 | 9.09 | -18.23 | -3.86 | -- |
| 易华录 | 7.65 | -35.16 | -18.90 | -- |
| 通行宝 | 7.42 | 16.72 | 1.91 | 3.69 |
| 金溢科技 | 5.12 | -31.06 | 0.49 | -57.24 |
| 路桥信息 | 2.38 | 4.71 | 0.23 | -1.96 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
*ST银江属于智慧城市解决方案行业，聚焦于交通、医疗、教育等领域的数字化服务。 智慧城市行业近三年在政策推动下保持年均15%以上的增速，2024年市场规模超2.5万亿元。未来三年，行业将向AIoT深度融合、城市治理精细化方向演进，预计2027年市场空间突破4万亿元，其中智慧交通和医疗信息化细分领域占比超60%。
2、市场地位及占有率
*ST银江在智慧交通细分领域处于第二梯队，2024年该领域市占率约3.5%-4.2%，文旅项目营收占比超40%，但未进入智慧医疗领域前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| *ST银江（300020） | 智慧交通及文旅领域解决方案商 | 2024年智慧交通项目中标额同比降23% |
| 易华录（300212） | 数据湖与智能交通综合服务商 | 2025年数据湖业务营收占比达58% |
| 佳都科技（600728） | 轨道交通智能化头部企业 | 地铁AFC系统市占率连续三年超35% |
| 千方科技（002373） | 智慧交通全域服务商 | V2X设备出货量占国内市场份额21% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损1.70亿元，是10年来三季度的首次亏损。
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