汉嘉设计(300746)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
汉嘉设计集团股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“岑政平”。公司的主营业务是从事建筑设计、市政公用及环境设计、燃气热力及能源设计、园林景观设计、装饰设计等设计业务，EPC总承包及全过程咨询等其他业务。
根据汉嘉设计2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.04亿元，同比大幅下降42.95%。扣非净利润69.10万元，同比大幅下降93.96%。汉嘉设计2024年第三季度净利润714.50万元，业绩同比大幅下降67.69%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为EPC总承包业务，占比高达67.74%。
1、EPC总承包业务
2021年-2023年EPC总承包业务营收呈下降趋势，从2021年的19.00亿元，下降到2023年的15.40亿元。2021年-2023年EPC总承包业务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的2.67%，大幅增长到了2023年的4.59%。
2022年，该产品名称由“EPC总承包”变更为“EPC总承包业务”。
2、设计业务
2020年-2023年设计业务营收呈下降趋势，从2020年的8.88亿元，下降到2023年的7.27亿元。2020年-2023年设计业务毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的31.64%，小幅下降到了2023年的29.55%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降67.69%
本期净利润为714.50万元，去年同期2,211.60万元，同比大幅下降67.69%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为375.91万元，去年同期为54.27万元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为71.16万元，去年同期为633.84万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为591.82万元，去年同期为1,074.70万元，同比大幅下降；（3）所得税费用本期支出272.56万元，去年同期收益192.41万元，同比大幅下降；（4）其他收益本期为18.69万元，去年同期为287.33万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降44.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.04亿元 | 14.09亿元 | -42.95% |
| 营业成本 | 6.51亿元 | 12.40亿元 | -47.49% |
| 销售费用 | 2,239.90万元 | 2,534.71万元 | -11.63% |
| 管理费用 | 7,260.66万元 | 6,705.89万元 | 8.27% |
| 财务费用 | -130.71万元 | -123.26万元 | -6.05% |
| 研发费用 | 4,841.25万元 | 6,219.06万元 | -22.16% |
| 所得税费用 | 272.56万元 | -192.41万元 | 241.65% |
2024年三季度主营业务利润为591.82万元，去年同期为1,074.70万元，同比大幅下降44.93%。
虽然毛利率本期为19.01%，同比大幅增长了7.00%，不过营业总收入本期为8.04亿元，同比大幅下降42.95%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
汉嘉设计2024年三季度非主营业务利润为395.24万元，去年同期为944.49万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 591.82万元 | 82.83% | 1,074.70万元 | -44.93% |
| 投资收益 | 375.91万元 | 52.61% | 54.27万元 | 592.66% |
| 资产减值损失 | -122.52万元 | -17.15% | -245.78万元 | 50.15% |
| 信用减值损失 | 105.54万元 | 14.77% | 241.67万元 | -56.33% |
| 其他 | 189.95万元 | 26.59% | 1,060.24万元 | -82.08% |
| 净利润 | 714.50万元 | 100.00% | 2,211.60万元 | -67.69% |
行业分析
1、行业发展趋势
汉嘉设计属于建筑设计及工程咨询行业。 建筑设计行业近三年受新型城镇化、绿色建筑及数字化技术驱动，市场空间稳步扩容，2024年行业规模超2.3万亿元，年复合增长率约6.8%。未来趋势聚焦智能化设计、BIM技术集成及低碳建筑领域，预计2025年后智慧城市项目将进一步释放需求，细分领域如文旅综合体设计、城市更新规划等成为增长引擎。
2、市场地位及占有率
汉嘉设计在民营建筑设计企业中位列第二梯队，区域市场优势显著，浙江省内住宅及公共建筑项目占有率约8%-10%，全国市占率约1.5%-2%，核心竞争力体现于EPC总承包模式及智慧城市解决方案能力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 汉嘉设计（300746） | 综合性建筑设计企业，覆盖住宅、公共建筑及智慧城市领域 | 2024年智慧城市项目合同额占比35% |
| 华建集团（600629） | 国有建筑设计龙头，业务涵盖城市规划、建筑工程设计 | 2024年市占率全国第一，建筑设计业务营收占比超60% |
| 启迪设计（300500） | 聚焦绿色建筑及低碳技术集成，提供全过程设计服务 | 2024年绿色建筑认证项目营收占比42% |
| 华阳国际（002949） | 以装配式建筑设计与研发为核心，深耕华南市场 | 2024年装配式设计业务营收规模突破8亿元 |
| 中衡设计（603017） | 工业建筑及产业园设计领域领先，布局长三角地区 | 2024年产业园设计项目中标额同比增长28% |
1、经营分析总结
近5年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润343.55万元，较上期大幅下降。
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