至纯科技(603690)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
上海至纯洁净系统科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“蒋渊”。公司的主营业务为半导体制程设备、工艺支持设备的研发和生产销售，以及由此衍生的高纯工艺系统建设、电子材料、部件清洗及晶圆再生等服务。公司的主要产品为高纯工艺集成系统、半导体设备、光传感及光器件。
根据至纯科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收26.39亿元，同比增长20.04%。扣非净利润1.80亿元，同比增长19.31%。至纯科技2024年第三季度净利润1.60亿元，业绩同比小幅下降3.56%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为泛半导体，占比高达90.22%，主要产品包括系统集成及材料和设备业务两项，其中系统集成及材料占比75.54%，设备业务占比24.27%。
1、系统集成及材料
2016年-2023年系统集成及材料营收呈大幅增长趋势，从2016年的2.63亿元，大幅增长到2023年的23.80亿元。2021年-2023年系统集成及材料毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的38.16%，小幅下降到了2023年的36.25%。
2022年，该产品名称由“高纯工艺集成系统、光传感及光器件”，整合为“系统集成及材料”。
2、设备业务
2023年设备业务营收7.65亿元，同比去年的7.94亿元小幅下降了3.69%。2021年-2023年设备业务毛利率呈下降趋势，从2021年的32.48%，下降到了2023年的26.08%。
2022年，该产品名称由“半导体设备”变更为“设备业务”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降3.56%
本期净利润为1.60亿元，去年同期1.66亿元，同比小幅下降3.56%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为2.35亿元，去年同期为1.79亿元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为1,522.30万元，去年同期为4,640.91万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-724.38万元，去年同期为1,332.30万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比大幅增长31.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.39亿元 | 21.99亿元 | 20.04% |
| 营业成本 | 17.05亿元 | 14.29亿元 | 19.35% |
| 销售费用 | 7,321.74万元 | 6,461.23万元 | 13.32% |
| 管理费用 | 2.89亿元 | 2.74亿元 | 5.54% |
| 财务费用 | 1.69亿元 | 1.26亿元 | 34.74% |
| 研发费用 | 1.53亿元 | 1.12亿元 | 36.81% |
| 所得税费用 | 6,483.50万元 | 6,627.43万元 | -2.17% |
2024年三季度主营业务利润为2.35亿元，去年同期为1.79亿元，同比大幅增长31.56%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为26.39亿元，同比增长20.04%；（2）毛利率本期为35.38%，同比有所增长了0.37%。
全球排名
截止到2025年3月7日，至纯科技近十二个月的滚动营收为32.0亿元，在厂务工程及设备行业中，至纯科技的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
厂务工程及设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 深桑达Ａ | 563.0 | 233.25 | 3.30 | 30.29 |
| 太极实业 | 394.0 | 30.19 | 7.30 | -4.29 |
| 天华新能 | 105.0 | 99.76 | 17 | 79.68 |
| Ichor | 62.0 | -8.18 | -1.51 | -- |
| 柏诚股份 | 40.0 | 26.90 | 2.14 | 21.89 |
| 正帆科技 | 38.0 | 51.22 | 4.01 | 47.82 |
| 至纯科技 | 32.0 | 31.14 | 3.77 | 13.13 |
| 亚翔集成 | 32.0 | 51.02 | 2.87 | -- |
| 城地香江 | 24.0 | -15.53 | -6.21 | -- |
| 新亚制程 | 21.0 | 1.72 | -2.41 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
至纯科技属于半导体设备制造行业，专注于高纯工艺系统及半导体湿法清洗设备的研发与生产。 半导体设备行业近三年受全球芯片需求激增及国产替代政策推动，市场规模持续扩大，2024年中国大陆半导体设备销售额预计突破300亿美元，年复合增长率超15%。未来，随着5G、AI及汽车电子需求增长，行业将向更高制程（如3nm以下）和先进封装技术迭代，2025年全球市场空间有望达1500亿美元，国产化率目标提升至30%。
2、市场地位及占有率
至纯科技在国内高纯工艺系统领域占据领先地位，市占率约18%，湿法清洗设备国产化率提升至12%，2024年订单规模突破30亿元，位列本土企业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 至纯科技（603690） | 主营高纯工艺系统及半导体湿法设备 | 2024年湿法清洗设备出货量占国内市场份额12%，高纯工艺系统营收同比增长35% |
| 北方华创（002371） | 综合性半导体设备供应商 | 2024年刻蚀设备市占率国内第一（25%），营收中半导体设备占比超75% |
| 中微公司（688012） | 专注刻蚀及MOCVD设备 | 2024年介质刻蚀设备全球市占率8%，5nm以下制程设备实现批量供货 |
| 盛美上海（688082） | 半导体清洗及电镀设备龙头 | 单片清洗设备2024年国内市场占有率25%，12英寸设备营收占比突破60% |
| 芯源微（688037） | 涂胶显影设备及单片湿法设备供应商 | 2024年前道涂胶显影设备国产市占率15%，28nm及以上制程设备实现量产 |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润1.61亿元，较上期有所下降。
由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润2.35亿元，较去年同期大幅增长。
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