京仪装备(688652)2024年三季报解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
北京京仪自动化装备技术股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“北京市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为半导体专用设备的研发、生产和销售，主营产品包括半导体专用温控设备（Chiller）、半导体专用工艺废气处理设备（Local Scrubber）和晶圆传片设备（Sorter）。
根据京仪装备2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.72亿元，同比增长27.84%。扣非净利润1.03亿元，同比小幅增长11.06%。京仪装备2024年第三季度净利润1.30亿元，业绩同比小幅增长11.14%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,184.01万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为半导体设备，其中半导体专用设备为第一大收入来源，占比91.18%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 半导体专用温控设备 | 4.61亿元 | 62.05% | 39.21% |
| 半导体专用工艺废气处理设备 | 2.16亿元 | 29.13% | 42.06% |
| 零配件及支持性设备 | 5,134.63万元 | 6.92% | 19.57% |
| 维护维修等服务 | 1,413.08万元 | 1.9% | 21.96% |
| 晶圆传片设备 | - | 0.0% | 不适用% |
净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长11.14%
本期净利润为1.30亿元，去年同期1.17亿元，同比小幅增长11.14%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）营业外利润本期为-25.85万元，去年同期为963.62万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失1,128.63万元，去年同期损失212.16万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期损失866.99万元，去年同期收益15.96万元，同比大幅下降。
但是（1）其他收益本期为4,845.96万元，去年同期为3,639.65万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为9,935.53万元，去年同期为8,730.53万元，同比小幅增长；（3）投资收益本期为992.67万元，去年同期为0.00元。
2、主营业务利润同比小幅增长13.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.72亿元 | 6.04亿元 | 27.84% |
| 营业成本 | 5.24亿元 | 3.75亿元 | 39.70% |
| 销售费用 | 4,059.44万元 | 6,517.38万元 | -37.71% |
| 管理费用 | 3,901.20万元 | 3,043.06万元 | 28.20% |
| 财务费用 | -683.86万元 | 26.03万元 | -2727.43% |
| 研发费用 | 6,953.95万元 | 4,204.56万元 | 65.39% |
| 所得税费用 | 1,335.12万元 | 1,459.11万元 | -8.50% |
2024年三季度主营业务利润为9,935.53万元，去年同期为8,730.53万元，同比小幅增长13.80%。
虽然毛利率本期为32.15%，同比下降了5.76%，不过营业总收入本期为7.72亿元，同比增长27.84%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比基本持平
京仪装备2024年三季度非主营业务利润为4,378.81万元，去年同期为4,407.07万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 9,935.53万元 | 76.55% | 8,730.53万元 | 13.80% |
| 其他收益 | 4,845.96万元 | 37.34% | 3,639.65万元 | 33.14% |
| 其他 | -411.78万元 | -3.17% | 767.91万元 | -153.62% |
| 净利润 | 1.30亿元 | 100.00% | 1.17亿元 | 11.14% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，京仪装备净现金流为-4.23亿元，去年同期为3,366.68万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为20.30亿元，同比增长20.30亿元；
但是投资支付的现金本期为23.29亿元，同比增长23.29亿元。
行业分析
1、行业发展趋势
京仪装备属于半导体专用设备制造行业。 半导体专用设备行业近三年受国产替代政策驱动，市场规模年复合增长率超20%，2025年全球市场空间预计突破1500亿美元。国内厂商在刻蚀、薄膜沉积等领域加速技术突破，未来三年先进制程设备国产化率有望从不足20%提升至35%，AI芯片及第三代半导体需求将推动行业持续扩容。
2、市场地位及占有率
京仪装备在国内半导体温控设备领域市占率约15%，位列前三，其先进制程工艺废气处理设备在28nm以下节点占据国内80%市场份额，晶圆传片设备已实现对12英寸产线批量供货。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 京仪装备（未上市） | 半导体专用温控及废气处理设备制造商 | 2025年28nm以下温控设备装机量占国产设备总量65% |
| 北方华创（002371） | 集成电路装备全产业链供应商 | 2025年刻蚀设备出货量同比增长40% |
| 中微公司（688012） | 等离子体刻蚀设备龙头企业 | 5nm刻蚀设备进入国际客户验证阶段 |
| 盛美上海（688082） | 半导体清洗设备核心供应商 | 2025年单片清洗设备市占率提升至28% |
| 华海清科（688120） | 化学机械抛光设备主导厂商 | 14nm CMP设备实现国产产线全覆盖 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润1.30亿元，较上期有所增长。
由于营收的增长，2024年三季度主营利润9,935.53万元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。
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