银邦股份(300337)2024年三季报解读：净利润近6年整体呈现上升趋势
银邦金属复合材料股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“沈健生”。公司主要从事铝合金复合材料、多金属复合材料以及铝合金结构材料的研发、生产和销售。主要产品为铝热传输材料、多金属复合材料、铝钢复合材料、铝合金复合防护材料等。
根据银邦股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收38.11亿元，同比增长15.92%。扣非净利润1.02亿元，同比大幅增长68.76%。银邦股份2024年第三季度净利润1.09亿元，业绩同比大幅增长59.50%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.08亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事金属复合材料、装备制造、其他产品，其中铝基系列为第一大收入来源，占比93.79%。
1、铝基系列
2018年-2023年铝基系列营收呈大幅增长趋势，从2018年的16.99亿元，大幅增长到2023年的41.80亿元。2018年-2023年铝基系列毛利率呈大幅增长趋势，从2018年的3.88%，大幅增长到了2023年的10.44%。
净利润近6年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加15.92%，净利润同比大幅增加59.50%
2024年三季度，银邦股份营业总收入为38.11亿元，去年同期为32.87亿元，同比增长15.92%，净利润为1.09亿元，去年同期为6,858.85万元，同比大幅增长59.50%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.17亿元，去年同期为7,807.18万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失460.76万元，去年同期损失1,101.67万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长49.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 38.11亿元 | 32.87亿元 | 15.92% |
| 营业成本 | 34.10亿元 | 29.48亿元 | 15.67% |
| 销售费用 | 1,384.01万元 | 1,400.61万元 | -1.19% |
| 管理费用 | 5,152.50万元 | 5,929.24万元 | -13.10% |
| 财务费用 | 6,679.01万元 | 6,075.16万元 | 9.94% |
| 研发费用 | 1.40亿元 | 1.16亿元 | 20.49% |
| 所得税费用 | 178.10万元 | 7.30万元 | 2340.29% |
2024年三季度主营业务利润为1.17亿元，去年同期为7,807.18万元，同比大幅增长49.84%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为38.11亿元，同比增长15.92%；（2）毛利率本期为10.50%，同比有所增长了0.19%。
全球排名
截止到2025年3月7日，银邦股份近十二个月的滚动营收为45.0亿元，在null行业中，银邦股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为6名。
null营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 鄂尔多斯 | 306.0 | 9.70 | 29 | 23.86 |
| 立中集团 | 234.0 | 20.39 | 6.06 | 11.87 |
| Carpenter Technology 卡朋特科技 | 200.0 | 23.21 | 14 | -- |
| 博威合金 | 178.0 | 32.76 | 11 | 37.85 |
| Ferroglobe | 119.0 | -2.60 | 0.38 | -- |
| 东阳光 | 109.0 | 1.53 | -2.94 | -- |
| 宝武镁业 | 77.0 | 8.77 | 3.06 | 7.93 |
| 银邦股份 | 45.0 | 23.42 | 0.64 | 56.07 |
| 广大特材 | 38.0 | 27.91 | 1.09 | -14.24 |
| 钢研高纳 | 34.0 | 29.07 | 3.19 | 16.15 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
银邦股份属于有色金属冶炼和压延加工业，核心业务聚焦铝基复合材料研发与生产。 近三年，铝加工行业受新能源汽车轻量化、储能设备扩容及航空航天需求驱动，市场规模持续增长，2023年国内铝基复合材料市场规模突破800亿元，年复合增速超12%。未来，行业将加速向高端制造转型，铝热传输材料、3D打印金属部件等细分领域渗透率提升，预计2026年市场规模将突破1200亿元。
2、市场地位及占有率
银邦股份是国内铝热传输材料细分领域的重要参与者，其产品在新能源汽车热管理系统市占率约8%-10%，并凭借多金属复合材料技术优势，在消费电子领域实现国产替代突破。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 银邦股份（300337） | 专注铝基复合材料，覆盖新能源汽车、消费电子等领域 | 铝热传输材料国内市占率约9%，2024年储能领域订单规模突破3.5亿元 |
| 明泰铝业（601677） | 国内铝板带箔龙头企业，产品应用于交通运输及新能源 | 铝板带箔市场占有率约15%，2024年汽车轻量化材料营收占比超25% |
| 南山铝业（600219） | 全产业链铝加工企业，布局航空板材等高附加值产品 | 2024年航空铝材通过AS9100D认证，供货空客A320结构件 |
| 云海金属（002182） | 镁合金行业龙头，延伸铝镁复合材料应用场景 | 镁合金市占率约35%，2024年铝镁复合电池托盘量产供货蔚来汽车 |
| 亚太科技（002540） | 汽车铝挤压材核心供应商，聚焦热管理系统部件 | 2024年新能源汽车铝制冷却管路市占率提升至12% |
1、经营分析总结
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