锦浪科技(300763)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
锦浪科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“王一鸣”。公司主要从事组串式逆变器研发、生产、销售和服务。公司的主要产品为组串式逆变器,是太阳能光伏发电系统不可缺少的核心设备。
根据锦浪科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收51.62亿元，同比小幅增长11.21%。扣非净利润6.30亿元，同比下降18.77%。锦浪科技2024年第三季度净利润6.69亿元，业绩同比小幅下降11.00%。
2023年公司的主要业务为光伏行业，占比高达99.99%，主要产品包括并网逆变器和户用光伏发电系统两项，其中并网逆变器占比66.61%，户用光伏发电系统占比19.57%。
2019年-2023年并网逆变器营收呈大幅增长趋势，从2019年的10.73亿元，大幅增长到2023年的40.64亿元。2023年并网逆变器毛利率为21.63%，同比去年的27.43%下降了21.14%。
2023年户用光伏发电系统营收11.94亿元，同比去年的5.79亿元大幅增长了106.19%。同期，2023年户用光伏发电系统毛利率为59.9%，同比去年的65.47%小幅下降了8.51%。
2023年储能逆变器营收4.39亿元，同比去年的10.68亿元大幅下降了58.91%。同期，2023年储能逆变器毛利率为37.08%，同比去年的34.33%小幅增长了8.01%。
本期净利润为6.69亿元，去年同期7.52亿元，同比小幅下降11.00%。
虽然所得税费用本期支出2,728.74万元，去年同期支出6,852.00万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为6.67亿元，去年同期为8.33亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失2,623.30万元，去年同期收益152.10万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
51.62亿元 |
46.41亿元 |
11.21% |
| 营业成本 |
34.24亿元 |
29.80亿元 |
14.91% |
| 销售费用 |
3.39亿元 |
2.56亿元 |
32.30% |
| 管理费用 |
1.83亿元 |
2.25亿元 |
-18.52% |
| 财务费用 |
2.46亿元 |
9,515.36万元 |
158.57% |
| 研发费用 |
2.91亿元 |
2.38亿元 |
22.27% |
| 所得税费用 |
2,728.74万元 |
6,852.00万元 |
-60.18% |
2024年三季度主营业务利润为6.67亿元，去年同期为8.33亿元，同比下降20.02%。
虽然营业总收入本期为51.62亿元，同比小幅增长11.21%，不过（1）财务费用本期为2.46亿元，同比大幅增长158.57%；（2）毛利率本期为33.67%，同比小幅下降了2.14%，导致主营业务利润同比下降。
截止到2025年3月7日，锦浪科技近十二个月的滚动营收为61.0亿元，在逆变器行业中，锦浪科技的全球营收规模排名为7名，全国排名为4名。
逆变器营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 阳光电源 |
723.0 |
55.31 |
94 |
69.04 |
| SMA Solar |
146.0 |
22.87 |
17 |
100.28 |
| Enphase Energy |
97.0 |
-1.26 |
7.46 |
-10.96 |
| 德业股份 |
75.0 |
35.24 |
18 |
67.30 |
| 固德威 |
74.0 |
66.64 |
8.52 |
48.48 |
| SolarEdge |
65.0 |
-22.86 |
-131.18 |
-- |
| 锦浪科技 |
61.0 |
43.04 |
7.79 |
34.81 |
| 上能电气 |
49.0 |
70.00 |
2.86 |
54.54 |
| 禾望电气 |
38.0 |
17.07 |
5.02 |
23.49 |
| 禾迈股份 |
20.0 |
59.96 |
5.12 |
70.04 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
锦浪科技属于光伏逆变器制造行业。 光伏逆变器行业近三年受全球能源转型驱动，市场规模年均增速超20%，2024年全球需求突破500GW。未来趋势聚焦智能化、高功率密度及光储一体化，预计2025年市场空间超千亿，储能逆变器渗透率提升至35%以上，技术迭代加速行业集中度提升。
锦浪科技位列全球光伏逆变器出货量前三，2024年全球市占率约12%-15%，户用及工商业细分领域优势显著，海外市场占比超60%，欧洲区域市占率稳居前二。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 锦浪科技（300763） |
专注于光伏逆变器研发生产，户用及工商业领域领先 |
2025年一季度海外出货量占比65%，欧洲市场市占率18% |
| 阳光电源（300274） |
全球光伏逆变器龙头，覆盖全场景解决方案 |
2024年全球市占率超30%，储能业务营收占比提升至25% |
| 固德威（688390） |
主打户用及储能逆变器，深耕分布式光伏市场 |
2025年储能逆变器出货量同比增40%，亚太市场营收占比超30% |
| 上能电气（300827） |
集中式逆变器优势显著，布局大功率储能系统 |
2024年国内地面电站市占率22%，与国电投达成10GW级战略合作 |
| 禾望电气（603063） |
风光储一体化方案供应商，聚焦大型地面电站 |
2025年高压逆变器订单量突破5GW，西北地区市占率15% |
2019-2023年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润6.69亿元，较上期有所下降。
