云铝股份(000807)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
云南铝业股份有限公司于1998年上市。公司主营业务是铝土矿开采、氧化铝、绿色铝、铝加工及铝用炭素生产和销售，主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。
根据云铝股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收391.86亿元，同比大幅增长31.67%。扣非净利润36.82亿元，同比大幅增长48.81%。云铝股份2024年第三季度净利润44.20亿元，业绩同比大幅增长48.38%。
2023年公司主要从事有色金属冶炼行业、铝材加工行业、贸易及其他，主要产品包括电解铝和铝加工产品两项，其中电解铝占比50.61%，铝加工产品占比47.83%。
2023年电解铝营收215.96亿元，同比去年的223.37亿元小幅下降了3.32%。同期，2023年电解铝毛利率为17.85%，同比去年的17.18%小幅增长了3.9%。
2023年铝加工产品营收204.07亿元，同比去年的257.12亿元下降了20.63%。同期，2023年铝加工产品毛利率为14.04%，同比去年的13.16%小幅增长了6.69%。
本期净利润为44.20亿元，去年同期29.79亿元，同比大幅增长48.38%。
虽然所得税费用本期支出8.44亿元，去年同期支出5.96亿元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为48.59亿元，去年同期为36.55亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为2.38亿元，去年同期为1,592.39万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
391.86亿元 |
297.61亿元 |
31.67% |
| 营业成本 |
334.45亿元 |
252.85亿元 |
32.27% |
| 销售费用 |
2,763.13万元 |
3,177.66万元 |
-13.05% |
| 管理费用 |
4.74亿元 |
4.03亿元 |
17.51% |
| 财务费用 |
2,290.42万元 |
9,851.67万元 |
-76.75% |
| 研发费用 |
7,864.61万元 |
2,688.66万元 |
192.51% |
| 所得税费用 |
8.44亿元 |
5.96亿元 |
41.74% |
2024年三季度主营业务利润为48.59亿元，去年同期为36.55亿元，同比大幅增长32.94%。
虽然毛利率本期为14.65%，同比有所下降了0.39%，不过营业总收入本期为391.86亿元，同比大幅增长31.67%，推动主营业务利润同比大幅增长。
截止到2025年3月7日，云铝股份近十二个月的滚动营收为427.0亿元，在铝行业中，云铝股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
铝营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 中国铝业 |
2251.0 |
6.56 |
67 |
108.51 |
| Hindalco Industries 印度铝工业 |
1801.0 |
17.84 |
85 |
42.86 |
| Nosk Hydro 海德鲁 |
1345.0 |
10.81 |
38 |
-21.91 |
| 中国宏桥 |
1336.0 |
15.76 |
115 |
2.97 |
| Rusal 俄罗斯铝业 |
886.0 |
12.55 |
20 |
-28.11 |
| Alcoa 美国铝业 |
863.0 |
-0.71 |
4.35 |
-48.09 |
| None |
749.0 |
1.23 |
14 |
6.87 |
| 云铝股份 |
427.0 |
13.00 |
40 |
63.65 |
| 神火股份 |
376.0 |
26.00 |
59 |
154.48 |
| 天山铝业 |
290.0 |
1.81 |
22 |
4.87 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
云南铝业股份有限公司属于有色金属冶炼及加工行业，核心业务聚焦电解铝及铝深加工产业链。 铝行业近三年受双碳政策驱动加速绿色转型，国内电解铝产能天花板锁定4500万吨/年，供给刚性强化。2023年全球铝供需缺口约120万吨，新能源领域需求年均增速超15%，预计2025年全球铝消费量突破7500万吨。行业向水电铝集中化、再生铝渗透率提升（2025年目标30%）、高端铝材国产替代三大方向演进，云南凭借水电资源优势成产能聚集地。
云铝股份电解铝产能305万吨居国内第二，占全国总产能6.8%，绿色铝市占率超25%位列首位。依托中铝集团协同优势，其氧化铝自给率提升至70%，铝加工产品在轨道交通、航空航天领域供货占比达15%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 云铝股份（000807） |
国内绿色铝龙头，全产业链覆盖水电铝生产 |
2024年电解铝产量270万吨目标完成率51%，绿色铝认证产能占比100% |
| 中国铝业（601600） |
全球最大氧化铝及电解铝生产商 |
电解铝产能430万吨占全国9.5%，2024年氧化铝自给率超90% |
| 神火股份（000933） |
布局云南水电铝及新疆煤电铝双基地 |
2024年电解铝产能170万吨，云南基地产能利用率92% |
| 南山铝业（600219） |
高端铝加工领先企业，聚焦航空及汽车板 |
2024年汽车板供货量同比增23%，占国内市场份额18% |
| 天山铝业（002532） |
一体化铝业集团，重点发展高纯铝 |
2024年高纯铝产能扩至6万吨，占细分市场31% |
2024年三季度净利润44.20亿元，较上期大幅增长。
