浙江正特(001238)2024年三季报解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
浙江正特股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“陈永辉”。公司是一家集户外休闲家具及用品研发、生产、销售业务。公司产品主要用于家庭庭院、露台、餐馆、酒吧、海滩、公园、酒店等休闲场所，为人们营造舒适、时尚、高品质的户外休闲环境。
根据浙江正特2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.82亿元，同比小幅增长10.69%。扣非净利润3,552.87万元，同比大幅下降32.89%。浙江正特2024年第三季度净利润3,149.64万元，业绩同比小幅增长8.63%。本期经营活动产生的现金流净额为9,039.70万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为户外休闲家具及用品，占比高达93.69%，其中遮阳制品为第一大收入来源，占比85.78%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 遮阳制品 | 9.36亿元 | 85.78% | 24.81% |
| 休闲家具 | 8,638.54万元 | 7.92% | 28.02% |
| 其他业务 | 6,879.56万元 | 6.3% | - |
净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长8.63%
本期净利润为3,149.64万元，去年同期2,899.50万元，同比小幅增长8.63%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为3,111.70万元，去年同期为5,703.12万元，同比大幅下降；
但是（1）公允价值变动收益本期为20.33万元，去年同期为-1,163.72万元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为-626.62万元，去年同期为-1,414.89万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润同比大幅下降45.44%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.82亿元 | 8.87亿元 | 10.69% |
| 营业成本 | 7.22亿元 | 6.52亿元 | 10.61% |
| 销售费用 | 1.11亿元 | 8,909.01万元 | 24.93% |
| 管理费用 | 8,317.64万元 | 6,293.10万元 | 32.17% |
| 财务费用 | -439.55万元 | -1,995.93万元 | 77.98% |
| 研发费用 | 3,403.12万元 | 3,878.98万元 | -12.27% |
| 所得税费用 | -564.47万元 | -86.49万元 | -552.63% |
2024年三季度主营业务利润为3,111.70万元，去年同期为5,703.12万元，同比大幅下降45.44%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
浙江正特2024年三季度非主营业务利润为-526.53万元，去年同期为-2,890.11万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,111.70万元 | 98.80% | 5,703.12万元 | -45.44% |
| 投资收益 | -626.62万元 | -19.90% | -1,414.89万元 | 55.71% |
| 资产减值损失 | -508.17万元 | -16.13% | -813.34万元 | 37.52% |
| 其他收益 | 381.43万元 | 12.11% | 573.96万元 | -33.55% |
| 信用减值损失 | 376.03万元 | 11.94% | 89.06万元 | 322.24% |
| 其他 | 202.75万元 | 6.44% | -993.65万元 | 120.41% |
| 净利润 | 3,149.64万元 | 100.00% | 2,899.50万元 | 8.63% |
全球排名
截止到2025年3月7日，浙江正特近十二个月的滚动营收为11.0亿元，在户外用品行业中，浙江正特的全球营收规模排名为10名，全国排名为2名。
户外用品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Deckers Outdoor | 311.0 | 18.98 | 55 | 25.68 |
| Columbia Sportswear 哥伦比亚户外 | 244.0 | 2.52 | 16 | -14.25 |
| Youngone | 180.0 | 13.48 | 26 | 51.75 |
| YETI | 133.0 | 9.05 | 13 | -6.16 |
| Fenix Outdoor | 53.0 | 1.80 | 1.14 | -36.15 |
| JohnsonOutdoors约翰逊户外 | 43.0 | -7.61 | -1.92 | -- |
| Solo Brands | 36.0 | 101.08 | -8.07 | -- |
| American Outdoor Brands | 15.0 | -10.09 | -0.89 | -- |
| 探路者 | 14.0 | 15.09 | 0.72 | -- |
| 浙江正特 | 11.0 | 6.24 | 0.17 | -40.49 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
浙江正特属于户外休闲家具及用品行业。 户外休闲家具及用品行业近三年因全球户外生活方式普及及欧美市场需求增长，年复合增长率保持在6%-8%。2025年市场空间预计突破300亿美元，智能化、环保材料应用及新兴市场消费升级将成为主要驱动力，跨境电商渠道渗透率持续提升，推动行业向高端化、品牌化发展。
2、市场地位及占有率
浙江正特为国内户外休闲家具出口龙头企业，欧美市场占有率约3%-5%，位列中国出口企业前五，核心产品遮阳制品年供货规模超5亿元，供应链整合能力领先，长期合作沃尔玛、好市多等全球零售巨头。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 浙江正特（001238） | 主营遮阳制品及户外家具 | 2024年欧美市场供货规模超5亿元，核心产品市占率居出口企业前五 |
| 浙江永强（002489） | 户外休闲家具及帐篷制造商 | 2024年北美市场营收占比超45%，折叠桌椅品类市占率约8% |
| 顾家家居（603816） | 全屋家居解决方案提供商 | 2025年户外家具线营收同比增长32%，智能庭院家具研发投入占比提升至5.2% |
| 恒林股份（603661） | 办公及户外家具制造商 | 2024年跨境电商渠道营收增长58%，户外躺椅品类供货量突破200万件 |
| 中源家居（603709） | 功能沙发及户外家具供应商 | 2025年欧美ODM订单占比超70%，户外沙发单品营收突破3.8亿元 |
1、经营分析总结
2021-2023年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润3,149.64万元，较上期有所增长。
公司主营利润近3年三季度持续下降，2024年三季度主营利润3,111.70万元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
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