华立科技(301011)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
广州华立科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“苏本立”。公司主营业务为游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售和运营。公司的主要产品有游戏游艺设备、动漫IP衍生产品、设备合作运营、游乐场运营。
根据华立科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.52亿元，同比增长26.39%。扣非净利润6,875.13万元，同比大幅增长53.28%。华立科技2024年第三季度净利润6,960.37万元，业绩同比大幅增长55.74%。本期经营活动产生的现金流净额为1.69亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为动漫文化游艺行业，主要产品包括游戏游艺设备销售和动漫IP衍生产品销售两项，其中游戏游艺设备销售占比48.79%，动漫IP衍生产品销售占比31.71%。
1、游戏游艺设备销售
2021年-2023年游戏游艺设备销售营收呈大幅增长趋势，从2021年的3.03亿元，大幅增长到2023年的3.98亿元。2023年游戏游艺设备销售毛利率为26.86%，同比去年的29.55%小幅下降了9.1%。
2023年，该产品名称由“游戏游艺设备”变更为“游戏游艺设备销售”。
2、动漫IP衍生产品销售
2023年动漫IP衍生产品销售营收2.59亿元，同比去年的1.47亿元大幅增长了75.64%。同期，2023年动漫IP衍生产品销售毛利率为41.16%，同比去年的36.1%小幅增长了14.02%。
2023年，该产品名称由“动漫IP衍生产品”变更为“动漫IP衍生产品销售”。
3、游乐场运营
2023年游乐场运营营收1.08亿元，同比去年的9,449.94万元小幅增长了13.81%。同期，2023年游乐场运营毛利率为1.06%，同比去年的-20.86%大幅增长了105.08%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长55.74%
本期净利润为6,960.37万元，去年同期4,469.27万元，同比大幅增长55.74%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,135.46万元，去年同期损失0.00元，；
但是主营业务利润本期为1.08亿元，去年同期为6,777.96万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长59.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.52亿元 | 5.95亿元 | 26.39% |
| 营业成本 | 5.22亿元 | 4.18亿元 | 24.81% |
| 销售费用 | 4,100.90万元 | 3,226.89万元 | 27.09% |
| 管理费用 | 4,214.90万元 | 3,421.38万元 | 23.19% |
| 财务费用 | 760.21万元 | 1,306.06万元 | -41.79% |
| 研发费用 | 2,455.05万元 | 2,241.94万元 | 9.51% |
| 所得税费用 | 1,320.17万元 | 770.94万元 | 71.24% |
2024年三季度主营业务利润为1.08亿元，去年同期为6,777.96万元，同比大幅增长59.49%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.52亿元，同比增长26.39%；（2）毛利率本期为30.55%，同比有所增长了0.88%。
3、非主营业务利润亏损增大
华立科技2024年三季度非主营业务利润为-2,529.25万元，去年同期为-1,537.75万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.08亿元 | 155.31% | 6,777.96万元 | 59.49% |
| 资产减值损失 | -1,135.46万元 | -16.31% | - | |
| 信用减值损失 | -1,159.46万元 | -16.66% | -1,569.57万元 | 26.13% |
| 其他 | 498.38万元 | 7.16% | 89.82万元 | 454.89% |
| 净利润 | 6,960.37万元 | 100.00% | 4,469.27万元 | 55.74% |
全球排名
截止到2025年3月6日，华立科技近十二个月的滚动营收为8.16亿元，在娱乐设施行业中，华立科技的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
娱乐设施营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Aristocrat Leisure | 299.0 | 11.71 | 59 | 16.70 |
| International Game Technology | 182.0 | -14.99 | 25 | -10.29 |
| Evolution Gaming | 170.0 | 27.48 | 95 | 27.13 |
| Everi | 59.0 | 28.17 | 6.10 | -- |
| 姚记科技 | 43.0 | 18.91 | 5.62 | -19.87 |
| PlayAGS | 26.0 | 28.76 | 0.03 | -- |
| 大丰实业 | 19.0 | -8.25 | 1.01 | -31.46 |
| 华立科技 | 8.16 | 24.31 | 0.52 | 4.10 |
| 金马游乐 | 7.38 | 24.46 | 0.46 | -- |
| 中国生态旅游 | 0.63 | -17.19 | -2.54 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华立科技属于游戏游艺设备制造行业，专注商用游戏机、动漫IP衍生产品及游乐场运营。 游戏游艺设备行业近三年受文旅消费升级和线下娱乐复苏驱动，2023年市场规模恢复至320亿元，年均复合增长率约8.5%。未来趋势聚焦智能化与沉浸式体验，VR/AR技术渗透率提升，家庭娱乐中心业态扩张，预计2025年市场规模将突破400亿元，政策合规化与IP联名开发成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
华立科技为国内商用游戏设备龙头，2024年占据约18%的线下游乐设备市场份额，动漫IP衍生品营收占比超35%，在儿童娱乐设备领域市占率居首，产品覆盖全国80%大型商业综合体。
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