申通快递(002468)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
申通快递股份有限公司于2010年上市。公司主营业务为快递服务。公司的主要产品及服务为信息服务、物料销售、有偿派送、中转、冷链、仓储配送。
根据申通快递2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收334.91亿元，同比小幅增长14.16%。扣非净利润6.39亿元，同比大幅增长2.05倍。申通快递2024年第三季度净利润6.40亿元，业绩同比大幅增长196.52%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加14.16%，净利润同比大幅增加196.52%
2024年三季度，申通快递营业总收入为334.91亿元，去年同期为293.36亿元，同比小幅增长14.16%，净利润为6.40亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅增长196.52%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1.69亿元，去年同期支出5,580.59万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为7.92亿元，去年同期为1.64亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.83倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 334.91亿元 | 293.36亿元 | 14.16% |
| 营业成本 | 315.40亿元 | 281.54亿元 | 12.03% |
| 销售费用 | 1.24亿元 | 1.42亿元 | -12.55% |
| 管理费用 | 6.65亿元 | 5.88亿元 | 13.26% |
| 财务费用 | 1.75亿元 | 1.34亿元 | 29.97% |
| 研发费用 | 1.35亿元 | 9,829.06万元 | 37.47% |
| 所得税费用 | 1.69亿元 | 5,580.59万元 | 202.24% |
2024年三季度主营业务利润为7.92亿元，去年同期为1.64亿元，同比大幅增长3.83倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为334.91亿元，同比小幅增长14.16%；（2）毛利率本期为5.82%，同比大幅增长了1.79%。
全国排名
截止到2025年3月7日，申通快递近十二个月的滚动营收为409.0亿元，在快递行业中，申通快递的全国排名为4名，全球排名为12名。
快递营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| UPS | 6604.0 | -2.18 | 419 | -23.45 |
| DHL 敦豪 | 6404.0 | 7.14 | 287 | 7.27 |
| FedEx联邦快递 | 6359.0 | 1.46 | 314 | -6.10 |
| None | 2584.0 | 11.68 | 82 | 31.92 |
| 顺丰控股 | 2584.0 | 18.83 | 82 | 3.97 |
| 京东物流 | 1666.0 | 31.44 | 6.16 | -- |
| Yamato雅玛多 | 855.0 | 1.22 | 18 | -12.78 |
| 极免速递 | 642.0 | 79.29 | -79.84 | -- |
| SG Holdings | 640.0 | 0.12 | 28 | -7.79 |
| 圆通速递 | 577.0 | 18.23 | 37 | 28.20 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 申通快递 | 409.0 | 23.80 | 3.41 | 110.88 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
申通快递属于中国快递物流行业，聚焦于电商快递、同城配送及供应链服务领域。 中国快递物流行业近三年呈现规模化、集中化趋势，2023年行业业务量超1300亿件，同比增长约15%。电商渗透率提升、下沉市场需求释放及政策支持推动行业增长，市场空间预计2025年突破1.8万亿元。未来行业将加速智能化（自动化分拣、无人配送）、绿色化（可降解包装普及率超60%）及服务分层（高端时效件占比提升），头部企业通过并购整合进一步强化规模效应。
2、市场地位及占有率
申通快递目前处于行业第二梯队，2023年业务量市占率约10%，排名第五，同比提升1个百分点，主要受益于阿里系电商导流及网络优化，但单票收入较头部企业低约15%，盈利能力仍待改善。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 申通快递（002468） | 国内早期民营快递企业，电商件为主导 | 2024年市占率10%，阿里持股25%股权关联，业务量增速超行业均值3个百分点 |
| 顺丰控股（002352） | 高端时效件市场龙头，综合物流服务商 | 2024年高端件市占率38%，国际业务营收占比22%，鄂州机场枢纽提升航空货运效率 |
| 圆通速递（600233） | 业务量规模行业前三，航空与跨境布局深化 | 2024年市占率16%，单票成本同比下降8%，航空货运量占行业总量35% |
| 韵达股份（002120） | 电商件核心企业，数字化分拣效率领先 | 2024年市占率14%，自动化分拣覆盖率达95%，单票运输成本低于行业均值10% |
| 中通快递（未上市） | 业务量规模行业第一，加盟制网络优化 | 2024年市占率22%，自有车辆超1万辆，干线运输成本行业最低 |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润6.40亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近4年三季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润7.92亿元，较去年同期大幅增长。
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