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德邦股份(603056)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
德邦物流股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“JD.comInc.”。公司主营业务是公路快运与快递及相关增值业务服务。公司是国内领先的综合物流供应商。
根据德邦股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收282.96亿元，同比小幅增长11.21%。扣非净利润3.51亿元，同比增长24.65%。德邦股份2024年第三季度净利润5.18亿元，业绩同比小幅增长10.36%。
PART 1
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净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长10.36%
本期净利润为5.18亿元，去年同期4.70亿元，同比小幅增长10.36%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为1.27亿元，去年同期为2.41亿元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为4.35亿元，去年同期为3.28亿元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为1.05亿元，去年同期为1,506.65万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长32.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 282.96亿元 | 254.43亿元 | 11.21% |
| 营业成本 | 261.59亿元 | 232.86亿元 | 12.34% |
| 销售费用 | 4.60亿元 | 3.55亿元 | 29.65% |
| 管理费用 | 9.60亿元 | 11.60亿元 | -17.24% |
| 财务费用 | 8,377.00万元 | 8,775.16万元 | -4.54% |
| 研发费用 | 1.42亿元 | 1.75亿元 | -19.25% |
| 所得税费用 | 1.03亿元 | 9,018.01万元 | 14.54% |
2024年三季度主营业务利润为4.35亿元，去年同期为3.28亿元，同比大幅增长32.67%。
虽然毛利率本期为7.55%，同比小幅下降了0.93%，不过营业总收入本期为282.96亿元，同比小幅增长11.21%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比下降
德邦股份2024年三季度非主营业务利润为1.86亿元，去年同期为2.32亿元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4.35亿元 | 83.98% | 3.28亿元 | 32.67% |
| 营业外支出 | 6,971.76万元 | 13.45% | 4,225.44万元 | 65.00% |
| 其他收益 | 1.27亿元 | 24.56% | 2.41亿元 | -47.10% |
| 资产处置收益 | 1.05亿元 | 20.27% | 1,506.65万元 | 597.56% |
| 其他 | 2,363.15万元 | 4.56% | 1,825.65万元 | 29.44% |
| 净利润 | 5.18亿元 | 100.00% | 4.70亿元 | 10.36% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
德邦股份属于物流与快递服务行业。 中国物流与快递行业近三年持续扩容，受益于电商渗透率提升及供应链升级，2024年市场规模超1.5万亿元。未来趋势聚焦智能化、绿色化及综合供应链服务，预计2025年行业增速维持8%-10%，跨境物流、冷链细分领域潜力显著。
2、市场地位及占有率
德邦股份以零担快运为核心优势，2024年零担业务市占率约5%，位列行业前三；快递业务市占率约2%，聚焦大件快递领域，差异化竞争策略稳固中高端市场地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 德邦股份（603056） | 以大件快递和零担快运为核心 | 2024年零担业务市占率5%行业第三 |
| 顺丰控股（002352） | 综合物流龙头，覆盖全产业链 | 2024年快递业务市占率20%行业第一 |
| 圆通速递（600233） | 电商快递头部企业 | 2024年业务量市占率15%位列第二 |
| 申通快递（002468） | 网络覆盖广泛的快递服务商 | 2024年业务量增速超行业均值3% |
| 韵达股份（002120） | 主打性价比的电商快递企业 | 2024年市占率12%保持行业第四 |
总结
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1、经营分析总结
近4年三季度公司扣非净利润持续增长，2024年三季度扣非净利润3.53亿元，较上期有所增长。
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