正海生物(300653)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
烟台正海生物科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“秘波海”。公司主要从事生物再生材料的研发、生产与销售，主要产品包括口腔修复膜、可吸收硬脑（脊）膜补片、骨修复材料、皮肤修复膜。
根据正海生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.91亿元，同比小幅下降9.46%。扣非净利润1.08亿元，同比下降26.67%。正海生物2024年第三季度净利润1.25亿元，业绩同比下降15.69%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为医疗器械，主要产品包括口腔修复膜和可吸收硬脑(脊)膜补片两项，其中口腔修复膜占比48.15%，可吸收硬脑(脊)膜补片占比39.89%。
1、口腔修复膜
2023年口腔修复膜营收1.99亿元，同比去年的2.07亿元小幅下降了3.87%。同期，2023年口腔修复膜毛利率为90.59%，同比去年的91.37%基本持平。
2、可吸收硬脑(脊)膜补片
2023年可吸收硬脑(脊)膜补片营收1.65亿元，同比去年的1.56亿元小幅增长了5.87%。同期，2023年可吸收硬脑(脊)膜补片毛利率为92.3%，同比去年的91.73%基本持平。
2020年，该产品名称由“生物膜”变更为“可吸收硬脑(脊)膜补片”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降15.69%
本期净利润为1.25亿元，去年同期1.48亿元，同比下降15.69%。
净利润同比下降的原因是：
虽然其他收益本期为692.36万元，去年同期为71.62万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.24亿元，去年同期为1.49亿元，同比下降；（2）投资收益本期为859.60万元，去年同期为1,330.58万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降16.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.91亿元 | 3.22亿元 | -9.46% |
| 营业成本 | 3,609.83万元 | 3,091.71万元 | 16.76% |
| 销售费用 | 7,988.97万元 | 8,281.31万元 | -3.53% |
| 管理费用 | 2,053.38万元 | 2,323.85万元 | -11.64% |
| 财务费用 | -31.79万元 | -54.74万元 | 41.92% |
| 研发费用 | 2,848.66万元 | 3,327.80万元 | -14.40% |
| 所得税费用 | 1,831.30万元 | 2,054.82万元 | -10.88% |
2024年三季度主营业务利润为1.24亿元，去年同期为1.49亿元，同比下降16.99%。
虽然研发费用本期为2,848.66万元，同比小幅下降14.40%，不过（1）营业总收入本期为2.91亿元，同比小幅下降9.46%；（2）毛利率本期为87.61%，同比小幅下降了2.78%，导致主营业务利润同比下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，正海生物近十二个月的滚动营收为4.14亿元，在植入材料行业中，正海生物的全球营收规模排名为6名，全国排名为1名。
植入材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Globus Medical | 183.0 | 38.03 | 7.48 | -11.62 |
| Integra LifeSciences 英特格拉生命科学 | 117.0 | 1.45 | -0.50 | -- |
| Cochlear 科利耳 | 101.0 | 14.29 | 16 | 3.00 |
| Anika Therapeutics 阿尼卡疗法 | 12.0 | 8.51 | -6.00 | -- |
| PolyNovo | 4.68 | 52.41 | 0.24 | -- |
| 正海生物 | 4.14 | 12.15 | 1.91 | 17.29 |
| 冠昊生物 | 4.04 | -2.57 | 0.31 | -12.70 |
| 迈普医学 | 2.31 | 23.18 | 0.41 | 3.41 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
正海生物属于生物医用材料行业，专注于骨科骨缺损修复材料及口腔修复膜等高值医用耗材的研发与生产。 生物医用材料行业近三年受益于老龄化加速、医疗需求升级及政策支持，市场规模年均增速超15%。人工骨修复材料因安全性及标准化优势逐步替代传统同种异体骨，2024年人工骨市场份额占比已突破60%。未来三年，行业将向功能化、智能化方向迭代，叠加集采政策推动国产替代，预计复合增长率维持在12%-18%。
2、市场地位及占有率
请下载并登录APP，即可阅读全文
