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永太科技(002326)2024年三季报解读:资产负债率同比增加,主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

浙江永太科技股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“王莺妹”。公司是具有完整垂直一体化产业链的含氟医药、农药与新能源材料制造商,且在含氟芳香类中间体方面产能全球领先,能够为国内外客户提供定制研发、生产及技术服务业务。公司主要产品按照终端应用领域分为三类,包括医药类、植保类、锂电及其他材料类。

根据永太科技2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收33.39亿元,同比小幅增长7.30%。扣非净利润-1.06亿元,较去年同期亏损有所减小。永太科技2024年第三季度净利润-1.03亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为工业,占比高达62.44%,主要产品包括贸易、医药类、锂电及其他材料三项,贸易占比37.29%,医药类占比28.48%,锂电及其他材料占比20.96%。

1、贸易

2023年贸易营收15.39亿元,同比去年的21.63亿元下降了28.82%。同期,2023年贸易毛利率为10.52%,同比去年的17.89%大幅下降了41.2%。

2、医药类

2023年医药类营收11.76亿元,同比去年的14.64亿元下降了19.71%。2019年-2023年医药类毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的43.09%,大幅下降到了2023年的27.5%。

2017年,该产品名称由“医药”变更为“医药类”。

3、锂电及其他材料

2023年锂电及其他材料营收8.65亿元,同比去年的19.82亿元大幅下降了56.35%。2021年-2023年锂电及其他材料毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的65.18%,大幅下降到了2023年的-28.31%。

2023年,该产品名称由“锂电及其他材料类”变更为“锂电及其他材料”。

4、植保类

2023年植保类营收5.37亿元,同比去年的7.04亿元下降了23.75%。2020年-2023年植保类毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的39.56%,大幅下降到了2023年的19.02%。

2022年,该产品名称由“农药类”变更为“植保类”。

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、净利润较去年同期亏损有所减小

本期净利润为-1.03亿元,去年同期-1.43亿元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然(1)资产处置收益本期为-1,370.07万元,去年同期为4,662.38万元,由盈转亏;(2)营业外利润本期为685.97万元,去年同期为3,725.00万元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为-1.38亿元,去年同期为-2.84亿元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 33.39亿元 31.12亿元 7.30%
营业成本 27.51亿元 26.36亿元 4.36%
销售费用 7,710.45万元 8,286.69万元 -6.95%
管理费用 4.32亿元 4.57亿元 -5.54%
财务费用 1.04亿元 8,278.03万元 24.99%
研发费用 8,452.89万元 1.10亿元 -22.88%
所得税费用 774.84万元 552.64万元 40.21%

2024年三季度主营业务利润为-1.38亿元,去年同期为-2.84亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为33.39亿元,同比小幅增长7.30%;(2)毛利率本期为17.62%,同比增长了2.32%。

3、非主营业务利润同比大幅下降

永太科技2024年三季度非主营业务利润为4,232.48万元,去年同期为1.47亿元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1.38亿元 133.61% -2.84亿元 51.64%
投资收益 2,816.37万元 -27.38% 1,086.06万元 159.32%
营业外收入 1,295.85万元 -12.60% 4,291.26万元 -69.80%
其他收益 2,267.75万元 -22.04% 3,542.37万元 -35.98%
资产处置收益 -1,370.07万元 13.32% 4,662.38万元 -129.39%
其他 442.35万元 -4.30% 2,121.99万元 -79.15%
净利润 -1.03亿元 100.00% -1.43亿元 28.04%

PART 3
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资产负债率同比增加

2024年三季度,企业资产负债率为71.43%,去年同期为65.56%,同比小幅增长了5.87%,近5年资产负债率总体呈现上升状态,从50.87%增长至71.43%。

资产负债率同比增长主要是总负债本期为82.11亿元,同比小幅增长8.31%

1、负债增加原因

永太科技负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了3.54亿元,现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.80亿元,投资支付的现金本期为8,364.96万元,同比大幅增长。

2、偿债能力:货币资金/短期债务同比大幅下降

近五期偿债能力指标汇总


2024年三季报 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报
流动比率 0.62 0.84 0.73 0.86 1.00
速动比率 0.43 0.58 0.49 0.59 0.74
现金比率(%) 0.13 0.27 0.17 0.18 0.29
资产负债率(%) 71.43 65.56 61.53 57.47 50.87
EBITDA 利息保障倍数 5.14 5.55 17.83 2.27 0.02
经营活动现金流净额/短期债务 -0.02 -0.02 0.19 0.19 0.12
货币资金/短期债务 0.22 0.38 0.27 0.24 0.27

流动比率为0.62,去年同期为0.84,同比下降,流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.43,去年同期为0.58,同比下降,速动比率降低到了一个较低的水平。

而且现金比率为0.13,去年同期为0.27,同比大幅下降,现金比率降低到了一个较低的水平。

以上说明企业短期偿债压力较大。

PART 4
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全球排名

截止到2025年3月6日,永太科技近十二个月的滚动营收为41.0亿元,在氟化工行业中,永太科技的全球营收规模排名为6名,全国排名为4名。

氟化工营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Chemours 420.0 -3.05 6.25 -47.90
巨化股份 207.0 8.76 9.44 114.67
东岳集团 145.0 13.00 7.08 -2.86
多氟多 119.0 41.14 5.10 118.87
永和股份 44.0 30.81 1.84 21.75
永太科技 41.0 6.16 -6.20 --
三美股份 33.0 7.01 2.80 8.02
中欣氟材 13.0 9.11 -1.88 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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