根据西点药业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.93亿元，同比小幅增长12.95%。扣非净利润2,888.57万元，同比增长25.71%。西点药业2024年第三季度净利润3,406.65万元，业绩同比下降17.50%。

2023年公司的主营业务为医药，主要产品包括复方硫酸亚铁叶酸片和利培酮口崩片两项，其中复方硫酸亚铁叶酸片占比51.47%，利培酮口崩片占比33.25%。

2021年-2023年复方硫酸亚铁叶酸片营收呈下降趋势，从2021年的1.52亿元，下降到2023年的1.16亿元。2021年-2023年复方硫酸亚铁叶酸片毛利率呈下降趋势，从2021年的85.98%，下降到了2023年的84.77%。

2023年利培酮口崩片营收7,496.53万元，同比去年的8,678.92万元小幅下降了13.62%。2021年-2023年利培酮口崩片毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的86.6%，小幅下降到了2023年的83.12%。

2024年三季度，西点药业营业总收入为1.93亿元，去年同期为1.70亿元，同比小幅增长12.95%，净利润为3,406.65万元，去年同期为4,129.40万元，同比下降17.50%。

净利润同比下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为3,187.53万元，去年同期为2,715.88万元，同比增长；

但是（1）其他收益本期为520.55万元，去年同期为1,288.53万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为112.04万元，去年同期为431.88万元，同比大幅下降。

2024年三季度主营业务利润为3,187.53万元，去年同期为2,715.88万元，同比增长17.37%。

虽然毛利率本期为77.84%，同比小幅下降了3.94%，不过（1）营业总收入本期为1.93亿元，同比小幅增长12.95%；（2）销售费用本期为8,409.26万元，同比小幅下降6.86%，推动主营业务利润同比增长。

2024年三季度，西点药业净现金流为-1.81亿元，去年同期为2,922.43万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然投资支付的现金本期为7.60亿元，同比下降17.16%；

但是（1）收回投资收到的现金本期为7.65亿元，同比下降24.37%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为9,865.97万元，同比增长9,865.97万元。

西点药业属于化学药品制剂及原料药制造行业。 化学药品制剂及原料药行业近三年受政策调控、集采常态化和研发创新驱动，市场空间保持稳定扩张但增速放缓。全球医药市场规模预计2030年达2.1万亿美元，国内行业2023年营收2.52万亿元，利润承压但创新药加速商业化。未来行业将向差异化产品、高端原料药及专利药倾斜，技术壁垒提升，集中度进一步提高。

西点药业为中小型特色化药企，聚焦抗贫血、精神类及呼吸系统药物，核心产品复方硫酸亚铁叶酸片（益源生）为独家品种，利培酮口崩片纳入集采后稳定供货。2024年前三季度营收1.93亿元，在细分领域市占率不足1%，尚未形成规模优势。