三夫户外(002780)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降
北京三夫户外用品股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“张恒”。公司主营业务为从事连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品业务、自有和独家代理品牌运营业务、亲子乐园的经营、户外赛事的策划及组织、供应链物流。公司主要产品包括户外服装、户外鞋袜、户外装备和户外服务。
根据三夫户外2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.00亿元，同比小幅下降7.54%。扣非净利润375.02万元，同比大幅下降56.38%。三夫户外2024年第三季度净利润73.47万元，业绩同比大幅下降89.14%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为户外用品，占比高达91.44%，主要产品包括服装类、鞋袜类、装备类三项，服装类占比57.73%，鞋袜类占比22.22%，装备类占比11.49%。
1、服装类
2019年-2023年服装类营收呈大幅增长趋势，从2019年的2.22亿元，大幅增长到2023年的4.89亿元。2020年-2023年服装类毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的46.68%，大幅增长到了2023年的62.96%。
2019年，该产品名称由“户外服装”变更为“服装类”。
2、鞋袜类
2019年-2023年鞋袜类营收呈大幅增长趋势，从2019年的6,408.18万元，大幅增长到2023年的1.88亿元。2023年鞋袜类毛利率为48.71%，同比去年的59.54%下降了18.19%。
2019年，该产品名称由“户外鞋袜”变更为“鞋袜类”。
3、装备类
2020年-2023年装备类营收呈大幅增长趋势，从2020年的4,985.02万元，大幅增长到2023年的9,724.72万元。2023年装备类毛利率为44.3%，同比去年的47.83%小幅下降了7.38%。
2019年，该产品名称由“户外装备”变更为“装备类”。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比增长
1、营业总收入同比小幅降低7.54%，净利润同比大幅降低89.14%
2024年三季度，三夫户外营业总收入为5.00亿元，去年同期为5.41亿元，同比小幅下降7.54%，净利润为73.47万元，去年同期为676.23万元，同比大幅下降89.14%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为1,099.84万元，去年同期为10.68万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出112.83万元，去年同期支出793.33万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为1,315.34万元，去年同期为2,830.60万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降53.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.00亿元 | 5.41亿元 | -7.54% |
| 营业成本 | 2.19亿元 | 2.58亿元 | -15.23% |
| 销售费用 | 1.70亿元 | 1.66亿元 | 2.30% |
| 管理费用 | 7,010.35万元 | 6,536.03万元 | 7.26% |
| 财务费用 | 1,268.55万元 | 1,245.57万元 | 1.85% |
| 研发费用 | 1,260.65万元 | 766.25万元 | 64.52% |
| 所得税费用 | 112.83万元 | 793.33万元 | -85.78% |
2024年三季度主营业务利润为1,315.34万元，去年同期为2,830.60万元，同比大幅下降53.53%。
虽然毛利率本期为56.23%，同比小幅增长了3.98%，不过营业总收入本期为5.00亿元，同比小幅下降7.54%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
三夫户外2024年三季度非主营业务利润为-1,129.04万元，去年同期为-1,361.03万元，亏损有所减小。
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