寒锐钴业(300618)2024年三季报解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
南京寒锐钴业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“梁建坤”。公司主要从事金属钴粉及其他钴产品、铜产品的研发、生产和销售，是具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司主要产品为钴粉、氢氧化钴、电解铜。
根据寒锐钴业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收41.81亿元，同比小幅增长12.49%。扣非净利润2.07亿元，同比增长24.94%。寒锐钴业2024年第三季度净利润1.88亿元，业绩同比大幅增长35.63%。本期经营活动产生的现金流净额为1.72亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为有色金属冶炼及压延加工，占比高达95.09%，主要产品包括铜产品和钴产品两项，其中铜产品占比57.60%，钴产品占比37.49%。
2017年-2023年铜产品营收呈大幅增长趋势，从2017年的1.97亿元，大幅增长到2023年的27.58亿元。2023年铜产品毛利率为24.1%，同比去年的20.0%增长了20.5%。
2021年-2023年钴产品营收呈下降趋势，从2021年的25.62亿元，下降到2023年的17.95亿元。2021年-2023年钴产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的34.38%，大幅下降到了2023年的5.04%。
本期净利润为1.88亿元，去年同期1.38亿元，同比大幅增长35.63%。
虽然所得税费用本期支出5,371.08万元，去年同期支出325.55万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2.96亿元，去年同期为2.32亿元，同比增长；（2）资产减值损失本期损失2,003.16万元，去年同期损失3,050.10万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
41.81亿元 |
37.17亿元 |
12.49% |
| 营业成本 |
34.83亿元 |
31.35亿元 |
11.09% |
| 销售费用 |
1,698.37万元 |
1,262.20万元 |
34.56% |
| 管理费用 |
1.64亿元 |
1.20亿元 |
36.90% |
| 财务费用 |
4,706.92万元 |
1,732.15万元 |
171.74% |
| 研发费用 |
5,684.56万元 |
5,563.45万元 |
2.18% |
| 所得税费用 |
5,371.08万元 |
325.55万元 |
1549.83% |
2024年三季度主营业务利润为2.96亿元，去年同期为2.32亿元，同比增长27.76%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为41.81亿元，同比小幅增长12.49%；（2）毛利率本期为16.70%，同比小幅增长了1.04%。
寒锐钴业2024年三季度非主营业务利润为-5,448.04万元，去年同期为-8,994.30万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.96亿元 |
157.67% |
2.32亿元 |
27.76% |
| 公允价值变动收益 |
-4,569.81万元 |
-24.36% |
-5,432.92万元 |
15.89% |
| 资产减值损失 |
-2,003.16万元 |
-10.68% |
-3,050.10万元 |
34.33% |
| 其他 |
2,398.92万元 |
12.79% |
58.57万元 |
3995.58% |
| 净利润 |
1.88亿元 |
100.00% |
1.38亿元 |
35.63% |
截止到2025年3月6日，寒锐钴业近十二个月的滚动营收为48.0亿元，在钴镍行业中，寒锐钴业的全国排名为7名，全球排名为12名。
钴镍营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Glencore嘉能可 |
16772.0 |
4.26 |
-118.66 |
-- |
| 洛阳钼业 |
1863.0 |
18.13 |
82 |
52.44 |
| Freeport McMoRan 自由港 |
1849.0 |
3.67 |
137 |
-24.02 |
| Norilsk Nickel 诺里尔斯克镍业 |
910.0 |
-11.12 |
95 |
-41.36 |
| 华友钴业 |
663.0 |
46.27 |
34 |
42.22 |
| 格林美 |
305.0 |
34.79 |
9.34 |
31.34 |
| 盛屯矿业 |
245.0 |
-14.58 |
2.65 |
64.85 |
| 力勤资源 |
211.0 |
39.51 |
11 |
26.44 |
| None |
181.0 |
14.46 |
14 |
38.86 |
| 道氏技术 |
73.0 |
30.08 |
-0.28 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 寒锐钴业 |
48.0 |
28.56 |
1.38 |
-25.51 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
寒锐钴业属于有色金属行业中的能源金属细分领域，主营钴铜资源开发及新能源材料生产 能源金属行业近三年受新能源产业驱动保持高速增长，全球钴市场规模年均复合增长率超12%，2025年预计突破200亿美元。当前刚果金地缘政治及疫情导致钴供应链承压，但三元电池高镍低钴技术迭代与回收体系完善将重塑行业格局，中长期看钴在航空航天、高温合金等高端领域需求仍具确定性
寒锐钴业是全球第三大钴粉供应商，占据中国钴粉出口市场份额约28%，在刚果金拥有4座自有矿山，钴原料自给率达65%，铜钴湿法冶炼产能位列国内前三
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 寒锐钴业（300618） |
全球领先钴粉生产商，覆盖钴矿开采至深加工全产业链 |
2025年钴粉产能突破5000吨/年，印尼镍项目投产提升原料保障 |
| 华友钴业（603799） |
锂电材料全产业链龙头，涵盖钴镍资源、前驱体及回收业务 |
2025年钴盐市占率超35%，三元前驱体出货量全球第二 |
| 格林美（002340） |
动力电池回收领军企业，布局钴镍资源再生利用 |
2025年循环再造钴产品规模达8000吨级 |
| 洛阳钼业（603993） |
全球第二大钴生产商，持有TFM、KFM两大刚果金铜钴矿 |
2025年钴产量预计达3.5万吨占全球供给22% |
| 盛屯矿业（600711） |
聚焦钴材料及新能源金属冶炼，拥有刚果金钴铜矿资源 |
2025年电积钴产能扩至1.2万吨/年 |
2021-2023年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润1.88亿元，较上期大幅增长。
