润贝航科(001316)2024年三季报解读：资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比小幅下降
润贝航空科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“刘俊锋”。公司为服务型航材分销商，公司的主要产品包括民用航空油料、航空原材料和航空化学品等航材。
根据润贝航科2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.68亿元，同比小幅增长10.68%。扣非净利润7,249.60万元，同比小幅下降4.68%。润贝航科2024年第三季度净利润7,067.81万元，业绩同比小幅下降9.52%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为航材分销行业，其中分销产品为第一大收入来源，占比93.53%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 分销产品 | 7.72亿元 | 93.53% | 22.38% |
| 自研产品 | 5,340.93万元 | 6.47% | 53.25% |
资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比小幅下降
本期净利润为7,067.81万元，去年同期7,811.60万元，同比小幅下降9.52%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,416.69万元，去年同期支出1,521.64万元，同比小幅下降；
但是（1）资产减值损失本期损失546.70万元，去年同期损失283.47万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为-238.75万元，去年同期为-3.47万元，亏损增大；（3）主营业务利润本期为9,560.61万元，去年同期为9,754.73万元，同比基本持平。
行业分析
1、行业发展趋势
润贝航科属于民用航空航材分销服务行业，聚焦航空油料、航空化学品及航材消耗件的供应链服务。 近三年，全球航空业逐步复苏带动航材分销市场需求回暖，2023年航空维修市场规模超800亿美元，年均复合增长率约5%。未来，随着国产大飞机商业化加速（如C919订单突破1,500架）及亚太地区航空运输量年均增长6%的预期，航材分销行业将受益于供应链本地化及维修需求升级，2025年全球市场空间有望突破1,200亿美元。
2、市场地位及占有率
润贝航科为亚太地区头部航空化学品分销商，国内航空油料分销市占率约15%-18%，深度绑定中国商飞、南方航空等核心客户，其国产大飞机航材认证覆盖率超80%，在国产替代领域具备先发优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 润贝航科（001316） | 航材分销及技术服务商 | 2025年国产大飞机航材供货规模突破3.5亿元，占营收比例超45% |
| 安达维尔（300719） | 航空机载设备及维修服务商 | 2024年机载设备营收占比62%，维修业务市占率约8% |
| 广联航空（300900） | 航空工装及复合材料部件制造商 | 2025年复合材料部件订单金额达4.2亿元，占主营业务65% |
| 航新科技（300424） | 航空维修检测及设备供应商 | 2024年发动机健康管理业务营收增长37%，占行业同类服务市场份额12% |
| 中航高科（600862） | 航空新材料及精密零部件制造商 | 2025年航空复合材料产能扩产至8,000吨，大飞机供应链营收贡献率提升至31% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润7,067.81万元，较上期有所下降。
2024年三季度主营利润9,560.61万元。
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