安宁股份(002978)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
四川安宁铁钛股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“罗阳勇”。公司主要业务为钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售，主要产品为钒钛铁精矿、钛精矿。
根据安宁股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.59亿元，同比基本持平。扣非净利润6.84亿元，同比基本持平。安宁股份2024年第三季度净利润6.83亿元，业绩同比小幅下降4.04%。
2023年公司的主营业务为黑色金属矿采选业，主要产品包括钛精矿和钒钛铁精矿(61)两项，其中钛精矿占比61.92%，钒钛铁精矿(61)占比37.48%。
2021年-2023年钛精矿营收呈小幅下降趋势，从2021年的12.71亿元，小幅下降到2023年的11.49亿元。2021年-2023年钛精矿毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的81.78%，小幅下降到了2023年的76.5%。
2021年-2023年钒钛铁精矿营收呈大幅下降趋势，从2021年的10.20亿元，大幅下降到2023年的6.96亿元。2021年-2023年钒钛铁精矿毛利率呈下降趋势，从2021年的65.84%，下降到了2023年的50.63%。
本期净利润为6.83亿元，去年同期7.12亿元，同比小幅下降4.04%。
虽然投资收益本期为2,023.62万元，去年同期为1,615.49万元，同比增长；
但是（1）主营业务利润本期为7.67亿元，去年同期为7.94亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出1.15亿元，去年同期支出1.07亿元，同比小幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
13.59亿元 |
13.77亿元 |
-1.26% |
| 营业成本 |
4.50亿元 |
4.60亿元 |
-2.15% |
| 销售费用 |
201.15万元 |
181.68万元 |
10.71% |
| 管理费用 |
7,301.54万元 |
7,562.84万元 |
-3.46% |
| 财务费用 |
-1,885.83万元 |
-4,078.05万元 |
53.76% |
| 研发费用 |
4,274.70万元 |
4,424.07万元 |
-3.38% |
| 所得税费用 |
1.15亿元 |
1.07亿元 |
7.90% |
2024年三季度主营业务利润为7.67亿元，去年同期为7.94亿元，同比小幅下降3.44%。
虽然毛利率本期为66.93%，同比有所增长了0.30%，不过（1）财务费用本期为-1,885.83万元，同比大幅增长53.76%；（2）营业总收入本期为13.59亿元，同比有所下降1.26%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年2月23日，安宁股份近十二个月的滚动营收为19.0亿元，在铁矿石行业中，安宁股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为3名。
铁矿石营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| BHP必和必拓 |
3925.0 |
7.82 |
942 |
17.54 |
| Rio Tinto 力拓 |
3914.0 |
-5.46 |
843 |
-18.19 |
| Vale 淡水河谷 |
2776.0 |
-11.28 |
450 |
-34.99 |
| Cleveland-Cliffs克利夫兰克里夫 |
1399.0 |
-2.10 |
-55.00 |
-- |
| Fortescue Metals |
1329.0 |
-6.42 |
415 |
-- |
| Kumba Iron Ore 昆巴铁矿石 |
269.0 |
-12.44 |
58 |
-23.83 |
| NMDC印度国家矿业开发 |
178.0 |
-6.28 |
47 |
-15.92 |
| 海南矿业 |
47.0 |
19.18 |
6.25 |
63.71 |
| 大中矿业 |
40.0 |
17.06 |
11 |
24.67 |
| 安宁股份 |
19.0 |
4.29 |
9.36 |
10.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
安宁股份属于有色金属行业，专注于钒钛磁铁矿开采及钛精矿、钒钛铁精矿的生产与销售。 近三年，钛矿行业受新能源、航空航天及高端制造驱动，钒钛资源需求稳步增长，但面临产能结构性过剩及环保政策约束。未来，随着钛合金在新型材料中的应用拓展及钒电池储能技术商业化加速，行业市场空间有望扩容，预计2025年全球钛精矿市场规模将突破50亿美元，但企业需通过技术升级和资源整合提升竞争力。
安宁股份是国内钛精矿领域头部企业，2024年钛精矿销量约110万吨，占国内市场份额约20%，钒钛铁精矿市占率约5%，凭借高品位矿石资源及76.5%的钛精矿毛利率，在细分领域具备较强定价权。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 安宁股份（002978） |
钒钛磁铁矿开采及钛精矿生产龙头企业 |
2024年钛精矿营收占比62.44%，毛利率64.23% |
| 龙佰集团（002601） |
全球钛白粉产能第一，延伸钛矿产业链 |
2024年钛白粉产能超150万吨，钛矿自供率提升至60% |
| 攀钢钒钛（000629） |
钒钛资源综合利用企业 |
2024年钒产品市占率约35%，钛渣产能规模位居国内前三 |
| 宝钛股份（600456） |
高端钛材加工制造企业 |
2024年航空航天钛材供货量同比增长18%，占营收比重超45% |
| 西部材料（002149） |
稀有金属材料及制品供应商 |
2024年钛合金管材在核电领域市占率约12% |
