国科微(300672)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
湖南国科微电子股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“向平”。公司是国家高新技术企业和经工业和信息化部认定的集成电路设计企业，长期致力于大规模集成电路的设计、研发及销售。报告期内，公司荣获中国专利优秀奖，获评“国家知识产权示范企业”称号。
根据国科微2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.02亿元，同比大幅下降62.32%。扣非净利润4,497.14万元，同比大幅增长33.75%。国科微2024年第三季度净利润6,636.49万元，业绩同比下降15.06%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括超高清智能显示系列产品和智慧视觉系列产品两项，其中超高清智能显示系列产品占比61.32%，智慧视觉系列产品占比29.20%。
1、超高清智能显示系列产品
2023年超高清智能显示系列产品营收25.95亿元，同比去年的19.86亿元大幅增长了30.67%。同期，2023年超高清智能显示系列产品毛利率为14.91%，同比去年的15.71%小幅下降了5.09%。
2023年，该产品名称由“视频解码系列芯片产品”变更为“超高清智能显示系列产品”。
2、智慧视觉系列产品
2023年智慧视觉系列产品营收12.36亿元，同比去年的9.17亿元大幅增长了34.72%。2020年-2023年智慧视觉系列产品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的47.06%，大幅下降到了2023年的7.6%。
2023年，该产品名称由“视频编码系列芯片产品”变更为“智慧视觉系列产品”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅降低62.32%，净利润同比降低15.06%
2024年三季度，国科微营业总收入为12.02亿元，去年同期为31.90亿元，同比大幅下降62.32%，净利润为6,636.49万元，去年同期为7,813.46万元，同比下降15.06%。
净利润同比下降的原因是：
虽然其他收益本期为1.69亿元，去年同期为1.38亿元，同比增长；
但是主营业务利润本期为-2.10亿元，去年同期为-1.47亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.02亿元 | 31.90亿元 | -62.32% |
| 营业成本 | 9.30亿元 | 28.54亿元 | -67.41% |
| 销售费用 | 1,667.66万元 | 3,141.75万元 | -46.92% |
| 管理费用 | 7,507.38万元 | 6,952.36万元 | 7.98% |
| 财务费用 | 1,016.64万元 | 1,018.00万元 | -0.13% |
| 研发费用 | 3.77亿元 | 3.68亿元 | 2.27% |
| 所得税费用 | -6,472.72万元 | -5,390.05万元 | -20.09% |
2024年三季度主营业务利润为-2.10亿元，去年同期为-1.47亿元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为22.61%，同比大幅增长了12.08%，不过营业总收入本期为12.02亿元，同比大幅下降62.32%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比增长
国科微2024年三季度非主营业务利润为2.12亿元，去年同期为1.71亿元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2.10亿元 | -316.94% | -1.47亿元 | -43.49% |
| 投资收益 | 4,131.19万元 | 62.25% | 3,755.19万元 | 10.01% |
| 公允价值变动收益 | 747.90万元 | 11.27% | 717.40万元 | 4.25% |
| 资产减值损失 | 744.92万元 | 11.23% | -353.06万元 | 310.99% |
| 其他收益 | 1.69亿元 | 253.99% | 1.38亿元 | 22.42% |
| 信用减值损失 | -1,278.21万元 | -19.26% | -992.74万元 | -28.76% |
| 其他 | -4.15万元 | -0.06% | 211.89万元 | -101.96% |
| 净利润 | 6,636.49万元 | 100.00% | 7,813.46万元 | -15.06% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，国科微净现金流为-7,586.75万元，去年同期为685.80万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 16.93亿元 | 43.90% | 取得借款收到的现金 | 23.44亿元 | 52.78% |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 5.90亿元 | 324.97% | 支付的其他与投资活动有关的现金 | 5.30亿元 | -30.42% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 3.09亿元 | 2007.21% | |||
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 5.27亿元 | -34.40% |
行业分析
1、行业发展趋势
半导体与半导体设备行业 半导体与半导体设备行业近三年受国产替代政策推动，市场规模年均增速超15%，2024年市场规模突破1.5万亿元。未来三年，AI芯片、智能驾驶和物联网应用将驱动行业增长，车规级芯片、存储控制等细分领域年复合增长率预计达20%以上，2027年市场空间有望突破2.5万亿元。
2、市场地位及占有率
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