科士达(002518)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳科士达科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“刘程宇”。公司的主营业务是研发、生产及销售UPS、太阳能逆变器及UPS配套的阀控式密封铅酸蓄电池。
根据科士达2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收29.12亿元，同比下降28.43%。扣非净利润3.29亿元，同比大幅下降51.36%。科士达2024年第三季度净利润3.53亿元，业绩同比大幅下降50.70%。
2023年公司的核心业务有两块，一块是新能源行业，一块是数据中心行业，主要产品包括光储充产品及系统和智慧电源、数据中心两项，其中光储充产品及系统占比49.48%，智慧电源、数据中心占比46.12%。
2020年-2023年光储充产品及系统营收呈大幅增长趋势，从2020年的3.69亿元，大幅增长到2023年的26.92亿元。2021年-2023年光储充产品及系统毛利率呈增长趋势，从2021年的20.47%，增长到了2023年的26.49%。
2023年，该产品名称由“光伏逆变器及储能、新能源充电设备”，整合为“光储充产品及系统”。
2019年-2023年智慧电源数据中心营收呈大幅增长趋势，从2019年的17.98亿元，大幅增长到2023年的25.09亿元。2021年-2023年智慧电源数据中心毛利率呈增长趋势，从2021年的32.67%，增长到了2023年的38.46%。
本期净利润为3.53亿元，去年同期7.16亿元，同比大幅下降50.70%。
虽然所得税费用本期支出5,059.76万元，去年同期支出1.33亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4.22亿元，去年同期为8.48亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
29.12亿元 |
40.68亿元 |
-28.43% |
| 营业成本 |
19.89亿元 |
27.28亿元 |
-27.08% |
| 销售费用 |
2.38亿元 |
2.39亿元 |
-0.55% |
| 管理费用 |
9,164.94万元 |
8,700.17万元 |
5.34% |
| 财务费用 |
-6,144.69万元 |
-2,954.58万元 |
-107.97% |
| 研发费用 |
1.93亿元 |
1.54亿元 |
25.09% |
| 所得税费用 |
5,059.76万元 |
1.33亿元 |
-62.04% |
2024年三季度主营业务利润为4.22亿元，去年同期为8.48亿元，同比大幅下降50.18%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为29.12亿元，同比下降28.43%；（2）毛利率本期为31.69%，同比小幅下降了1.27%。
2024年三季度，科士达净现金流为-10.95亿元，去年同期为1.13亿元，由正转负。
虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为18.94亿元，同比大幅下降31.22%；（2）收回投资收到的现金本期为9.25亿元，同比大幅增长2.13倍。
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为27.83亿元，同比大幅下降30.16%；（2）投资支付的现金本期为15.95亿元，同比大幅增长2.55倍。
截止到2025年3月6日，科士达近十二个月的滚动营收为54.0亿元，在电源行业中，科士达的全球营收规模排名为10名，全国排名为3名。
电源营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Emerson Electric 艾默生 |
1270.0 |
-1.38 |
143 |
-5.10 |
| TE Connectivity泰科电子 |
1151.0 |
2.02 |
232 |
12.19 |
| 台达电 Delta Electronics |
931.0 |
10.20 |
78 |
9.55 |
| Vertiv维谛技术 |
582.0 |
17.03 |
36 |
60.64 |
| 光宝科 Lite-On Technology |
328.0 |
-1.90 |
32 |
13.31 |
| None |
260.0 |
6.35 |
20 |
23.35 |
| 科华数据 |
81.0 |
25.01 |
5.08 |
9.95 |
| 麦格米特 |
68.0 |
26.00 |
6.29 |
16.02 |
| 康舒AcBel |
62.0 |
9.89 |
0.10 |
-67.33 |
| 科士达 |
54.0 |
30.95 |
8.45 |
40.77 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
科士达属于数据中心基础设施行业，核心业务涵盖不间断电源（UPS）、储能设备及光伏逆变器领域。 数据中心基础设施行业近三年保持年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破3000亿元。政策推动新基建与数字化转型，AI算力需求激增驱动高密度数据中心建设，液冷技术、锂电替代铅酸电池成为升级方向。光储一体化解决方案加速渗透，新能源领域协同效应显著，行业向高效化、智能化、低碳化发展。
科士达在国内UPS市场连续三年位居交通、石化行业份额第一，数据中心锂电解决方案市占率约18%。其轨道交通UPS覆盖全国200余条地铁线路，核级UPS实现国产化突破，储能系统用户侧市场份额曾达行业前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 科士达（002518） |
数据中心UPS及储能系统供应商，覆盖轨道交通、金融等领域 |
2024年轨道交通UPS市占率32%，数据中心锂电解决方案营收占比24% |
| 科华数据（002335） |
高端电源与云计算基础设施服务商，深耕金融、通信行业 |
金融行业UPS市场份额28%，2024年液冷技术产品收入同比增长37% |
| 英维克（002837） |
数据中心温控设备制造商，主攻精密空调与液冷系统 |
2025年液冷解决方案中标三大运营商超亿元订单 |
| 科信技术（300565） |
数据中心能源管理服务商，聚焦锂电池储能系统 |
2024年储能系统交付规模突破5GWh |
| 易事特（300376） |
光伏逆变器及微电网解决方案提供商，布局光储充一体化 |
2025年工商业储能项目签约金额达12亿元 |
