通程控股(000419)2024年三季报解读：资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比增长
长沙通程控股股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“长沙市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是商业零售、综合投资、酒店经营、现代物流与物业管理与经营等。公司的主要产品或服务是电器和百货的销售、酒店旅游、典当、保理。
根据通程控股2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.95亿元，同比小幅下降10.35%。扣非净利润1.02亿元，同比小幅下降9.12%。通程控股2024年第三季度净利润1.68亿元，业绩同比增长22.14%。
资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、营业总收入同比小幅降低10.35%，净利润同比增加22.14%
2024年三季度，通程控股营业总收入为13.95亿元，去年同期为15.56亿元，同比小幅下降10.35%，净利润为1.68亿元，去年同期为1.37亿元，同比增长22.14%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为1.05亿元，去年同期为1.18亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出4,049.61万元，去年同期支出3,182.50万元，同比增长。
但是资产处置收益本期为4,870.59万元，去年同期为84.53万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降10.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.95亿元 | 15.56亿元 | -10.35% |
| 营业成本 | 9.58亿元 | 10.63亿元 | -9.90% |
| 销售费用 | 1.25亿元 | 1.35亿元 | -7.45% |
| 管理费用 | 1.73亿元 | 2.05亿元 | -15.55% |
| 财务费用 | 1,521.31万元 | 1,532.62万元 | -0.74% |
| 研发费用 | 0.00元 | 0.00元 | - |
| 所得税费用 | 4,049.61万元 | 3,182.50万元 | 27.25% |
2024年三季度主营业务利润为1.05亿元，去年同期为1.18亿元，同比小幅下降10.51%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为13.95亿元，同比小幅下降10.35%；（2）毛利率本期为31.36%，同比有所下降了0.34%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
通程控股2024年三季度非主营业务利润为1.03亿元，去年同期为5,138.17万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.05亿元 | 62.82% | 1.18亿元 | -10.51% |
| 投资收益 | 4,686.21万元 | 27.98% | 4,316.25万元 | 8.57% |
| 资产处置收益 | 4,870.59万元 | 29.08% | 84.53万元 | 5662.19% |
| 其他 | 814.19万元 | 4.86% | 837.84万元 | -2.82% |
| 净利润 | 1.68亿元 | 100.00% | 1.37亿元 | 22.14% |
行业分析
1、行业发展趋势
通程控股属于商贸零售行业，核心业务涵盖百货零售、酒店经营及综合投资领域。 商贸零售行业近三年受消费升级与数字化转型驱动，2023年市场规模突破45万亿元，线上渗透率达30%。未来三年复合增速预计5%-7%，社区商业、即时零售、免税经济等新兴业态将贡献增量，2025年行业规模或突破50万亿元，智慧化供应链与全渠道融合成为关键竞争点。
2、市场地位及占有率
通程控股为湖南省区域性商贸龙头，2024年位列中国连锁百强第78位，其百货业务在长沙本地市场份额约12%，酒店板块省内中高端市场占有率约8%，文旅项目营收占比提升至22%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 通程控股（000419） | 湖南综合性商贸企业，主营百货零售、酒店及文旅投资 | 2024年百货业务营收占比58%，文旅项目签约额同比增长35% |
| 步步高（002251） | 跨区域连锁零售商，覆盖商超、便利店等业态 | 2024年社区店数量突破800家，生鲜品类营收占比超40% |
| 友阿股份（002277） | 湖南百货零售龙头，布局奥特莱斯与跨境电商 | 2024年奥莱销售额同比增25%，会员复购率提升至65% |
| 重庆百货（600729） | 西南地区零售巨头，控股马上消费金融 | 2024年金融业务利润贡献占比32%，数字化会员突破2000万 |
| 合肥百货（000417） | 安徽商贸龙头，涉足农产品流通与供应链服务 | 2024年冷链物流营收增长28%，农产品交易额破百亿 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润1.67亿元，较上期有所增长。
由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润1.05亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
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