北京人力(600861)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
北京国际人力资本集团股份有限公司于1994年上市。公司主要业务以商业和旅游服务业为主，文创及物业等其他业态为补充，商业主要经营模式包括联营、自营及租赁，其中主要采取联营和租赁的经营模式。公司主要产品及服务为销售商品、物业租赁、商务酒店、旅游等。
根据北京人力2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收331.79亿元，同比增长15.46%。扣非净利润4.02亿元，同比大幅增长137.92%。北京人力2024年第三季度净利润8.51亿元，业绩同比大幅增长40.84%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,286.58万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为人力资源行业，其中业务外包服务为第一大收入来源，占比82.56%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 业务外包服务 |
316.32亿元 |
82.56% |
3.26% |
| 招聘及灵活用工服务 |
38.51亿元 |
10.05% |
3.88% |
| 薪酬福利服务 |
11.46亿元 |
2.99% |
18.93% |
| 人事管理服务 |
10.88亿元 |
2.84% |
86.22% |
| 其他业务 |
5.94亿元 |
1.56% |
- |
本期净利润为8.51亿元，去年同期6.04亿元，同比大幅增长40.84%。
虽然投资收益本期为-438.34万元，去年同期为6,425.99万元，由盈转亏；
但是（1）主营业务利润本期为6.31亿元，去年同期为3.53亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为5.22亿元，去年同期为4.56亿元，同比小幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
331.79亿元 |
287.37亿元 |
15.46% |
| 营业成本 |
312.77亿元 |
268.36亿元 |
16.55% |
| 销售费用 |
4.04亿元 |
4.39亿元 |
-7.99% |
| 管理费用 |
6.96亿元 |
7.35亿元 |
-5.27% |
| 财务费用 |
-6,151.05万元 |
-6,146.59万元 |
-0.07% |
| 研发费用 |
2,903.17万元 |
7,297.73万元 |
-60.22% |
| 所得税费用 |
2.79亿元 |
2.62亿元 |
6.69% |
2024年三季度主营业务利润为6.31亿元，去年同期为3.53亿元，同比大幅增长78.80%。
虽然毛利率本期为5.73%，同比小幅下降了0.89%，不过营业总收入本期为331.79亿元，同比增长15.46%，推动主营业务利润同比大幅增长。
北京人力2024年三季度非主营业务利润为4.99亿元，去年同期为5.13亿元，同比基本持平。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
6.31亿元 |
74.16% |
3.53亿元 |
78.80% |
| 其他收益 |
5.22亿元 |
61.38% |
4.56亿元 |
14.45% |
| 其他 |
-472.45万元 |
-0.56% |
6,060.90万元 |
-107.80% |
| 净利润 |
8.51亿元 |
100.00% |
6.04亿元 |
40.84% |
截止到2025年3月7日，北京人力近十二个月的滚动营收为383.0亿元，在人力资源服务行业中，北京人力的全球营收规模排名为10名，全国排名为1名。
人力资源服务营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Randstad 任仕达 |
1850.0 |
-0.70 |
9.43 |
-45.69 |
| 德科集团 Adecco |
1774.0 |
3.37 |
23 |
-19.74 |
| Recruit 瑞可利 |
1669.0 |
14.61 |
173 |
39.10 |
| AutomaticData Processing安德普翰 |
1395.0 |
8.57 |
272 |
13.03 |
| ManpowerGroup万宝盛华 |
1297.0 |
-4.85 |
11 |
-27.60 |
| Persol |
648.0 |
11.76 |
15 |
25.01 |
| Hays 瀚纳仕 |
644.0 |
7.15 |
-0.45 |
-- |
| Insperity |
478.0 |
9.79 |
6.61 |
-9.82 |
| RobertHalf罗致恒富 |
421.0 |
-3.56 |
18 |
-25.09 |
| 北京人力 |
383.0 |
278.95 |
5.48 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
北京人力属于人力资源服务行业。 人力资源服务行业近三年在数字化转型推动下加速整合，市场规模年均增长9.8%，2024年突破2.6万亿元。灵活用工、高端人才寻访和人力资源外包成为核心增长点，2025年灵活用工渗透率预计提升至15%。行业向全流程数字化、AI技术驱动的人才匹配及全球化服务延伸，未来五年复合增长率或达12%，市场空间有望突破4万亿元。
北京人力作为国内人力资源服务头部企业，聚焦央企及跨国企业客户，在灵活用工和人事代理细分领域市占率位列前三。2024年营收规模超80亿元，央企客户覆盖率超60%，华北地区市场占有率约18%，技术投入强度达6.3%居行业前列。
