楚天龙(003040)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
楚天龙股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“陈丽英”。公司的主营业务为智能卡的设计、研发、生产、销售和服务。公司主要产品为智能卡、智能终端、软件及服务。
根据楚天龙2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.95亿元，同比下降27.02%。扣非净利润-3,114.60万元，由盈转亏。楚天龙2024年第三季度净利润-2,842.34万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为制造业，其中嵌入式安全产品为第一大收入来源，占比80.25%。
2023年嵌入式安全产品营收10.72亿元，同比去年的12.83亿元下降了16.4%。同期，2023年嵌入式安全产品毛利率为30.86%，同比去年的32.77%小幅下降了5.83%。
1、营业总收入同比降低27.02%，净利润由盈转亏
2024年三季度，楚天龙营业总收入为6.95亿元，去年同期为9.53亿元，同比下降27.02%，净利润为-2,842.34万元，去年同期为7,323.65万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2,218.75万元，去年同期为6,507.75万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失3,163.99万元，去年同期损失832.57万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.95亿元 |
9.53亿元 |
-27.02% |
| 营业成本 |
4.95亿元 |
6.60亿元 |
-25.10% |
| 销售费用 |
8,830.09万元 |
8,326.53万元 |
6.05% |
| 管理费用 |
6,145.72万元 |
5,825.99万元 |
5.49% |
| 财务费用 |
-593.72万元 |
-518.38万元 |
-14.53% |
| 研发费用 |
7,340.88万元 |
8,451.06万元 |
-13.14% |
| 所得税费用 |
-60.29万元 |
678.51万元 |
-108.89% |
2024年三季度主营业务利润为-2,218.75万元，去年同期为6,507.75万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.95亿元，同比下降27.02%；（2）毛利率本期为28.86%，同比小幅下降了1.82%。
楚天龙2024年三季度非主营业务利润为-609.51万元，去年同期为1,549.62万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,218.75万元 |
78.06% |
6,507.75万元 |
-134.09% |
| 资产减值损失 |
-461.01万元 |
16.22% |
-1,141.92万元 |
59.63% |
| 其他收益 |
2,764.42万元 |
-97.26% |
3,376.09万元 |
-18.12% |
| 信用减值损失 |
-3,163.99万元 |
111.32% |
-832.57万元 |
-280.03% |
| 其他 |
325.45万元 |
-11.45% |
327.45万元 |
-0.61% |
| 净利润 |
-2,842.34万元 |
100.00% |
7,323.65万元 |
-138.81% |
2024年三季度，楚天龙净现金流为-2.20亿元，去年同期为1.05亿元，由正转负。
虽然（1）收回投资收到的现金本期为6.10亿元，同比大幅增长74.29%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为4.44亿元，同比大幅下降31.98%。
但是（1）投资支付的现金本期为6.10亿元，同比大幅增长5.10倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为7.27亿元，同比下降25.45%。
截止到2025年3月7日，楚天龙近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在智能卡行业中，楚天龙的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
智能卡营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 渤海化学 |
32.0 |
5.65 |
-5.21 |
-- |
| 中电华大科技 |
28.0 |
31.60 |
6.41 |
-- |
| ST天喻 |
17.0 |
0.14 |
0.20 |
-- |
| 东信和平 |
14.0 |
9.16 |
1.72 |
69.22 |
| 恒宝股份 |
13.0 |
6.25 |
1.58 |
350.42 |
| 楚天龙 |
13.0 |
9.24 |
0.70 |
-12.25 |
| 正元智慧 |
12.0 |
14.05 |
0.42 |
14.83 |
| 德生科技 |
8.43 |
14.42 |
0.73 |
0.44 |
| 雄帝科技 |
4.12 |
0.67 |
-0.24 |
-- |
| 澄天伟业 |
3.94 |
4.15 |
0.09 |
-27.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
楚天龙属于智能卡与安全芯片行业，聚焦金融科技、物联网及数字安全领域。 智能卡与安全芯片行业近三年受金融IC卡升级、数字货币推广及物联网终端渗透驱动，年均增速约7%-9%，2024年市场规模超800亿元。未来随数字人民币应用深化、智能终端需求增长及数据安全政策趋严，行业将向高集成化、场景定制化发展，预计2027年市场规模突破1200亿元。
楚天龙在金融IC卡领域市占率约15%，位列国内前三；社保卡市场份额超20%，连续五年居首；其数字人民币硬件钱包2024年出货量占全国试点项目30%，技术适配性及供货稳定性处于行业领先地位。
