楚天龙(003040)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
楚天龙股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“陈丽英”。公司的主营业务为智能卡的设计、研发、生产、销售和服务。公司主要产品为智能卡、智能终端、软件及服务。
根据楚天龙2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.95亿元，同比下降27.02%。扣非净利润-3,114.60万元，由盈转亏。楚天龙2024年第三季度净利润-2,842.34万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业，其中嵌入式安全产品为第一大收入来源，占比80.25%。
1、嵌入式安全产品
2023年嵌入式安全产品营收10.72亿元，同比去年的12.83亿元下降了16.4%。同期，2023年嵌入式安全产品毛利率为30.86%，同比去年的32.77%小幅下降了5.83%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低27.02%，净利润由盈转亏
2024年三季度，楚天龙营业总收入为6.95亿元，去年同期为9.53亿元，同比下降27.02%，净利润为-2,842.34万元，去年同期为7,323.65万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2,218.75万元，去年同期为6,507.75万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失3,163.99万元，去年同期损失832.57万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.95亿元 | 9.53亿元 | -27.02% |
| 营业成本 | 4.95亿元 | 6.60亿元 | -25.10% |
| 销售费用 | 8,830.09万元 | 8,326.53万元 | 6.05% |
| 管理费用 | 6,145.72万元 | 5,825.99万元 | 5.49% |
| 财务费用 | -593.72万元 | -518.38万元 | -14.53% |
| 研发费用 | 7,340.88万元 | 8,451.06万元 | -13.14% |
| 所得税费用 | -60.29万元 | 678.51万元 | -108.89% |
2024年三季度主营业务利润为-2,218.75万元，去年同期为6,507.75万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.95亿元，同比下降27.02%；（2）毛利率本期为28.86%，同比小幅下降了1.82%。
3、非主营业务利润由盈转亏
楚天龙2024年三季度非主营业务利润为-609.51万元，去年同期为1,549.62万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,218.75万元 | 78.06% | 6,507.75万元 | -134.09% |
| 资产减值损失 | -461.01万元 | 16.22% | -1,141.92万元 | 59.63% |
| 其他收益 | 2,764.42万元 | -97.26% | 3,376.09万元 | -18.12% |
| 信用减值损失 | -3,163.99万元 | 111.32% | -832.57万元 | -280.03% |
| 其他 | 325.45万元 | -11.45% | 327.45万元 | -0.61% |
| 净利润 | -2,842.34万元 | 100.00% | 7,323.65万元 | -138.81% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，楚天龙净现金流为-2.20亿元，去年同期为1.05亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）收回投资收到的现金本期为6.10亿元，同比大幅增长74.29%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为4.44亿元，同比大幅下降31.98%。
但是（1）投资支付的现金本期为6.10亿元，同比大幅增长5.10倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为7.27亿元，同比下降25.45%。
全球排名
截止到2025年3月7日，楚天龙近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在智能卡行业中，楚天龙的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
智能卡营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 渤海化学 | 32.0 | 5.65 | -5.21 | -- |
| 中电华大科技 | 28.0 | 31.60 | 6.41 | -- |
| ST天喻 | 17.0 | 0.14 | 0.20 | -- |
| 东信和平 | 14.0 | 9.16 | 1.72 | 69.22 |
| 恒宝股份 | 13.0 | 6.25 | 1.58 | 350.42 |
| 楚天龙 | 13.0 | 9.24 | 0.70 | -12.25 |
| 正元智慧 | 12.0 | 14.05 | 0.42 | 14.83 |
| 德生科技 | 8.43 | 14.42 | 0.73 | 0.44 |
| 雄帝科技 | 4.12 | 0.67 | -0.24 | -- |
| 澄天伟业 | 3.94 | 4.15 | 0.09 | -27.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
楚天龙属于智能卡与安全芯片行业，聚焦金融科技、物联网及数字安全领域。 智能卡与安全芯片行业近三年受金融IC卡升级、数字货币推广及物联网终端渗透驱动，年均增速约7%-9%，2024年市场规模超800亿元。未来随数字人民币应用深化、智能终端需求增长及数据安全政策趋严，行业将向高集成化、场景定制化发展，预计2027年市场规模突破1200亿元。
2、市场地位及占有率
楚天龙在金融IC卡领域市占率约15%，位列国内前三；社保卡市场份额超20%，连续五年居首；其数字人民币硬件钱包2024年出货量占全国试点项目30%，技术适配性及供货稳定性处于行业领先地位。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
