永创智能(603901)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
杭州永创智能设备股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“吕婕”。公司的主营业务是从事包装设备、包装材料、包装智能化软件系统的研发、生产、销售，以技术为依托为客户提供智能包装解决方案。公司主要产品为标准单机设备、智能包装生产线、包装带和包装膜、永创智能DMC平台。
根据永创智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收24.85亿元，同比基本持平。扣非净利润7,376.87万元，同比大幅下降53.54%。永创智能2024年第三季度净利润7,752.74万元，业绩同比大幅下降52.51%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为包装行业，主要产品包括智能包装生产线和标准单机设备两项，其中智能包装生产线占比45.55%，标准单机设备占比34.20%。
1、智能包装生产线
2016年-2023年智能包装生产线营收呈大幅增长趋势，从2016年的3.27亿元，大幅增长到2023年的14.33亿元。2021年-2023年智能包装生产线毛利率呈下降趋势，从2021年的34.42%，下降到了2023年的33.63%。
2019年，该产品名称由“智能包装系统”变更为“智能包装生产线”。
2、标准单机设备
2023年标准单机设备营收10.76亿元，同比去年的9.52亿元小幅增长了12.99%。同期，2023年标准单机设备毛利率为27.87%，同比去年的25.73%小幅增长了8.32%。
3、其他设备及配件
2023年其他设备及配件营收2.99亿元，同比去年的2.77亿元小幅增长了8.08%。2020年-2023年其他设备及配件毛利率呈下降趋势，从2020年的45.22%，下降到了2023年的37.1%。
2020年，该产品名称由“配件及其他”变更为“其他设备及配件”。
4、包装材料
2023年包装材料营收2.80亿元，同比去年的2.36亿元增长了18.83%。2020年-2023年包装材料毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的21.49%，大幅下降到了2023年的9.44%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低52.51%
2024年三季度，永创智能营业总收入为24.85亿元，去年同期为24.14亿元，同比基本持平，净利润为7,752.74万元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降52.51%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然营业外利润本期为-50.53万元，去年同期为-1,460.86万元，亏损有所减小；
但是（1）主营业务利润本期为1.06亿元，去年同期为2.00亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失2,167.82万元，去年同期损失594.55万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降46.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.85亿元 | 24.14亿元 | 2.97% |
| 营业成本 | 17.95亿元 | 16.90亿元 | 6.17% |
| 销售费用 | 1.89亿元 | 1.81亿元 | 4.33% |
| 管理费用 | 1.54亿元 | 1.38亿元 | 11.14% |
| 财务费用 | 3,588.03万元 | 2,659.89万元 | 34.89% |
| 研发费用 | 1.87亿元 | 1.63亿元 | 14.33% |
| 所得税费用 | 983.58万元 | 1,832.80万元 | -46.34% |
2024年三季度主营业务利润为1.06亿元，去年同期为2.00亿元，同比大幅下降46.93%。
虽然营业总收入本期为24.85亿元，同比有所增长2.97%，不过毛利率本期为27.79%，同比小幅下降了2.17%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
永创智能2024年三季度非主营业务利润为-1,886.73万元，去年同期为-1,860.01万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.06亿元 | 137.02% | 2.00亿元 | -46.93% |
| 投资收益 | 902.85万元 | 11.65% | 574.59万元 | 57.13% |
| 公允价值变动收益 | -2,082.52万元 | -26.86% | -883.15万元 | -135.81% |
| 资产减值损失 | -2,167.82万元 | -27.96% | -594.55万元 | -264.62% |
| 其他收益 | 3,589.78万元 | 46.30% | 2,807.28万元 | 27.87% |
| 信用减值损失 | -2,132.33万元 | -27.50% | -2,342.44万元 | 8.97% |
| 其他 | 333.64万元 | 4.30% | 1,820.29万元 | -81.67% |
| 净利润 | 7,752.74万元 | 100.00% | 1.63亿元 | -52.51% |
全球排名
截止到2025年3月7日，永创智能近十二个月的滚动营收为31.0亿元，在印刷包装机械行业中，永创智能的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
印刷包装机械营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| GEA Group | 419.0 | 5.05 | 31 | 59.48 |
| Krones 克朗斯 | 368.0 | 12.42 | 17 | -- |
| 京山轻机 | 72.0 | 33.09 | 3.37 | 77.32 |
| 东方精工 | 47.0 | 17.62 | 4.33 | 3.64 |
| 纷美包装 | 38.0 | 7.89 | 2.44 | -10.68 |
| 永创智能 | 31.0 | 15.91 | 0.71 | -25.32 |
| 长荣股份 | 16.0 | 9.45 | 0.41 | -- |
| 达意隆 | 13.0 | 11.38 | 0.47 | 37.80 |
| 中亚股份 | 10.0 | 15.44 | 0.41 | -2.42 |
| 新美星 | 9.29 | 10.33 | 0.23 | -26.25 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
永创智能属于智能包装设备制造行业。 智能包装设备行业近三年复合增长率超8%，2025年全球市场规模预计突破200亿美元，中国占比约35%。智能化、柔性化及集成化成为核心发展方向，食品饮料、医药领域需求驱动增长，碳中和目标推动节能技术渗透率提升至2025年的45%以上。
2、市场地位及占有率
永创智能在国内智能包装设备领域位列前三，液体包装线市占率约12%，2024年总营收达28.6亿元，其中智能化设备占比超60%，核心客户包括伊利、茅台等头部企业。
3、主要竞争对手
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