启迪设计(300500)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
启迪设计集团股份有限公司于2016年上市。公司的主营业务是设计咨询、建筑工程、新能源及节能工程。公司的主要服务为建筑设计、景观设计、装饰设计、检测收入、EPC总承包、节能机电工程、能源管理信息化、合同能源管理。
根据启迪设计2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.66亿元，同比小幅下降3.43%。扣非净利润-2,866.36万元，由盈转亏。启迪设计2024年第三季度净利润-1,752.55万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是设计咨询，一块是建筑工程。
1、设计咨询
2021年-2023年设计咨询营收呈下降趋势，从2021年的10.36亿元，下降到2023年的7.89亿元。2021年-2023年设计咨询毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的33.52%，小幅下降到了2023年的30.64%。
2、建筑工程
2021年-2023年建筑工程营收呈下降趋势，从2021年的7.17亿元，下降到2023年的5.64亿元。2023年建筑工程毛利率为7.47%，同比去年的4.96%大幅增长了50.6%。
3、新能源及节能
2021年-2023年新能源及节能营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.48亿元，大幅下降到2023年的2.37亿元。2021年-2023年新能源及节能毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的20.22%，大幅下降到了2023年的-14.29%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低3.43%，净利润由盈转亏
2024年三季度，启迪设计营业总收入为9.66亿元，去年同期为10.00亿元，同比小幅下降3.43%，净利润为-1,752.55万元，去年同期为3,404.67万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为7,033.39万元，去年同期为5,250.11万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为218.18万元，去年同期为-1,041.39万元，扭亏为盈。
但是（1）资产减值损失本期损失4,599.99万元，去年同期损失223.19万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失3,238.07万元，去年同期损失1,716.59万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为16.34万元，去年同期为1,379.97万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长33.97%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.66亿元 | 10.00亿元 | -3.43% |
| 营业成本 | 7.30亿元 | 7.60亿元 | -4.01% |
| 销售费用 | 1,986.45万元 | 2,218.24万元 | -10.45% |
| 管理费用 | 8,203.27万元 | 8,348.12万元 | -1.74% |
| 财务费用 | 1,033.54万元 | 1,075.50万元 | -3.90% |
| 研发费用 | 4,515.82万元 | 6,616.40万元 | -31.75% |
| 所得税费用 | 1,795.60万元 | 667.51万元 | 169.00% |
2024年三季度主营业务利润为7,033.39万元，去年同期为5,250.11万元，同比大幅增长33.97%。
虽然营业总收入本期为9.66亿元，同比小幅下降3.43%，不过（1）研发费用本期为4,515.82万元，同比大幅下降31.75%；（2）毛利率本期为24.43%，同比有所增长了0.45%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损增大
启迪设计2024年三季度非主营业务利润为-6,990.34万元，去年同期为-1,177.93万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7,033.39万元 | -401.33% | 5,250.11万元 | 33.97% |
| 公允价值变动收益 | 218.18万元 | -12.45% | -1,041.39万元 | 120.95% |
| 资产减值损失 | -4,599.99万元 | 262.48% | -223.19万元 | -1961.04% |
| 其他收益 | 708.22万元 | -40.41% | 674.68万元 | 4.97% |
| 信用减值损失 | -3,238.07万元 | 184.76% | -1,716.59万元 | -88.63% |
| 其他 | 137.61万元 | -7.85% | 1,651.03万元 | -91.67% |
| 净利润 | -1,752.55万元 | 100.00% | 3,404.67万元 | -151.48% |
行业分析
1、行业发展趋势
启迪设计属于建筑设计及工程服务行业，聚焦建筑全产业链技术整合与创新 建筑设计行业近三年受新型城镇化及绿色建筑政策驱动，市场规模年均增长约8.3%，2024年预估达1.2万亿元。未来在碳中和目标下，绿色建筑认证项目占比预计突破35%，BIM技术渗透率提升至60%，装配式设计、数字化交付成为核心增长点，2025年市场空间或突破1.5万亿元
2、市场地位及占有率
启迪设计在华东区域民营设计企业中位列前五，2024年营收规模约18.7亿元，占建筑设计细分市场0.8%-1.2%，在医疗建筑、数据中心等细分领域市占率达5-7%，技术专利数量居行业前十
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 启迪设计（300500） | 提供建筑设计、工程总承包及绿色建筑技术集成服务 | 2024年数据中心设计业务营收占比达23% |
| 华阳国际（002949） | 建筑设计与研发、装配式建筑技术研发 | 2024年装配式建筑设计市占率12% |
| 筑博设计（300564） | 涵盖城市规划、建筑设计及BIM技术应用 | 医疗建筑设计营收占比18% |
| 中衡设计（603017） | 公共建筑与产业园区设计服务提供商 | 2024年绿色建筑认证项目占比41% |
| 华建集团（600629） | 国有建筑设计龙头企业，全产业链服务 | 2024年工程设计营收规模突破50亿元 |
1、经营分析总结
2024年三季度扣非净利润亏损2,907.04万元，是10年来三季度的首次亏损，近5年三季度扣非净利润持续下降。
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