福斯特(603806)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
杭州福斯特应用材料股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“林建华”。公司的主营业务为太阳能电池胶膜、太阳能电池背板、感光干膜等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品为光伏胶膜、光伏背板、电子材料感光干膜。
根据福斯特2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收151.74亿元，同比小幅下降8.86%。扣非净利润12.18亿元，同比小幅下降8.98%。福斯特2024年第三季度净利润12.57亿元，业绩同比小幅下降12.20%。本期经营活动产生的现金流净额为27.89亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司主要从事光伏封装材料行业、电子材料行业、功能膜材料行业，其中光伏胶膜为第一大收入来源，占比90.67%。
2016年-2023年光伏胶膜营收呈大幅增长趋势，从2016年的34.12亿元，大幅增长到2023年的204.81亿元。2020年-2023年光伏胶膜毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的29.04%，大幅下降到了2023年的14.6%。
2021年，该产品名称由“光伏胶”变更为“光伏胶膜”。
本期净利润为12.57亿元，去年同期14.32亿元，同比小幅下降12.20%。
虽然信用减值损失本期损失1,378.67万元，去年同期损失9,689.11万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为14.04亿元，去年同期为15.79亿元，同比小幅下降；（2）投资收益本期为-1,945.22万元，去年同期为4,478.21万元，由盈转亏；（3）资产减值损失本期损失6,206.45万元，去年同期收益197.81万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
151.74亿元 |
166.50亿元 |
-8.86% |
| 营业成本 |
128.13亿元 |
143.08亿元 |
-10.45% |
| 销售费用 |
7,036.95万元 |
4,561.71万元 |
54.26% |
| 管理费用 |
2.20亿元 |
1.74亿元 |
26.23% |
| 财务费用 |
8,448.45万元 |
-476.30万元 |
1873.78% |
| 研发费用 |
5.18亿元 |
5.15亿元 |
0.63% |
| 所得税费用 |
1.51亿元 |
1.46亿元 |
3.01% |
2024年三季度主营业务利润为14.04亿元，去年同期为15.79亿元，同比小幅下降11.13%。
虽然毛利率本期为15.56%，同比小幅增长了1.49%，不过营业总收入本期为151.74亿元，同比小幅下降8.86%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年2月24日，福斯特近十二个月的滚动营收为226.0亿元，在光伏辅材行业中，福斯特的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
光伏辅材营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 信义光能 |
248.0 |
29.31 |
39 |
-2.81 |
| 福斯特 |
226.0 |
39.10 |
19 |
5.74 |
| 福莱特玻璃 |
215.0 |
50.93 |
28 |
19.22 |
| 福莱特 |
215.0 |
50.93 |
28 |
19.22 |
| None |
181.0 |
27.87 |
22 |
35.04 |
| 中来股份 |
123.0 |
34.09 |
5.27 |
75.95 |
| Array Technologies |
114.0 |
21.79 |
9.95 |
32.44 |
| 聚和材料 |
103.0 |
60.20 |
4.42 |
52.67 |
| 易成新能 |
99.0 |
35.55 |
0.46 |
-- |
| 凯盛新能 |
66.0 |
29.38 |
3.95 |
6.44 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
福斯特属于光伏设备行业中的光伏封装材料细分领域。 光伏封装材料行业近三年受全球能源转型推动持续增长，但2024年因产能过剩及价格竞争增速放缓，龙头企业通过技术迭代和全球化布局巩固优势。未来随N型电池、钙钛矿技术普及及海外市场拓展，高性能胶膜需求将提升，行业集中度进一步强化，预计2025年后市场空间突破千亿元。
福斯特为全球光伏封装材料龙头，2024年光伏胶膜全球市占率超55%，背板市占率约25%-30%，主导地位稳固；其胶膜毛利率维持行业领先，2024年上半年出货量同比增长43.6%，技术及成本优势显著。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 福斯特（603806） |
全球光伏胶膜龙头，覆盖背板及电子材料 |
2024年胶膜市占率超55%，泰国基地投产提升海外份额 |
| 海优新材（688680） |
专注光伏胶膜及高分子功能膜研发生产 |
2024年胶膜产能扩至10亿平米，市占率约15% |
| 赛伍技术（603212） |
光伏背板及胶膜供应商，布局新能源材料 |
2024年胶膜业务营收占比超25%，POE胶膜出货量同比增40% |
| 中来股份（300393） |
背板及N型TOPCon电池片双主业 |
2024年背板产能达2.5亿平米，市占率约12% |
| 明冠新材（688560） |
光伏背板及锂电铝塑膜制造商 |
2024年铝塑膜产能突破5000万平米，光伏背板市占率约8% |
