南大光电(300346)2024年三季报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
江苏南大光电材料股份有限公司于2012年上市。公司主要从事先进前驱体材料、电子特气、光刻胶及配套材料三类半导体材料产品生产、研发和销售,是MO源产业化生产的企业,也是全球主要的MO源生产商；公司主要产品是先进前驱体材料产品、电子特气类产品和光刻胶及配套材料。
根据南大光电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收17.64亿元，同比大幅增长37.74%。扣非净利润1.94亿元，同比增长19.92%。南大光电2024年第三季度净利润3.62亿元，业绩同比大幅增长34.38%。
2023年公司的主营业务为半导体材料，主要产品包括特气产品和前驱体材料(含MO源)两项，其中特气产品占比72.30%，前驱体材料(含MO源)占比19.93%。
2016年-2023年特气产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的2,700.42万元，大幅增长到2023年的12.31亿元。2023年特气产品毛利率为46.13%，同比去年的48.88%小幅下降了5.63%。
2020年，该产品名称由“特气类”变更为“特气产品”。
本期净利润为3.62亿元，去年同期2.69亿元，同比大幅增长34.38%。
虽然资产减值损失本期损失2,396.64万元，去年同期收益314.22万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3.26亿元，去年同期为2.05亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为9,557.90万元，去年同期为6,800.99万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
17.64亿元 |
12.80亿元 |
37.74% |
| 营业成本 |
10.12亿元 |
7.27亿元 |
39.11% |
| 销售费用 |
5,258.59万元 |
4,622.30万元 |
13.77% |
| 管理费用 |
1.63亿元 |
1.38亿元 |
18.34% |
| 财务费用 |
3,619.78万元 |
3,172.39万元 |
14.10% |
| 研发费用 |
1.60亿元 |
1.19亿元 |
34.83% |
| 所得税费用 |
4,759.92万元 |
2,805.53万元 |
69.66% |
2024年三季度主营业务利润为3.26亿元，去年同期为2.05亿元，同比大幅增长58.93%。
虽然毛利率本期为42.64%，同比有所下降了0.56%，不过营业总收入本期为17.64亿元，同比大幅增长37.74%，推动主营业务利润同比大幅增长。
南大光电2024年三季度非主营业务利润为8,286.22万元，去年同期为9,181.44万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3.26亿元 |
90.25% |
2.05亿元 |
58.93% |
| 其他收益 |
9,557.90万元 |
26.43% |
6,800.99万元 |
40.54% |
| 其他 |
-910.00万元 |
-2.52% |
2,670.17万元 |
-134.08% |
| 净利润 |
3.62亿元 |
100.00% |
2.69亿元 |
34.38% |
2024年三季度，南大光电净现金流为-8.96亿元，去年同期为3.85亿元，由正转负。
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为18.67亿元，同比大幅增长56.99%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为25.75亿元，同比大幅增长2.10倍；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为25.75亿元，同比大幅增长2.10倍。
截止到2025年3月7日，南大光电近十二个月的滚动营收为17.0亿元，在半导体材料行业中，南大光电的全国排名为6名，全球排名为15名。
半导体材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Shin-Etsu Chemical 信越化学 |
1174.0 |
17.28 |
253 |
20.98 |
| Toppan Printing 凸版印刷 |
816.0 |
4.59 |
36 |
-3.19 |
| TCL中环 |
591.0 |
45.87 |
34 |
46.39 |
| Entegris英特格 |
235.0 |
12.13 |
21 |
-10.55 |
| SUMCO 胜高 |
193.0 |
5.72 |
9.66 |
-21.52 |
| 环球晶 GlobalWafers |
138.0 |
0.81 |
22 |
-6.04 |
| Siltronic 世创 |
118.0 |
7.84 |
14 |
4.67 |
| TOK东京应化 |
98.0 |
12.79 |
11 |
8.52 |
| Soitec |
76.0 |
18.76 |
14 |
34.78 |
| Photronics福尼克斯 |
63.0 |
9.31 |
9.48 |
33.08 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 南大光电 |
17.0 |
41.99 |
2.11 |
34.44 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
南大光电属于半导体材料行业，专注于高纯电子材料的研发与生产。 半导体材料行业近三年受国产替代政策驱动加速发展，2022年市场规模约800亿元，2024年突破千亿元，年复合增长率超15%。未来技术突破将聚焦于高端光刻胶、前驱体材料等领域，预计2025年市场空间达1200亿元，国产化率有望提升至30%。
