中微半导(688380)2024年三季报解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
中微半导体(深圳)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“YANGYONG”。公司的主营业务为集成电路、计算机软件产品、电子及电子相关产品芯片的研发、设计与销售。
根据中微半导2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.49亿元，同比大幅增长40.03%。扣非净利润7,740.80万元，扭亏为盈。中微半导2024年第三季度净利润1.11亿元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括消费电子芯片和小家电控制芯片两项，其中消费电子芯片占比43.54%，小家电控制芯片占比40.87%。
1、消费电子芯片
2023年消费电子芯片营收3.11亿元，同比去年的2.58亿元增长了20.32%。同期，2023年消费电子芯片毛利率为4.37%，同比去年的37.16%大幅下降了88.24%。
2、小家电控制芯片
2023年小家电控制芯片营收2.92亿元，同比去年的2.66亿元小幅增长了9.52%。同期，2023年小家电控制芯片毛利率为27.17%，同比去年的43.49%大幅下降了37.53%。
3、工业控制芯片
2023年工业控制芯片营收7,815.59万元，同比去年的7,978.12万元基本持平。同期，2023年工业控制芯片毛利率为22.52%，同比去年的43.86%大幅下降了48.65%。
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加40.03%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，中微半导营业总收入为6.49亿元，去年同期为4.64亿元，同比大幅增长40.03%，净利润为1.11亿元，去年同期为-592.79万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为5,974.51万元，去年同期为-2,706.15万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为3,823.44万元，去年同期为866.05万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期收益268.55万元，去年同期损失2,395.28万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.49亿元 | 4.64亿元 | 40.03% |
| 营业成本 | 4.55亿元 | 3.78亿元 | 20.38% |
| 销售费用 | 1,615.51万元 | 1,378.20万元 | 17.22% |
| 管理费用 | 2,648.03万元 | 2,007.73万元 | 31.89% |
| 财务费用 | -829.17万元 | -957.28万元 | 13.38% |
| 研发费用 | 9,806.18万元 | 8,712.96万元 | 12.55% |
| 所得税费用 | 129.24万元 | -616.89万元 | 120.95% |
2024年三季度主营业务利润为5,974.51万元，去年同期为-2,706.15万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为6.49亿元，同比大幅增长40.03%；（2）毛利率本期为29.94%，同比大幅增长了11.44%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中微半导2024年三季度非主营业务利润为5,288.54万元，去年同期为1,496.47万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,974.51万元 | 53.66% | -2,706.15万元 | 320.78% |
| 投资收益 | 2,449.23万元 | 22.00% | 3,145.81万元 | -22.14% |
| 公允价值变动收益 | -1,279.90万元 | -11.50% | -212.62万元 | -501.97% |
| 其他收益 | 3,823.44万元 | 34.34% | 866.05万元 | 341.48% |
| 其他 | 328.27万元 | 2.95% | -2,234.82万元 | 114.69% |
| 净利润 | 1.11亿元 | 100.00% | -592.79万元 | 1978.21% |
全球排名
截止到2025年3月7日，中微半导近十二个月的滚动营收为7.14亿元，在null行业中，中微半导的全球营收规模排名为9名，全国排名为3名。
null营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| TexasInstruments德州仪器 | 1136.0 | -5.17 | 349 | -14.83 |
| STMicroelectronics意法半导体 | 964.0 | 1.31 | 113 | -8.01 |
| NXP恩智浦 | 916.0 | 4.47 | 182 | 10.29 |
| Renesas 瑞萨 | 659.0 | 10.69 | 107 | 19.85 |
| Microchip Technology 微芯科技 | 554.0 | 11.97 | 138 | 76.06 |
| 新唐Nuvoton Technology | 71.0 | -8.34 | 0.49 | -57.87 |
| 兆易创新 | 58.0 | 8.61 | 1.61 | -43.23 |
| 中颖电子 | 13.0 | 8.70 | 1.86 | -3.82 |
| 中微半导 | 7.14 | 23.63 | -0.22 | -- |
| 伟诠电Weltrend Semiconductor | 6.38 | 3.27 | 0.46 | -15.02 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中微半导属于集成电路设计行业，聚焦数模混合信号芯片及MCU（微控制器）研发。 近三年，集成电路设计行业受益于智能家居、汽车电子及工业控制需求增长，市场规模年均增速超15%，2025年全球MCU市场规模预计突破300亿美元。未来，高集成度SoC芯片、车规级芯片及AIoT融合方案将成为核心增长点，国产替代加速推动本土企业技术升级。
2、市场地位及占有率
中微半导在国内MCU领域处于第二梯队，家电控制芯片细分市场占据约3%-5%份额，主要客户包括美的、格力等头部家电厂商，在消费电子和电机控制领域逐步渗透，但高端工控及汽车电子市场仍需突破。
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