铜牛信息(300895)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
北京铜牛信息科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“北京市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家集互联网数据中心服务、云服务、互联网接入服务、互联网数据中心及云平台信息系统集成服务、应用软件开发服务为一体的互联网综合服务提供商。
根据铜牛信息2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.70亿元，同比下降20.26%。扣非净利润-6,437.23万元，较去年同期亏损增大。铜牛信息2024年第三季度净利润-7,030.80万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的主要业务为互联网行业，占比高达66.62%，主要产品包括IDC及增值服务和IDC及云平台信息系统集成服务两项，其中IDC及增值服务占比61.52%，IDC及云平台信息系统集成服务占比23.77%。
2021年-2023年IDC及增值服务营收呈小幅下降趋势，从2021年的1.83亿元，小幅下降到2023年的1.71亿元。2020年-2023年IDC及增值服务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的38.06%，大幅下降到了2023年的10.02%。
2023年IDC信息系统集成服务营收6,604.96万元，同比去年的2.11亿元大幅下降了68.76%。同期，2023年IDC信息系统集成服务毛利率为14.69%，同比去年的8.18%大幅增长了79.58%。
2021年，该产品名称由“IDC及云平台信”变更为“IDC信息系统集成服务”。
2023年其他互联网综合服务营收3,647.33万元，同比去年的4,342.03万元下降了16.0%。2020年-2023年其他互联网综合服务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的57.96%，大幅下降到了2023年的23.87%。
1、营业总收入同比降低20.26%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，铜牛信息营业总收入为1.70亿元，去年同期为2.13亿元，同比下降20.26%，净利润为-7,030.80万元，去年同期为-1,169.45万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-6,024.97万元，去年同期为-1,895.01万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失1,092.78万元，去年同期收益44.52万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.70亿元 |
2.13亿元 |
-20.26% |
| 营业成本 |
1.72亿元 |
1.86亿元 |
-7.48% |
| 销售费用 |
1,566.10万元 |
944.37万元 |
65.84% |
| 管理费用 |
2,423.71万元 |
2,105.78万元 |
15.10% |
| 财务费用 |
-144.24万元 |
-242.08万元 |
40.42% |
| 研发费用 |
1,795.38万元 |
1,631.87万元 |
10.02% |
| 所得税费用 |
-192.47万元 |
-599.35万元 |
67.89% |
2024年三季度主营业务利润为-6,024.97万元，去年同期为-1,895.01万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.70亿元，同比下降20.26%；（2）毛利率本期为-1.17%，同比大幅下降了13.97%。
2024年三季度，铜牛信息净现金流为-5,180.03万元，去年同期为-454.68万元，较去年同期大幅下降10.39倍。
截止到2025年3月7日，铜牛信息近十二个月的滚动营收为2.78亿元，在IDC行业中，铜牛信息的全国排名为10名，全球排名为18名。
IDC营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Equinix |
634.0 |
9.65 |
59 |
17.67 |
| Digital Realty Trust |
403.0 |
7.85 |
44 |
-29.36 |
| 宝信软件 |
129.0 |
10.71 |
26 |
25.22 |
| 万国数据 |
100.0 |
20.16 |
-42.90 |
-- |
| 光环新网 |
79.0 |
1.66 |
3.88 |
-24.82 |
| 世纪互联 |
74.0 |
15.36 |
-26.44 |
-- |
| 润泽科技 |
44.0 |
111.56 |
18 |
-- |
| 南兴股份 |
36.0 |
19.38 |
1.73 |
-12.68 |
| *ST鹏博 |
26.0 |
-20.77 |
-0.93 |
-- |
| 新意网集团 |
25.0 |
12.57 |
8.47 |
4.87 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 铜牛信息 |
2.78 |
-3.53 |
-1.19 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
铜牛信息属于IT服务行业，专注于互联网数据中心服务、云平台建设及信息系统集成领域。 IT服务行业近三年受数字化转型驱动，云计算和大数据需求激增，2024年市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超15%。未来三年，AI技术融合及边缘计算普及将推动行业向智能化、定制化发展，预计2027年市场空间达1.8万亿元，政务云、金融云及工业互联网成为核心增长点。
铜牛信息在IT服务领域属于区域性中型企业，2024年前三季度营收1.70亿元，市场份额不足0.2%，在通信应用增值服务细分行业24家A股公司中排名第22位，主营IDC及增值服务占比61.49%，尚未进入行业头部竞争梯队。
