欧科亿(688308)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“袁美和”。公司主要从事数控刀具产品和硬质合金制品的研发、生产和销售。主要产品为数控刀具产品、锯齿刀片、圆片。
根据欧科亿2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.95亿元，同比小幅增长11.22%。扣非净利润5,919.99万元，同比大幅下降54.77%。欧科亿2024年第三季度净利润8,947.14万元，业绩同比大幅下降43.93%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,620.75万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括数控刀具产品和硬质合金制品两项，其中数控刀具产品占比56.36%，硬质合金制品占比43.40%。
1、数控刀具产品
2023年数控刀具产品营收5.79亿元，同比去年的6.43亿元小幅下降了9.98%。同期，2023年数控刀具产品毛利率为40.42%，同比去年的47.52%小幅下降了14.94%。
2、硬质合金制品
2023年硬质合金制品营收4.45亿元，同比去年的4.05亿元小幅增长了9.98%。2021年-2023年硬质合金制品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的24.53%，大幅下降到了2023年的14.93%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加11.22%，净利润同比大幅降低43.93%
2024年三季度，欧科亿营业总收入为8.95亿元，去年同期为8.05亿元，同比小幅增长11.22%，净利润为8,947.14万元，去年同期为1.60亿元，同比大幅下降43.93%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,074.48万元，去年同期支出2,254.08万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为9,016.01万元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降44.55%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.95亿元 | 8.05亿元 | 11.22% |
| 营业成本 | 6.64亿元 | 5.43亿元 | 22.29% |
| 销售费用 | 2,994.82万元 | 2,666.57万元 | 12.31% |
| 管理费用 | 3,235.64万元 | 3,061.24万元 | 5.70% |
| 财务费用 | 1,236.99万元 | -114.43万元 | 1181.03% |
| 研发费用 | 5,658.26万元 | 3,866.31万元 | 46.35% |
| 所得税费用 | 1,074.48万元 | 2,254.08万元 | -52.33% |
2024年三季度主营业务利润为9,016.01万元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降44.55%。
虽然营业总收入本期为8.95亿元，同比小幅增长11.22%，不过毛利率本期为25.83%，同比下降了6.71%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
欧科亿属于数控刀具及硬质合金制品行业。 数控刀具行业近三年受益于制造业升级和国产替代加速，市场规模持续扩容，2024年国内市场规模突破300亿元，年复合增长率超12%。未来随着高端制造领域需求释放，行业将向精密化、智能化发展，硬质合金刀具渗透率提升，预计2026年市场空间达450亿元。
2、市场地位及占有率
欧科亿是国内数控刀具领域头部企业，尤其在硬质合金数控刀片细分市场占据领先地位。2024年其整体市占率约8%-10%，稳居国产厂商前三，核心产品在汽车、航空航天等领域实现稳定供货。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 欧科亿（688308.SH） | 数控刀具及硬质合金制品制造商 | 2024年营收11亿元，同比增长10%，硬质合金刀片市占率国产前三，汽车领域供货规模超3亿元 |
| 华锐精密（688059.SH） | 精密数控刀具供应商 | 2024年高端刀具营收占比35%，航空航天领域核心刀具国产化率提升至20% |
| 中钨高新（000657.SZ） | 钨产业链一体化龙头企业 | 硬质合金刀具市占率约15%，2024年数控刀片产能扩张至2亿片，稳居行业第一 |
| 沃尔德（688028.SH） | 超硬刀具及涂层技术开发商 | 2024年CVD金刚石涂层刀具营收增长25%，消费电子领域市占率超12% |
| 恒锋工具（300488.SZ） | 精密复杂刀具解决方案提供商 | 2024年高端齿轮刀具营收占比超40%，风电领域刀具供货规模突破1.5亿元 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润5,883.87万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于毛利率的下降，2024年三季度主营利润9,016.01万元，较去年同期大幅下降。
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