夏厦精密(001306)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
浙江夏厦精密制造股份有限公司于2023年上市。公司主营业务是小模数齿轮及相关产品的研发、生产和销售。主要产品是电动工具齿轮、汽车齿轮、减速机及其配件、智能家居齿轮和安防齿轮。
根据夏厦精密2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.61亿元，同比增长21.25%。扣非净利润4,194.76万元，同比基本持平。夏厦精密2024年第三季度净利润4,773.20万元，业绩同比下降15.65%。本期经营活动产生的现金流净额为348.18万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括汽车齿轮、电动工具齿轮、减速机及其配件三项，汽车齿轮占比60.25%，电动工具齿轮占比17.89%，减速机及其配件占比11.14%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 汽车齿轮 |
3.18亿元 |
60.25% |
29.29% |
| 电动工具齿轮 |
9,442.67万元 |
17.89% |
19.16% |
| 减速机及其配件 |
5,880.64万元 |
11.14% |
39.98% |
| 其他业务 |
5,657.89万元 |
10.72% |
- |
1、营业总收入同比增加21.25%，净利润同比降低15.65%
2024年三季度，夏厦精密营业总收入为4.61亿元，去年同期为3.80亿元，同比增长21.25%，净利润为4,773.20万元，去年同期为5,658.81万元，同比下降15.65%。
虽然（1）投资收益本期为449.34万元，去年同期为5,983.56元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出324.26万元，去年同期支出607.42万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为4,758.04万元，去年同期为5,820.95万元，同比下降；（2）其他收益本期为897.52万元，去年同期为1,269.65万元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.61亿元 |
3.80亿元 |
21.25% |
| 营业成本 |
3.50亿元 |
2.69亿元 |
29.79% |
| 销售费用 |
837.23万元 |
594.05万元 |
40.94% |
| 管理费用 |
2,141.56万元 |
1,870.32万元 |
14.50% |
| 财务费用 |
183.30万元 |
78.75万元 |
132.75% |
| 研发费用 |
3,024.05万元 |
2,357.19万元 |
28.29% |
| 所得税费用 |
324.26万元 |
607.42万元 |
-46.62% |
2024年三季度主营业务利润为4,758.04万元，去年同期为5,820.95万元，同比下降18.26%。
虽然营业总收入本期为4.61亿元，同比增长21.25%，不过毛利率本期为24.15%，同比下降了4.99%，导致主营业务利润同比下降。
2024年三季度，夏厦精密净现金流为-3.42亿元，去年同期为1,284.52万元，由正转负。
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为5.55亿元，同比增长5.55亿元；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.50亿元，同比增长5.50亿元；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.50亿元，同比增长5.50亿元。
截止到2025年3月7日，夏厦精密近十二个月的滚动营收为5.28亿元，在齿轮行业中，夏厦精密的全球营收规模排名为7名，全国排名为4名。
齿轮营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 中国高速传动 |
241.0 |
16.14 |
0.96 |
-51.57 |
| 双环传动 |
81.0 |
30.13 |
8.16 |
151.65 |
| RENK |
66.0 |
134.05 |
2.17 |
-- |
| 杭齿前进 |
19.0 |
-0.63 |
2.11 |
36.08 |
| 宁波东力 |
15.0 |
6.31 |
0.40 |
-69.75 |
| hGears |
8.86 |
-3.44 |
-1.07 |
-- |
| 夏厦精密 |
5.28 |
13.07 |
0.72 |
19.39 |
| 丰立智能 |
4.29 |
4.53 |
0.24 |
-20.54 |
| 旺成科技 |
3.44 |
6.54 |
0.39 |
16.84 |
| 丰安股份 |
0.97 |
-9.45 |
0.27 |
-12.93 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
夏厦精密属于精密齿轮制造行业，专注于小模数齿轮细分领域。 近三年，精密齿轮制造行业受新能源汽车、机器人及智能制造驱动，年复合增长率超12%，2024年市场规模突破800亿元。未来三年，行业将加速进口替代，高精度齿轮需求占比预计提升至60%，政策引导下绿色制造与数字化升级推动产业链整合，2025年全球市场规模或达1200亿元。
夏厦精密为国内小模数齿轮细分龙头，2024年汽车齿轮业务收入占比达57%，客户覆盖比亚迪等头部厂商，在新能源汽车齿轮领域市占率约8%，位列国产厂商前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 夏厦精密（001306） |
小模数齿轮龙头，产品应用于新能源汽车与机器人 |
2024年汽车齿轮业务营收占比57%，新能源客户订单同比增长42% |
| 兆威机电（003021） |
微型传动系统制造商，覆盖消费电子与汽车领域 |
2024年精密齿轮业务营收占比超35%，机器人关节部件通过头部厂商认证 |
| 丰立智能（301368） |
小模数齿轮及减速器供应商 |
2024年新能源汽车齿轮供货规模达3.5亿元，谐波减速器产线投产 |
| 绿的谐波（688017） |
谐波减速器国内市占率第一 |
2025年Q1机器人关节部件营收同比增长40%，精密齿轮配套业务拓展至工业机器人 |
| 双环传动（002472） |
汽车齿轮龙头，布局机器人赛道 |
2024年新能源车齿轮市占率约25%，RV减速器业务营收突破10亿元 |
2024年三季度净利润4,773.20万元，较上期有所下降。
