达实智能(002421)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
达实智能以“万物智联，心心相通”为使命，始终秉承“达则兼善天下，实则恒心如一”的价值观，致力于做值得信赖的智能物联平台营造者，努力成为智慧城市物联网解决方案的引领者。公司于2010年上市，实际控制人为“刘磅”。公司成立于1995年，于2010年6月在深交所上市，股票代码：002421。
根据达实智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收21.46亿元，同比下降21.33%。扣非净利润3,372.63万元，同比大幅下降60.31%。达实智能2024年第三季度净利润4,674.37万元，业绩同比大幅下降55.28%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.96亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件与信息技术服务业，其中智慧空间整体解决方案业务为第一大收入来源，占比85.56%。
1、智慧空间整体解决方案业务
2021年-2023年智慧空间整体解决方案业务营收呈增长趋势，从2021年的25.64亿元，增长到2023年的32.80亿元。2020年-2023年智慧空间整体解决方案业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的23.47%，大幅下降到了2023年的16.18%。
2023年，该产品名称由“解决方案”变更为“智慧空间整体解决方案业务”。
2、智慧空间产品及技术服务业务
2023年智慧空间产品及技术服务业务营收2.93亿元，同比去年的4.68亿元大幅下降了37.53%。同期，2023年智慧空间产品及技术服务业务毛利率为74.58%，同比去年的45.71%大幅增长了63.16%。
2023年，该产品名称由“产品及服务”变更为“智慧空间产品及技术服务业务”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低21.33%，净利润同比大幅降低55.28%
2024年三季度，达实智能营业总收入为21.46亿元，去年同期为27.28亿元，同比下降21.33%，净利润为4,674.37万元，去年同期为1.04亿元，同比大幅下降55.28%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出809.68万元，去年同期支出2,028.13万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失527.10万元，去年同期损失1,739.78万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为5,987.04万元，去年同期为1.26亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降52.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.46亿元 | 27.28亿元 | -21.33% |
| 营业成本 | 15.57亿元 | 20.72亿元 | -24.87% |
| 销售费用 | 2.40亿元 | 2.51亿元 | -4.33% |
| 管理费用 | 1.52亿元 | 1.46亿元 | 4.34% |
| 财务费用 | 4,830.25万元 | 5,637.84万元 | -14.32% |
| 研发费用 | 7,516.65万元 | 6,309.65万元 | 19.13% |
| 所得税费用 | 809.68万元 | 2,028.13万元 | -60.08% |
2024年三季度主营业务利润为5,987.04万元，去年同期为1.26亿元，同比大幅下降52.38%。
虽然毛利率本期为27.45%，同比小幅增长了3.41%，不过营业总收入本期为21.46亿元，同比下降21.33%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，达实智能近十二个月的滚动营收为38.0亿元，在机电工程行业中，达实智能的全球营收规模排名为6名，全国排名为1名。
机电工程营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Honeywell霍尼韦尔 | 2792.0 | 3.83 | 414 | 0.97 |
| Johnson Controls 江森自控 | 1664.0 | -1.02 | 124 | 1.37 |
| Legrand 罗格朗 | 674.0 | 7.33 | 91 | 8.85 |
| Ingersoll-Rand 英格索兰 | 525.0 | 11.98 | 61 | 14.24 |
| 安乐工程 | 57.0 | 6.17 | 2.35 | -5.85 |
| 达实智能 | 38.0 | 6.08 | 1.15 | -28.60 |
| Refrigeration Electrical Engineering | 24.0 | 14.97 | 6.21 | 10.35 |
| 延华智能 | 6.76 | 0.78 | 0.23 | -- |
| 恒锋信息 | 4.84 | -1.19 | 0.17 | -34.08 |
| 赛为智能 | 4.48 | -34.15 | -1.61 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
达实智能属于智能建筑与物联网解决方案行业。 智能建筑与物联网行业近三年受政策推动及智慧城市需求驱动，年均增速超12%，2024年市场规模突破8000亿元。未来，AIoT技术融合与绿色建筑标准提升将推动行业向集成化、低碳化发展，预计2026年市场空间达1.2万亿元。
2、市场地位及占有率
达实智能为国内智能建筑领域头部企业，聚焦智慧交通及建筑节能，2024年在公共建筑智能化细分市占率约5%-7%，项目覆盖全国30余省市，智慧医疗领域服务超500家医院。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 达实智能（002421） | 提供建筑智能化及节能解决方案 | 2024年智慧交通业务中标额超20亿元，占营收比重约35% |
| 赛为智能（300044） | 聚焦智慧城市与工业级无人机 | 2024年智慧城市项目营收占比达42%，覆盖全国15个省份 |
| 延华智能（002178） | 医疗与交通领域智能化服务商 | 2024年医院智能化项目签约额同比增18%，市占率约4% |
| 汉鼎宇佑（300300） | 智慧城市数据运营及物联网平台服务商 | 2024年智慧安防业务营收占比超30%，中标多省份政务项目 |
| 佳华科技（688051） | 环境监测与建筑节能物联网技术企业 | 2024年绿色建筑解决方案营收同比增25%，覆盖超200个地标项目 |
1、经营分析总结
近4年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润3,248.21万元，较上期大幅下降。
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