恒生电子(600570)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
恒生电子股份有限公司于2003年上市。公司是一家以“让金融变简单”为使命的金融科技公司，总部位于中国杭州。恒生电子聚焦金融行业，致力于为证券、期货、基金、信托、保险、银行、交易所、私募等机构提供整体解决方案和服务。
根据恒生电子2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收41.88亿元，同比小幅下降4.12%。扣非净利润2.67亿元，同比大幅下降50.28%。恒生电子2024年第三季度净利润4.47亿元，业绩同比下降28.72%。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务。主营产品为软件业收入。
2016年-2023年软件业收入营收呈大幅增长趋势，从2016年的21.09亿元，大幅增长到2023年的72.71亿元。2021年-2023年软件业收入毛利率呈增长趋势，从2021年的72.95%，增长到了2023年的74.85%。
2023年，该产品名称由“软件收入、硬件收入”，整合为“软件业收入”。
本期净利润为4.47亿元，去年同期6.27亿元，同比下降28.72%。
虽然公允价值变动收益本期为1.82亿元，去年同期为-856.69万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为6,384.13万元，去年同期为1.98亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为1.25亿元，去年同期为2.36亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
41.88亿元 |
43.68亿元 |
-4.12% |
| 营业成本 |
12.85亿元 |
12.28亿元 |
4.68% |
| 销售费用 |
5.02亿元 |
5.33亿元 |
-5.89% |
| 管理费用 |
6.16亿元 |
6.01亿元 |
2.50% |
| 财务费用 |
-445.30万元 |
-1,318.67万元 |
66.23% |
| 研发费用 |
16.85亿元 |
17.84亿元 |
-5.52% |
| 所得税费用 |
851.73万元 |
-3,503.32万元 |
124.31% |
2024年三季度主营业务利润为6,384.13万元，去年同期为1.98亿元，同比大幅下降67.70%。
虽然研发费用本期为16.85亿元，同比小幅下降5.52%，不过（1）营业总收入本期为41.88亿元，同比小幅下降4.12%；（2）毛利率本期为69.31%，同比小幅下降了2.58%，导致主营业务利润同比大幅下降。
恒生电子2024年三季度非主营业务利润为3.92亿元，去年同期为3.94亿元，同比基本持平。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
6,384.13万元 |
14.28% |
1.98亿元 |
-67.70% |
| 投资收益 |
1.25亿元 |
27.94% |
2.36亿元 |
-47.14% |
| 公允价值变动收益 |
1.82亿元 |
40.82% |
-856.69万元 |
2230.05% |
| 其他收益 |
1.58亿元 |
35.22% |
1.98亿元 |
-20.35% |
| 信用减值损失 |
-6,123.35万元 |
-13.70% |
-2,879.88万元 |
-112.63% |
| 其他 |
-563.22万元 |
-1.26% |
22.95万元 |
-2554.65% |
| 净利润 |
4.47亿元 |
100.00% |
6.27亿元 |
-28.72% |
截止到2025年3月7日，恒生电子近十二个月的滚动营收为73.0亿元，在null行业中，恒生电子的全球营收规模排名为3名，全国排名为1名。
null营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Broadridge Financial Solutions |
473.0 |
9.22 |
51 |
8.44 |
| SS&C Technologies |
427.0 |
5.21 |
55 |
-1.67 |
| 恒生电子 |
73.0 |
20.39 |
14 |
2.52 |
| 金证股份 |
62.0 |
3.30 |
3.69 |
1.27 |
| Clearwater Analytics |
33.0 |
21.48 |
31 |
-- |
| Intapp |
31.0 |
26.11 |
-2.33 |
-- |
| IRESS |
27.0 |
0.48 |
4.02 |
6.31 |
| 赢时胜 |
16.0 |
23.87 |
0.68 |
69.33 |
| Enfusion |
13.0 |
29.93 |
0.44 |
14.05 |
| 顶点软件 |
7.44 |
28.57 |
2.33 |
29.06 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
恒生电子属于金融科技行业，专注于为证券、基金、银行及保险等金融机构提供IT软件产品与服务。 金融科技行业近三年受数字化转型、金融创新及政策支持驱动，市场规模持续扩容，2025年预计突破万亿元。AI、云计算及区块链技术加速渗透，推动智能投顾、分布式交易系统等应用落地，未来三年行业年复合增长率将保持15%以上，证券IT核心系统国产化替代需求进一步释放市场空间。
恒生电子在金融科技行业处于龙头地位，核心交易系统市占率超50%，证券资管IT解决方案市场份额达60%以上，连续多年位居中国金融软件供应商榜首，客户覆盖90%以上证券公司和80%公募基金机构。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 恒生电子（600570） |
金融IT全领域解决方案提供商 |
2025年证券核心交易系统市占率52%，资管系统覆盖超600家金融机构 |
| 金证股份（600446） |
证券IT系统与金融云服务供应商 |
证券IT业务营收占比超60%，2025年融资融券系统覆盖40余家券商 |
| 顶点软件（603383） |
证券交易系统与财富管理平台开发商 |
证券核心交易系统市占率约18%，2025年新一代分布式架构产品签约25家金融机构 |
| 东方财富（300059） |
互联网金融服务平台运营商 |
证券业务营收占比超65%，2025年移动端月活用户突破2000万 |
| 同花顺（300033） |
金融数据服务与投资工具提供商 |
2025年金融信息服务业务营收占比82%，AI投顾产品覆盖超1500万用户 |
