退市卓朗(600225)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
天津卓朗信息科技股份有限公司于2000年上市。公司主营业务为软件开发、信息系统集成、互联网数据中心建设与托管等。其主要产品/服务分为软件开发及云服务业务、系统集成解决方案、互联网数据中心建设与托管服务三大类。
根据退市卓朗2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.38亿元，同比大幅增长46.75%。扣非净利润-2.49亿元，较去年同期亏损增大。退市卓朗2024年第三季度净利润-2.81亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.38亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件和信息技术服务。
1、软件和信息技术服务
2023年软件和信息技术服务营收4.53亿元，同比去年的8.91亿元大幅下降了49.13%。2021年-2023年软件和信息技术服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的53.52%，大幅下降到了2023年的24.05%。
2022年，该产品名称由“信息服务”变更为“软件和信息技术服务”。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比大幅增加46.75%，净利润由盈转亏
2024年三季度，卓朗科技营业总收入为8.38亿元，去年同期为5.71亿元，同比大幅增长46.75%，净利润为-2.81亿元，去年同期为3,063.08万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2.77亿元，去年同期为-5,954.06万元，亏损增大；（2）营业外利润本期为-447.03万元，去年同期为3,941.33万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.38亿元 | 5.71亿元 | 46.75% |
| 营业成本 | 8.06亿元 | 3.71亿元 | 117.17% |
| 销售费用 | 1,074.78万元 | 1,010.00万元 | 6.42% |
| 管理费用 | 9,115.13万元 | 7,957.33万元 | 14.55% |
| 财务费用 | 1.10亿元 | 7,935.87万元 | 38.03% |
| 研发费用 | 8,715.33万元 | 8,234.30万元 | 5.84% |
| 所得税费用 | -473.46万元 | -842.88万元 | 43.83% |
2024年三季度主营业务利润为-2.77亿元，去年同期为-5,954.06万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为8.38亿元，同比大幅增长46.75%，不过毛利率本期为3.75%，同比大幅下降了31.21%，导致主营业务利润亏损增大。
3、净现金流同比大幅下降5180.68倍
2024年三季度，卓朗科技净现金流为-4.25亿元，去年同期为-8.21万元，较去年同期大幅下降5180.68倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为6.51亿元，同比大幅下降69.55%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.39亿元，同比大幅下降62.89%。
但是（1）取得借款收到的现金本期为11.94亿元，同比大幅下降43.36%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为12.43亿元，同比大幅下降38.95%。
行业分析
1、行业发展趋势
退市卓朗属于软件和信息技术服务业。 软件和信息技术服务业近三年受益于企业数字化转型加速，市场规模年均增速超12%，2024年国内市场规模突破10万亿元。云计算、人工智能细分领域增速领先，但行业竞争加剧导致2024年整体增速回落至8.6%。未来三年，伴随5G商用深化和工业互联网渗透率提升，预计行业复合增长率稳定在7%-9%，政务云、智能解决方案成核心增长极。
2、市场地位及占有率
退市卓朗因重大违法退市前已丧失行业竞争力，2024年软件业务营收不足2亿元，市占率低于0.02%，在IDC服务领域排名跌出前50，核心客户流失率达83%，无实质市场份额。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 退市卓朗（600225） | 原主营智慧城市解决方案与IDC托管服务 | 2025年退市前云服务收入占比不足5% |
| 东软集团（600718） | 医疗信息化龙头企业 | 2024年医疗IT市占率18.6% |
| 用友网络（600588） | 企业云服务提供商 | 2024年云服务收入占比65% |
| 宝信软件（600845） | 工业互联网平台运营商 | 2024年钢铁行业MES系统市占率31% |
| 浪潮软件（600756） | 政务云解决方案供应商 | 2024年电子政务营收超35亿元 |
1、经营分析总结
最近10年三季度，公司净利润基本处于亏损状态，2020-2023年三季度净利润持续增长，2024年三季度净利润亏损2.81亿元，同比去年由盈转亏。
公司主营利润近5年三季度长期处于亏损状态，主营利润近3年三季度持续下降，由于毛利率的大幅下降，2024年三季度主营利润亏损2.77亿元，较去年同期亏损大幅加剧。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
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