劲拓股份(300400)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
深圳市劲拓自动化设备股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“吴限”。公司的主营业务是专用设备的研发、生产、销售和服务,主要产品按大类可以划分为电子整机装联设备、光电平板(TP/LCD/OLED)显示模组生产专用设备等。
根据劲拓股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.58亿元，同比基本持平。扣非净利润5,932.87万元，同比大幅增长78.63%。劲拓股份2024年第三季度净利润6,046.04万元，业绩同比大幅增长61.95%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专用设备制造业，其中电子装联设备为第一大收入来源，占比76.94%。
1、电子装联设备
2023年电子装联设备营收5.54亿元，同比去年的6.63亿元下降了16.4%。同期，2023年电子装联设备毛利率为34.54%，同比去年的33.39%小幅增长了3.44%。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加61.95%
2024年三季度，劲拓股份营业总收入为5.58亿元，去年同期为5.57亿元，同比基本持平，净利润为6,046.04万元，去年同期为3,733.22万元，同比大幅增长61.95%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失1,121.82万元，去年同期损失116.96万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,081.56万元，去年同期为1,962.01万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为5,943.45万元，去年同期为2,897.14万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为784.25万元，去年同期为-151.82万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长105.15%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.58亿元 | 5.57亿元 | 0.13% |
| 营业成本 | 3.63亿元 | 3.62亿元 | 0.26% |
| 销售费用 | 5,733.46万元 | 6,849.95万元 | -16.30% |
| 管理费用 | 4,633.44万元 | 6,625.02万元 | -30.06% |
| 财务费用 | -621.54万元 | -1,071.06万元 | 41.97% |
| 研发费用 | 3,360.70万元 | 3,714.84万元 | -9.53% |
| 所得税费用 | 565.89万元 | -15.50万元 | 3752.09% |
2024年三季度主营业务利润为5,943.45万元，去年同期为2,897.14万元，同比大幅增长105.15%。
虽然财务费用本期为-621.54万元，同比大幅增长41.97%，不过（1）管理费用本期为4,633.44万元，同比大幅下降30.06%；（2）销售费用本期为5,733.46万元，同比下降16.30%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年3月6日，劲拓股份近十二个月的滚动营收为7.2亿元，在焊接设备行业中，劲拓股份的全国排名为9名，全球排名为12名。
焊接设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Lincoln Electric 林肯电气 | 291.0 | 7.42 | 34 | 19.02 |
| None | 199.0 | 4.12 | 19 | 4.05 |
| OTC 欧地希 | 92.0 | 9.12 | 8.06 | 20.56 |
| 奥特维 | 63.0 | 76.62 | 13 | 100.69 |
| 联赢激光 | 35.0 | 58.75 | 2.86 | 62.30 |
| 派斯林 | 21.0 | 132.99 | 1.21 | 13.32 |
| 哈焊华通 | 16.0 | 5.02 | 0.58 | -9.92 |
| 佳士科技 | 11.0 | 3.96 | 2.03 | 7.77 |
| 瑞凌股份 | 11.0 | 27.43 | 1.01 | 14.56 |
| 上海沪工 | 11.0 | -1.02 | -0.54 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 劲拓股份 | 7.2 | -6.60 | 0.39 | -31.52 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
深圳市劲拓自动化设备股份有限公司属于专用设备制造业，核心业务涵盖电子装联设备、半导体专用设备及光电显示设备的研发与生产。 近三年，专用设备制造业受智能制造升级、半导体国产化及新型显示技术驱动，市场规模稳步扩张。2024年行业增速约8%，其中半导体设备细分领域增速超15%，光电显示设备因柔性屏及车载显示需求激增，市场空间突破千亿。未来，人工智能集成、机器人应用及先进封装技术将持续推进行业技术迭代，预计2025年整体市场规模将达1.2万亿元。
2、市场地位及占有率
劲拓股份在电子装联设备领域处于国内领先地位，核心产品回流焊机全球市占率约12%，位列前三；半导体封装设备2024年营收占比提升至28%，光电显示设备在AMOLED模组检测细分市场占有率约9%，位居行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 劲拓股份（300400） | 专注电子装联、半导体及光电显示设备 | 2024年半导体设备营收占比28%，电子装联设备全球市占率12% |
| 大族激光（002008） | 激光及自动化装备综合解决方案供应商 | 2024年半导体封装设备出货量同比增长30%，市占率约15% |
| 快克智能（603203） | 精密焊接及智能装备制造商 | 2024年精密点胶设备营收占比超35%，机器人焊接系统市占率9% |
| 精测电子（300567） | 显示检测与半导体量测设备龙头 | 2024年OLED检测设备营收占比42%，半导体前道量测设备通过客户验证 |
| 联得装备（300545） | 平板显示模组组装设备供应商 | 2024年车载显示贴合设备订单增长50%，柔性屏绑定设备市占率18% |
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