思泰克(301568)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
厦门思泰克智能科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“陈志忠”。公司的主营业务是机器视觉检测设备的研发、生产、销售及增值服务。
根据思泰克2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.16亿元，同比下降20.49%。扣非净利润4,434.80万元，同比大幅下降45.35%。思泰克2024年第三季度净利润5,237.59万元，业绩同比大幅下降37.17%。
2023年公司的主营业务为机器视觉检测行业，主要产品包括锡膏印刷检测设备和自动光学检测设备两项，其中锡膏印刷检测设备占比71.29%，自动光学检测设备占比21.06%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 锡膏印刷检测设备 |
2.62亿元 |
71.29% |
51.78% |
| 自动光学检测设备 |
7,747.49万元 |
21.06% |
60.68% |
| 其他业务 |
2,812.69万元 |
7.65% |
- |
本期净利润为5,237.59万元，去年同期8,336.57万元，同比大幅下降37.17%。
虽然投资收益本期为838.10万元，去年同期为160.15万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为4,617.91万元，去年同期为8,366.53万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为483.12万元，去年同期为1,240.78万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.16亿元 |
2.72亿元 |
-20.49% |
| 营业成本 |
1.07亿元 |
1.32亿元 |
-18.39% |
| 销售费用 |
3,226.26万元 |
2,946.11万元 |
9.51% |
| 管理费用 |
1,257.55万元 |
892.99万元 |
40.83% |
| 财务费用 |
-260.89万元 |
-43.43万元 |
-500.68% |
| 研发费用 |
1,854.68万元 |
1,597.95万元 |
16.07% |
| 所得税费用 |
710.48万元 |
1,244.81万元 |
-42.93% |
2024年三季度主营业务利润为4,617.91万元，去年同期为8,366.53万元，同比大幅下降44.81%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.16亿元，同比下降20.49%；（2）毛利率本期为50.34%，同比有所下降了1.28%。
思泰克2024年三季度非主营业务利润为1,330.15万元，去年同期为1,214.86万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
4,617.91万元 |
88.17% |
8,366.53万元 |
-44.81% |
| 投资收益 |
838.10万元 |
16.00% |
160.15万元 |
423.33% |
| 其他 |
508.98万元 |
9.72% |
1,058.23万元 |
-51.90% |
| 净利润 |
5,237.59万元 |
100.00% |
8,336.57万元 |
-37.17% |
2024年三季度，思泰克净现金流为-8,741.79万元，去年同期为-267.21万元，较去年同期大幅下降31.72倍。
虽然收回投资收到的现金本期为17.75亿元，同比大幅增长3.67倍；
但是投资支付的现金本期为18.11亿元，同比大幅增长3.21倍。
截止到2025年3月6日，思泰克近十二个月的滚动营收为3.68亿元，在机器视觉行业中，思泰克的全国排名为7名，全球排名为12名。
机器视觉营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Keyence 基恩士 |
472.0 |
1.60 |
181 |
0.61 |
| Cognex 康耐视科技 |
66.0 |
-4.11 |
7.71 |
-27.61 |
| Optex奥泰斯 |
31.0 |
11.32 |
2.78 |
14.77 |
| 凌云光 |
26.0 |
14.58 |
1.64 |
7.51 |
| 美亚光电 |
24.0 |
17.48 |
7.45 |
19.34 |
| 天准科技 |
16.0 |
19.57 |
2.15 |
26.07 |
| Basler |
15.0 |
5.80 |
-1.06 |
-- |
| Stemmer Imaging |
11.0 |
11.62 |
1.21 |
-- |
| 奥普特 |
9.44 |
13.68 |
1.94 |
-7.43 |
| 矩子科技 |
5.61 |
5.17 |
0.82 |
-2.58 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 思泰克 |
3.68 |
13.28 |
0.99 |
8.54 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
思泰克属于机器视觉设备行业，专注于PCB表面贴装技术（SMT）产线中3D锡膏印刷检测（3DSPI）及自动光学检测（3DAOI）设备的研发与生产。 机器视觉设备行业近三年受益于消费电子、汽车电子及半导体领域需求增长，市场规模年均复合增速超15%。未来随着工业自动化升级及国产替代加速，3D检测技术渗透率将持续提升，预计2025年国内3DSPI及3DAOI设备市场规模将突破80亿元，其中高端设备国产化率有望从当前不足30%提升至50%以上。
思泰克在3DSPI领域占据国内约18%市场份额，排名前三，核心客户包括富士康、德赛电池等头部厂商，其3DAOI产品通过既有客户协同逐步渗透，2024年相关业务营收占比提升至24%，技术指标达到国际主流水平。
