维力医疗(603309)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
广州维力医疗器械股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“向彬”。公司主营业务为从事 麻醉、导尿、泌尿外科、护理、呼吸、血液透析等领域医疗器械的研发、生产和销售，在临床上广泛应用于普通开放手术、微创手术，急救和护理等。
根据维力医疗2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.60亿元，同比小幅增长8.53%。扣非净利润1.60亿元，同比增长21.18%。维力医疗2024年第三季度净利润1.72亿元，业绩同比小幅增长13.36%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为医疗器械，主要产品包括麻醉、导尿、泌尿外科三项，麻醉占比33.70%，导尿占比27.54%，泌尿外科占比14.66%。
1、麻醉
2017年-2023年麻醉营收呈大幅增长趋势，从2017年的1.91亿元，大幅增长到2023年的4.68亿元。2018年-2023年麻醉毛利率呈增长趋势，从2018年的47.84%，增长到了2023年的56.41%。
2、导尿
2023年导尿营收3.82亿元，同比去年的4.24亿元小幅下降了9.9%。2021年-2023年导尿毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的27.16%，小幅增长到了2023年的29.27%。
3、泌尿外科
2020年-2023年泌尿外科营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.33亿元，大幅增长到2023年的2.03亿元。2021年-2023年泌尿外科毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的80.35%，小幅下降到了2023年的75.9%。
4、护理
2023年护理营收1.35亿元，同比去年的1.59亿元下降了15.25%。2021年-2023年护理毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的19.17%，大幅增长到了2023年的28.24%。
5、呼吸
2021年-2023年呼吸营收呈大幅增长趋势，从2021年的6,187.23万元，大幅增长到2023年的8,772.61万元。2021年-2023年呼吸毛利率呈增长趋势，从2021年的31.58%，增长到了2023年的38.31%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长13.36%
本期净利润为1.72亿元，去年同期1.52亿元，同比小幅增长13.36%。
净利润同比小幅增长的原因是主营业务利润本期为1.86亿元，去年同期为1.66亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长11.88%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.60亿元 | 9.77亿元 | 8.53% |
| 营业成本 | 5.85亿元 | 5.34亿元 | 9.71% |
| 销售费用 | 1.08亿元 | 1.09亿元 | -0.56% |
| 管理费用 | 9,738.70万元 | 9,177.12万元 | 6.12% |
| 财务费用 | 576.56万元 | 282.60万元 | 104.02% |
| 研发费用 | 6,681.18万元 | 6,274.52万元 | 6.48% |
| 所得税费用 | 2,698.34万元 | 2,685.12万元 | 0.49% |
2024年三季度主营业务利润为1.86亿元，去年同期为1.66亿元，同比小幅增长11.88%。
虽然毛利率本期为44.80%，同比有所下降了0.59%，不过营业总收入本期为10.60亿元，同比小幅增长8.53%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全国排名
截止到2025年3月6日，维力医疗近十二个月的滚动营收为14.0亿元，在医用耗材行业中，维力医疗的全国排名为9名，全球排名为15名。
医用耗材营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Solventum舒万诺 | 599.0 | 0.34 | 35 | -31.03 |
| Coloplast 康乐保 | 278.0 | 11.64 | 52 | 1.54 |
| Ansell 安思尔 | 118.0 | -7.21 | 5.56 | -32.31 |
| 稳健医疗 | 82.0 | -13.24 | 5.80 | -46.59 |
| 英科医疗 | 69.0 | -20.63 | 3.83 | -62.05 |
| 蓝帆医疗 | 49.0 | -14.45 | -5.68 | -- |
| 振德医疗 | 41.0 | -26.51 | 1.98 | -57.31 |
| Top Glove | 41.0 | -46.47 | -0.25 | -- |
| Kossan Rubber Industries 高产品 | 31.0 | -34.08 | 1.95 | -65.22 |
| Hartalega 贺特佳 | 30.0 | -35.01 | 0.21 | -83.60 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 维力医疗 | 14.0 | 7.07 | 1.92 | 7.93 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
维力医疗属于医疗器械行业，专注于麻醉、导尿、呼吸及血液透析等领域的医用导管及耗材研发制造。 近三年，医疗器械行业受益于老龄化加剧及医疗需求升级，年均复合增速超15%，2025年市场规模预计突破1.5万亿元。未来，国产替代加速、微创手术耗材需求激增及国际化布局将成为核心驱动力，细分领域如麻醉导管、血液透析耗材等市场空间有望保持20%以上年增长。
2、市场地位及占有率
维力医疗在气管插管和留置导尿管领域全球市占率约12%，国内排名前三，产品覆盖90余国及近700家三甲医院，北美、欧洲等高端市场份额持续提升。
3、主要竞争对手
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