顾家家居(603816)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
顾家家居股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“顾江生”。公司专注于客餐厅、卧室及全屋定制家居产品的研究、开发、生产和销售。公司的主要产品是沙发、餐椅、床、配套产品、定制家具、红木家具、信息技术服务。
根据顾家家居2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收138.01亿元，同比基本持平。扣非净利润12.19亿元，同比小幅下降10.67%。顾家家居2024年第三季度净利润13.92亿元，业绩同比小幅下降7.35%。
2023年公司的主要业务为家具制造，占比高达91.51%，主要产品包括沙发、床类产品、集成产品三项，沙发占比48.67%，床类产品占比21.36%，集成产品占比15.76%。
2023年沙发营收93.50亿元，同比去年的89.72亿元小幅增长了4.21%。2021年-2023年沙发毛利率呈增长趋势，从2021年的29.54%，增长到了2023年的35.83%。
2016年-2023年床类产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的6.50亿元，大幅增长到2023年的41.04亿元。2021年-2023年床类产品毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的33.22%，小幅增长到了2023年的37.11%。
2023年集成产品营收30.28亿元，同比去年的30.16亿元基本持平。同期，2023年集成产品毛利率为28.22%，同比去年的28.38%基本持平。
2020年，该产品名称由“集成产品[注]”变更为“集成产品”。
2016年-2023年定制家具营收呈大幅增长趋势，从2016年的6,645.20万元，大幅增长到2023年的8.80亿元。2023年定制家具毛利率为27.51%，同比去年的33.1%下降了16.89%。
2023年，该产品名称由“定制”变更为“定制家具”。
本期净利润为13.92亿元，去年同期15.02亿元，同比小幅下降7.35%。
虽然（1）营业外利润本期为1.66亿元，去年同期为1.29亿元，同比增长；（2）所得税费用本期支出3.42亿元，去年同期支出3.76亿元，同比小幅下降。
但是主营业务利润本期为15.34亿元，去年同期为16.98亿元，同比小幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
138.01亿元 |
141.36亿元 |
-2.37% |
| 营业成本 |
94.01亿元 |
95.63亿元 |
-1.69% |
| 销售费用 |
22.01亿元 |
22.94亿元 |
-4.05% |
| 管理费用 |
2.98亿元 |
3.08亿元 |
-3.54% |
| 财务费用 |
2,021.31万元 |
-940.73万元 |
314.87% |
| 研发费用 |
2.53亿元 |
1.96亿元 |
29.15% |
| 所得税费用 |
3.42亿元 |
3.76亿元 |
-8.95% |
2024年三季度主营业务利润为15.34亿元，去年同期为16.98亿元，同比小幅下降9.66%。
虽然销售费用本期为22.01亿元，同比小幅下降4.05%，不过（1）营业总收入本期为138.01亿元，同比有所下降2.37%；（2）毛利率本期为31.88%，同比有所下降了0.47%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2024年三季度，顾家家居净现金流为-22.63亿元，去年同期为9.09亿元，由正转负。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 取得借款收到的现金 |
14.30亿元 |
-64.61% |
偿还债务支付的现金 |
18.38亿元 |
-23.87% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 |
15.10亿元 |
14995.00% |
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 |
8.91亿元 |
-31.76% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 |
15.10亿元 |
14995.00% |
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截止到2025年3月6日，顾家家居近十二个月的滚动营收为192.0亿元，在家具行业中，顾家家居的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
家具营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Masco马斯科 |
568.0 |
-2.23 |
60 |
26.09 |
| NITORI宜得利 |
438.0 |
3.35 |
42 |
-3.65 |
| Leggett &Platt礼恩派 |
318.0 |
-4.75 |
-37.15 |
-- |
| 顾家家居 |
192.0 |
14.90 |
20 |
33.38 |
| La-Z-Boy |
149.0 |
5.68 |
8.91 |
-- |
| Hanssem汉森 |
98.0 |
-1.65 |
-3.10 |
-- |
| 致欧科技 |
61.0 |
15.22 |
4.13 |
2.78 |
| 浙江永强 |
48.0 |
-0.80 |
0.51 |
-54.22 |
| 美克家居 |
42.0 |
-2.92 |
-4.63 |
-- |
| 曲美家居 |
40.0 |
-1.99 |
-3.04 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
顾家家居属于家居制造业，核心业务涵盖软体家具及全屋定制产品的研发、生产与销售。 近三年中国家居制造业受消费升级驱动，市场规模年均增速约5.7%，2024年整体规模超1.6万亿元。行业呈现智能化、绿色化、全屋定制化趋势，头部企业加速整合供应链并拓展海外市场，预计至2027年市场空间将突破2.3万亿元，其中智能家居及整装定制贡献主要增量。
