跃岭股份(002725)2024年三季报解读：净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
浙江跃岭股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“林仙明”。公司的主营业务为从事铝合金车轮的研发、设计、制造和销售。公司的主要产品为汽轮涂装轮、抛光轮、旋压轮、真空电镀轮、电镀轮、摩轮涂装轮、低压轮、配件。
根据跃岭股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.09亿元，同比小幅增长3.90%。扣非净利润-850.07万元，较去年同期亏损有所减小。跃岭股份2024年第三季度净利润-630.75万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主营业务为交通运输设备制造业，主要产品包括汽轮涂装轮和低压轮两项，其中汽轮涂装轮占比52.58%，低压轮占比30.67%。
2021年-2023年汽轮涂装轮营收呈大幅下降趋势，从2021年的6.00亿元，大幅下降到2023年的3.36亿元。2021年-2023年汽轮涂装轮毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的11.32%，小幅增长到了2023年的12.32%。
2023年低压轮营收1.96亿元，同比去年的1.48亿元大幅增长了32.99%。2021年-2023年低压轮毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的4.22%，大幅下降到了2023年的-13.28%。
2021年-2023年旋压轮营收呈下降趋势，从2021年的1.13亿元，下降到2023年的9,398.81万元。2020年-2023年旋压轮毛利率呈下降趋势，从2020年的24.22%，下降到了2023年的18.27%。
1、营业总收入同比小幅增加3.90%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，跃岭股份营业总收入为5.09亿元，去年同期为4.90亿元，同比小幅增长3.90%，净利润为-630.75万元，去年同期为-3,406.36万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然所得税费用本期收益318.12万元，去年同期收益941.27万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-452.47万元，去年同期为-2,230.38万元，亏损有所减小；（2）公允价值变动收益本期为23.25万元，去年同期为-733.44万元，扭亏为盈；（3）资产减值损失本期损失448.44万元，去年同期损失965.14万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.09亿元 |
4.90亿元 |
3.90% |
| 营业成本 |
4.59亿元 |
4.64亿元 |
-1.07% |
| 销售费用 |
506.58万元 |
518.18万元 |
-2.24% |
| 管理费用 |
3,107.62万元 |
2,784.38万元 |
11.61% |
| 财务费用 |
-418.76万元 |
-819.72万元 |
48.91% |
| 研发费用 |
1,664.76万元 |
1,686.68万元 |
-1.30% |
| 所得税费用 |
-318.12万元 |
-941.27万元 |
66.20% |
2024年三季度主营业务利润为-452.47万元，去年同期为-2,230.38万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然财务费用本期为-418.76万元，同比大幅增长48.91%，不过（1）营业总收入本期为5.09亿元，同比小幅增长3.90%；（2）毛利率本期为9.77%，同比大幅增长了4.53%，推动主营业务利润亏损有所减小。
跃岭股份2024年三季度非主营业务利润为-496.40万元，去年同期为-2,117.26万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-452.47万元 |
71.74% |
-2,230.38万元 |
79.71% |
| 投资收益 |
-73.67万元 |
11.68% |
-244.23万元 |
69.84% |
| 资产减值损失 |
-448.44万元 |
71.10% |
-965.14万元 |
53.54% |
| 营业外支出 |
132.75万元 |
-21.05% |
21.57万元 |
515.35% |
| 其他收益 |
326.21万元 |
-51.72% |
327.52万元 |
-0.40% |
| 信用减值损失 |
-215.59万元 |
34.18% |
-481.42万元 |
55.22% |
| 其他 |
47.85万元 |
-7.59% |
-732.41万元 |
106.53% |
| 净利润 |
-630.75万元 |
100.00% |
-3,406.36万元 |
81.48% |
截止到2025年3月7日，跃岭股份近十二个月的滚动营收为6.4亿元，在车轮行业中，跃岭股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
车轮营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 万丰奥威 |
162.0 |
14.85 |
7.27 |
8.71 |
| Superior Industries |
100.0 |
7.96 |
-6.74 |
-- |
| 今飞凯达 |
44.0 |
12.28 |
0.74 |
4.46 |
| 日上集团 |
40.0 |
10.42 |
0.60 |
-8.53 |
| 金固股份 |
34.0 |
8.61 |
0.32 |
-- |
| 迪生力 |
17.0 |
20.04 |
-1.49 |
-- |
| 宏鑫科技 |
9.65 |
16.05 |
0.75 |
12.65 |
| 兴民智通 |
8.09 |
-17.96 |
-3.32 |
-- |
| 跃岭股份 |
6.4 |
-3.96 |
-0.51 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
跃岭股份属于汽车零部件行业，专注于铝合金车轮的研发、制造与销售。 全球汽车轻量化趋势推动铝合金车轮需求增长，新能源汽车渗透率提升加速行业技术迭代。2024年国内铝合金车轮市场规模超800亿元，国际AM市场年均增速保持2.5%以上，未来三年行业复合增长率预计达6%-8%，轻量化材料及智能制造技术将成为竞争核心。
跃岭股份为国内铝合金车轮出口领军企业，国际AM市场份额居行业前五，产品覆盖80余国，但国内OEM市场渗透率较低，业务重心集中于中高端售后改装领域。
