海天股份(603759)2024年年报深度解读：净利润近9年整体呈现上升趋势，应收账款坏账损失影响利润
海天水务集团股份公司于2021年上市，实际控制人为“费功全”。公司主营业务是供水业务及污水处理业务。公司的主要产品及服务为供水业务、工程建设业务、污水处理业务。
根据海天股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收15.19亿元，同比增长18.95%。扣非净利润2.72亿元，同比增长22.69%。海天股份2024年年度净利润3.30亿元，业绩同比大幅增长39.48%。
公司的主要业务为污水处理业务，占比高达60.79%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 污水处理业务 |
9.23亿元 |
60.79% |
50.75% |
| 供水业务 |
3.87亿元 |
25.5% |
48.67% |
| 工程业务 |
1.22亿元 |
8.04% |
29.65% |
| 垃圾焚烧发电业务 |
6,311.54万元 |
4.16% |
45.49% |
| 其他业务 |
2,300.16万元 |
1.51% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 污水处理业务 |
9.23亿元 |
60.79% |
50.75% |
| 供水业务 |
3.87亿元 |
25.5% |
48.67% |
| 工程业务 |
1.22亿元 |
8.04% |
29.65% |
| 垃圾焚烧发电业务 |
6,311.54万元 |
4.16% |
45.49% |
| 其他 |
2,300.16万元 |
1.51% |
92.66% |
2024年公司营收15.19亿元，与去年同期的12.77亿元相比，增长了18.95%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2024年报营收 |
2023年报营收 |
同比增减 |
| 其他业务 |
15.19亿元 |
12.77亿元 |
- |
| 合计 |
15.19亿元 |
12.77亿元 |
18.95% |
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的27.52%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 客户一 |
1.22万元 |
8.04% |
| 客户二 |
9,218.75元 |
6.11% |
| 客户三 |
7,535.44元 |
4.96% |
| 客户四 |
6,784.60元 |
4.47% |
| 客户五 |
5,975.81元 |
3.94% |
本期净利润为3.30亿元，去年同期2.37亿元，同比大幅增长39.48%。
虽然信用减值损失本期损失5,772.75万元，去年同期损失4,194.04万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3.94亿元，去年同期为2.99亿元，同比大幅增长。
净利润2016年年度到2024年年度呈现上升趋势，从4,758.77万元增长到3.30亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
15.19亿元 |
12.77亿元 |
18.95% |
| 营业成本 |
7.75亿元 |
6.63亿元 |
17.02% |
| 销售费用 |
2,420.07万元 |
2,244.71万元 |
7.81% |
| 管理费用 |
2.05亿元 |
1.78亿元 |
15.29% |
| 财务费用 |
9,133.78万元 |
8,528.18万元 |
7.10% |
| 研发费用 |
226.42万元 |
439.49万元 |
-48.48% |
| 所得税费用 |
4,803.36万元 |
4,975.02万元 |
-3.45% |
2024年年度主营业务利润为3.94亿元，去年同期为2.99亿元，同比大幅增长32.07%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为15.19亿元，同比增长18.95%；（2）毛利率本期为48.94%，同比有所增长了0.84%。
2024年，企业应收账款合计9.81亿元，占总资产的14.83%，相较于去年同期的7.34亿元大幅增长33.53%。
2024年，企业信用减值损失5,772.75万元，其中主要是应收账款坏账损失5,102.10万元。
海天股份属于水务行业（供水及污水处理） 近三年水务行业受益于环保政策及城镇化进程，市场空间稳步扩容，2024年行业规模突破6500亿元，年复合增长率约6.5%。未来行业将聚焦智慧水务升级、污水资源化及区域一体化整合，预计2025-2030年市场增速保持在5%-7%，绿色低碳技术及PPP模式深化应用成为核心驱动力
海天股份在国内水务行业中处于区域龙头地位，聚焦川渝及西南市场，污水处理业务在四川省内市场占有率约12%，供水业务覆盖超20个区县，2024年新签特许经营权规模突破8亿元
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 海天股份（603759） |
主营供排水及环保工程，区域水务运营商 |
2024年供水项目覆盖人口超500万，中标西南某市再生水项目规模3.2亿元 |
| 重庆水务（601158） |
综合性水务服务商，涵盖供排水及污泥处置 |
2025年市占率居全国前三，川渝地区污水处理量占区域总量35% |
| 兴蓉环境（000598） |
成都国有水务平台，业务辐射中西部 |
2024年运营水厂日处理能力超400万吨，省内市占率约18% |
| 碧水源（300070） |
膜技术水处理龙头，专注污水资源化 |
2025年膜产品供货规模达12亿元，工业废水处理业务营收占比升至28% |
| 首创环保（600008） |
全国性环境综合服务商，涉足固废及水务 |
2024年水务营收占比超45%，持有5家省级水务公司股权 |
从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的1148人上升至2024年的1716人。
