根据科净源2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收1.91亿元，同比大幅下降36.62%。扣非净利润-1.36亿元，由盈转亏。科净源2024年年度净利润-1.31亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。本期经营活动产生的现金流净额为-1.23亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为水处理行业，主要产品包括项目运营服务和水处理产品两项，其中项目运营服务占比46.09%，水处理产品占比33.24%。

2024年公司营收1.91亿元，与去年同期的3.02亿元相比，大幅下降了36.61%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）水处理产品本期营收6,358.07万元，去年同期为1.38亿元，同比大幅下降了53.98%。

（2）水环境综合治理方案本期营收3,747.11万元，去年同期为8,646.31万元，同比大幅下降了56.66%。

2024年公司毛利率从去年同期的46.05%，同比大幅下降到了今年的22.83%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）水环境综合治理方案本期毛利率3.65%，去年同期为61.7%，同比大幅下降94.08%。

（2）水处理产品本期毛利率22.03%，去年同期为40.76%，同比大幅下降45.95%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的42.78%，相较于2023年的39.60%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比10.57%，第二大客户占比10.27%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的60.50%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达40.90%。第二大供应商占比6.10%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从54.86%上升至60.50%，增加10%。

2024年年度，科净源营业总收入为1.91亿元，去年同期为3.02亿元，同比大幅下降36.62%，净利润为-1.31亿元，去年同期为1,906.73万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-5,221.86万元，去年同期为4,831.87万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失9,554.29万元，去年同期损失5,681.21万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失1,324.38万元，去年同期收益827.28万元，同比大幅下降。

净利润从2015年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1,564.49万元增长到8,629.13万元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从8,629.13万元下降到-1.31亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-5,221.86万元，去年同期为4,831.87万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为1.91亿元，同比大幅下降36.62%。

科净源2024年年度非主营业务利润为-1.03亿元，去年同期为-3,321.66万元，亏损增大。

2024年公司营收1.91亿元，同比大幅下降36.61%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1,869.58万元，同比增长24.9%。销售费用增长的原因是：

（1）业务招待费本期为441.17万元，去年同期为260.01万元，同比大幅增长了69.67%。

（2）办公费本期为361.52万元，去年同期为273.46万元，同比大幅增长了32.2%。

（3）招标服务费本期为94.96万元，去年同期为22.21万元，同比大幅增长了近3倍。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计4.58亿元，占总资产的30.40%，相较于去年同期的5.04亿元小幅减少9.15%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失9,554.29万元，导致企业净利润从亏损3,579.87万元下降至亏损1.31亿元，其中主要是应收账款坏账损失9,424.42万元。

企业应收账款坏账损失中主要为组合计提，合计6,780.69万元，占71.95%。在组合计提中，主要为新计提的坏账准备6,780.69万元。

本期，企业应收账款周转率为0.40。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从0.72大幅下降到了0.40，平均回款时间从500天增加到了900天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有18.07%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2023年的36.60%大幅下降到2024年的18.07%，三年以上应收账款占比从21.35%上涨到27.97%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年，科净源在建工程余额合计4.46亿元，较去年的2.59亿元大幅增长了72.00%。主要在建的重要工程是北京科净源总部基地项目。

建设目标：北京科净源总部基地项目旨在打造集研发、生产、办公、展示于一体的综合性办公体，提升公司在水环境治理领域的研发能力，优化现有污水处理工艺，拓展黑臭水体治理、湖库水体治理、美丽乡村水环境综合治理等领域的研发，增强公司技术储备和产品孵化能力，强化市场竞争优势。

建设内容：项目包括新建总部办公楼、研发楼及生产厂房，改善研发及办公环境，增加总部基地的生产及示范能力。购置性能先进、智能化和自动化程度较高的研发设备及生产设备，建设污水处理、景观水处理、微污染水治理、中水综合利用、雨水综合利用等试验线设备，提升试验数据积累和技术持续创新能力。同时，项目还包括建设多条特殊废水中试生产线，模拟多种环境下的水处理试验场所，进一步巩固公司研发实力。

建设时间和周期：项目建设周期为36个月，分为三个阶段进行。第一年计划投资12,540.98万元，主要用于前期准备和部分基础设施建设；第二年计划投资18,467.63万元，完成主体建设和设备安装调试；第三年完成剩余设施建设及项目验收，确保项目顺利投入使用。

预期收益：本项目预计在建设完成后将大幅提升公司科研实力，增强核心产品的市场竞争力，预计所得税后的内部收益率为16.52%，所得税后静态投资回收期为6.56年（含建设期）。通过提升研发和生产能力，项目有助于公司扩大市场份额，提高收入规模和盈利水平，为公司长远发展奠定坚实基础。