白云机场(600004)2024年年报深度解读:航空服务业毛利率的增长推动公司毛利率的增长,净利润近3年整体呈现上升趋势
广州白云国际机场股份有限公司于2003年上市,实际控制人为“广东省人民政府”。公司主要从事以航空器、旅客和货物、邮件为对象,提供飞机起降与停场、旅客综合服务、安全检查以及航空地面保障等航空服务业务,和货邮代理服务、航站楼内商业场地租赁服务、特许经营服务、地面运输服务和广告服务等航空性延伸服务业务。
根据白云机场2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收74.24亿元,同比增长15.44%。扣非净利润9.06亿元,同比大幅增长136.83%。白云机场2024年年度净利润9.66亿元,业绩同比大幅增长100.78%。
公司的主营业务为航空服务业,其中航空服务为第一大收入来源,占比83.50%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
航空服务业 |
74.24亿元 |
100.0% |
27.05% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
航空服务 |
61.99亿元 |
83.5% |
22.13% |
地勤服务 |
6.49亿元 |
8.74% |
22.28% |
贵宾服务 |
4.38亿元 |
5.9% |
26.58% |
其他业务 |
1.38亿元 |
1.86% |
- |
2024年公司营收74.24亿元,与去年同期的64.31亿元相比,增长了15.44%,主要是因为航空服务业本期营收74.24亿元,去年同期为64.31亿元,同比增长了15.44%。
近两年产品营收变化
名称 |
2024年报营收 |
2023年报营收 |
同比增减 |
航空服务业 |
74.24亿元 |
64.31亿元 |
15.44% |
合计 |
74.24亿元 |
64.31亿元 |
15.44% |
2024年公司毛利率从去年同期的21.13%,同比增长到了今年的27.05%,主要是因为航空服务业本期毛利率27.05%,去年同期为21.13%,同比增长28.02%。
值得一提的是,航空服务业在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2022-2024年航空服务业毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的-24.12%,大幅增长到2024年的27.05%。
1、营业总收入同比增加15.44%,净利润同比大幅增加100.78%
2024年年度,白云机场营业总收入为74.24亿元,去年同期为64.31亿元,同比增长15.44%,净利润为9.66亿元,去年同期为4.81亿元,同比大幅增长100.78%。
虽然所得税费用本期支出3.73亿元,去年同期支出1.97亿元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为12.14亿元,去年同期为5.86亿元,同比大幅增长。
净利润从2017年年度到2022年年度呈现下降趋势,从16.01亿元下降到-10.92亿元,而2022年年度到2024年年度呈现上升状态,从-10.92亿元增长到9.66亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
74.24亿元 |
64.31亿元 |
15.44% |
营业成本 |
54.16亿元 |
50.72亿元 |
6.77% |
销售费用 |
1.27亿元 |
1.04亿元 |
21.82% |
管理费用 |
3.79亿元 |
3.70亿元 |
2.27% |
财务费用 |
7,162.86万元 |
9,409.86万元 |
-23.88% |
研发费用 |
5,322.30万元 |
5,032.08万元 |
5.77% |
所得税费用 |
3.73亿元 |
1.97亿元 |
89.36% |
2024年年度主营业务利润为12.14亿元,去年同期为5.86亿元,同比大幅增长107.36%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为74.24亿元,同比增长15.44%;(2)毛利率本期为27.05%,同比增长了5.92%。
2024年公司营收74.24亿元,同比增长15.44%,虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为7,162.86万元,同比下降23.88%。归因于利息费用本期为1.10亿元,去年同期为1.36亿元,同比下降了19.58%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息费用 |
1.10亿元 |
1.36亿元 |
其他 |
-3,803.29万元 |
-4,226.57万元 |
合计 |
7,162.86万元 |
9,409.86万元 |
2024年年度,白云机场净现金流为21.97亿元,去年同期为3.02亿元,同比大幅增长6.27倍。
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为6.84亿元,同比大幅增长46.72%;
但是(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为81.87亿元,同比增长21.64%;(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.88亿元,同比大幅下降35.08%。
投资广东省机场集团物流有限公司收益1亿元,占净利润12.63%
在2024年报告期末,白云机场用于对外股权投资的资产为7.54亿元,对外股权投资所产生的收益为1.27亿元。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1.27亿元和处置外股权投资的收益23.75万元。
对外股权投资构成表
项目 |
2024年末资产 |
2024年末收益 |
广东省机场集团物流有限公司 |
6.26亿元 |
1.22亿元 |
其他 |
1.27亿元 |
508.91万元 |
合计 |
7.54亿元 |
1.27亿元 |
历年投资数据
广东省机场集团物流有限公司 |
持有股权(%)直接 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2024年 |
49.00 |
0元 |
1.22亿元 |
6.26亿元 |
2023年 |
49.00 |
0元 |
7,675.94万元 |
5.24亿元 |
2022年 |
49.00 |
0元 |
8,469.15万元 |
4.71亿元 |
2021年 |
49.00 |
0元 |
9,566.57万元 |
4.29亿元 |
2020年 |
49.00 |
2.7亿元 |
6,437.17万元 |
3.33亿元 |
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续增长,由2020年的4.57亿元增长至2024年的7.54亿元,增长率为64.99%。
长期趋势表格
年份 |
对外股权投资 |
2020年 |
4.57亿元 |
2021年 |
5.45亿元 |
2022年 |
5.91亿元 |
2023年 |
6.49亿元 |
2024年 |
7.54亿元 |