根据扬电科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收13.33亿元，同比大幅增长131.88%。扣非净利润6,700.67万元，同比大幅增长12.28倍。扬电科技2024年年度净利润7,003.14万元，业绩同比大幅增长9.52倍。本期经营活动产生的现金流净额为-1.16亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事变压器业务、电磁线、电子元器件，主要产品包括节能电力变压器和电磁线两项，其中节能电力变压器占比64.76%，电磁线占比21.22%。

2024年公司营收13.33亿元，与去年同期的5.75亿元相比，大幅增长了131.88%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）节能电力变压器本期营收8.64亿元，去年同期为4.81亿元，同比大幅增长了79.61%。

（2）电磁线本期营收2.83亿元，去年同期为1,237.76万元，同比大幅增长了近22倍。

2024年公司毛利率从去年同期的12.54%，同比小幅增长到了今年的13.27%，主要是因为节能电力变压器本期毛利率17.98%，去年同期为14.32%，同比增长25.56%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的46.04%，相较于2023年的51.27%，已经小幅下降，其中第一大客户占比14.93%，第二大客户占比14.64%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的42.67%。公司对第一大供应商(中天合金技术有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大供应商(中天合金技术有限公司)占年度采购的比例高达12.66%。第二大供应商(江苏江润铜业有限公司)占比10.57%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从28.02%上升至42.67%，锐增52%。

2024年年度，扬电科技营业总收入为13.33亿元，去年同期为5.75亿元，同比大幅增长131.88%，净利润为7,003.14万元，去年同期为665.41万元，同比大幅增长9.52倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,244.80万元，去年同期收益88.21万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为8,139.82万元，去年同期为1,761.35万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2024年年度主营业务利润为8,139.82万元，去年同期为1,761.35万元，同比大幅增长3.62倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.33亿元，同比大幅增长131.88%；（2）毛利率本期为13.27%，同比小幅增长了0.73%。

本期销售费用为3,072.22万元，同比大幅增长167.92%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）业务及差旅费本期为1,559.79万元，去年同期为346.96万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）投标及销售服务费本期为880.20万元，去年同期为377.99万元，同比大幅增长了132.86%。

本期研发费用为2,811.31万元，同比大幅增长42.12%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）物料消耗及能源本期为1,930.03万元，去年同期为1,305.07万元，同比大幅增长了47.89%。

（2）职工薪酬本期为739.74万元，去年同期为503.32万元，同比大幅增长了46.97%。

本期管理费用为2,958.68万元，同比大幅增长45.53%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,254.61万元，去年同期为659.64万元，同比大幅增长了90.2%。

（2）差旅及业务招待费本期为512.43万元，去年同期为366.98万元，同比大幅增长了39.63%。

（3）办公费本期为254.34万元，去年同期为130.26万元，同比大幅增长了95.25%。

2024年年度，扬电科技净利润为7,003.14万元，去年同期为665.41万元，同比大幅增长9.52倍。净现金流为-2.21亿元，去年同期为2.96亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）收回投资收到的现金本期为8.80亿元，同比增长8.80亿元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为8.13亿元，同比大幅增长2.51倍。

但是（1）投资支付的现金本期为9.90亿元，同比增长9.90亿元；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为8.23亿元，同比大幅增长2.59倍。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2024年年度净现金流-2.21亿元，净现金流为负。而去年同期为2.96亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

2024年，企业应收账款合计6.12亿元，占总资产的36.29%，相较于去年同期的4.34亿元大幅增长41.17%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失858.55万元，其中主要是应收账款坏账损失858.55万元。

本期，企业应收账款周转率为2.55。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从1.64大幅增长到了2.55，平均回款时间从219天减少到了141天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年企业存货周转率为4.35，在2023年到2024年扬电科技存货周转率从1.77大幅提升到了4.35，存货周转天数从203天减少到了82天。2024年扬电科技存货余额合计3.21亿元，占总资产的19.23%，同比去年的2.93亿元小幅增长9.67%。

2024年，扬电科技在建工程余额合计2,582.59万元，较去年的1,558.01万元大幅增长了65.76%。主要在建的重要工程是新型高效节能输配电设备数字化建设项目-建程工程。