海光信息(688041)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
海光信息技术股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。
根据海光信息2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收61.36亿元，同比大幅增长55.64%。扣非净利润14.75亿元，同比大幅增长76.87%。海光信息2024年第三季度净利润21.07亿元，业绩同比大幅增长73.18%。本期经营活动产生的现金流净额为3.99亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为集成电路产品，主营产品为高端处理器。
1、高端处理器
2023年高端处理器营收60.12亿元，同比去年的50.66亿元增长了18.67%。同期，2023年高端处理器毛利率为59.67%，同比去年的52.2%小幅增长了14.31%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长73.18%
本期净利润为21.07亿元，去年同期12.17亿元，同比大幅增长73.18%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为20.58亿元，去年同期为11.06亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长86.03%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 61.36亿元 | 39.43亿元 | 55.64% |
| 营业成本 | 21.09亿元 | 15.52亿元 | 35.84% |
| 销售费用 | 1.20亿元 | 6,495.70万元 | 85.30% |
| 管理费用 | 1.02亿元 | 1.01亿元 | 1.11% |
| 财务费用 | -1.33亿元 | -1.98亿元 | 32.74% |
| 研发费用 | 18.14亿元 | 12.79亿元 | 41.82% |
| 所得税费用 | 5,174.32万元 | -1,457.75万元 | 454.95% |
2024年三季度主营业务利润为20.58亿元，去年同期为11.06亿元，同比大幅增长86.03%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为61.36亿元，同比大幅增长55.64%；（2）毛利率本期为65.63%，同比小幅增长了5.00%。
3、净现金流同比大幅下降6.10倍
2024年三季度，海光信息净现金流为-20.34亿元，去年同期为-2.87亿元，较去年同期大幅下降6.10倍。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 57.48亿元 | 427.30% | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 74.71亿元 | 72.17% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 57.48亿元 | 427.30% | 收到其他与投资活动有关的现金 | 26.96亿元 | 1248.00% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 47.36亿元 | 114.24% |
全球排名
截止到2025年3月7日，海光信息近十二个月的滚动营收为92.0亿元，在CPU行业中，海光信息的全球营收规模排名为8名，全国排名为1名。
CPU营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Samsung Electronics 三星电子 | 15000.0 | 2.48 | 1675 | -5.04 |
| Intel 英特尔 | 3856.0 | -12.41 | -1362.09 | -- |
| Broadcom 博通 | 3745.0 | 23.39 | 428 | -4.35 |
| None | 2829.0 | 5.09 | 737 | 3.90 |
| AMD | 1873.0 | 16.20 | 119 | -19.64 |
| 联发科 MediaTek | 1173.0 | 2.45 | 235 | -1.53 |
| ARM 安谋 | 235.0 | 16.84 | 22 | -7.61 |
| 海光信息 | 92.0 | 58.28 | 19 | 80.73 |
| 龙芯中科 | 5.06 | -22.40 | -3.29 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
海光信息属于集成电路设计行业，专注于高端处理器研发及产业化。 集成电路设计行业近三年受信创政策、AI算力需求驱动快速发展，2023年市场规模突破1500亿元，年复合增长率超18%。未来三年，随着国产替代深化及智能算力需求爆发，预计2025年市场空间将超2000亿元，高性能计算、AI芯片及异构计算成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
海光信息是国内信创CPU及DCU领域头部企业，2024年在国产服务器CPU市场占有率约18%，位列前三；DCU产品在智能计算加速领域国内市占率超25%，生态适配度领先。
3、主要竞争对手
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